风险不断累积的地方债

　　金融危机爆发以来，为了拉动经济增长，我国实行了积极的财政政策以及宽松的货币政策。大型的基础设施建设如火如荼地展开，刺激内需的举措也不断出台，地方政府债务在这样的背景下，以前所未有的速度进行累积。将债务形象地比喻为冰山一点也不为过，因为过高的冰山会出现崩塌，而债务亦然。欧美的债务危机就是这一景象的生动演绎，其无疑为我国不断累积的债务敲响了警钟。

　　地方政府性债务本身是促进地区经济

　　发展的一项重要举措，无可厚非。随着我国工业化、城镇化进程的加快，地方建设性融资需求快速增长，一些地方政府开始尝试通过设立融资平台公司来对外融资，并逐渐形成了一定规模的融资平台公司债务。总体看来，在地方政府缺乏规范的融资渠道、基础设施建设资金不足的情况下，通过地方政府融资平台公司，支持薄弱环节发展，对促进地方经济发展，特别是加强基础设施建设发挥了一定的积极作用。在应对国际金融危机冲击、保持经济平稳较快发展的过程中，融资平台公司发挥了重要作用。但与此同时，也出现了一些需要关注的问题，主要是融资平台公司举债融资规模增长过快，运作不够规范；地方政府违规或变相提供担保，偿债风险加大；部分银行业金融机构风险意识薄弱，对融资平台公司信贷缺乏管理等。

　　审计署数据显示，截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，其中：政府负有偿还责任的债务67109.51亿元，占62.62%；政府负有担保责任的或有债务23369.74亿元，占21.80%；政府可能承担一定救助责任的其他相关债务16695.66亿元，占15.58%。分级次看，全国省级、市级和县级政府性债务余额分别为32111.94亿元、46632.06亿元和28430.91亿元，分别占29.96%、43.51%和26.53%。从举借主体看，2010年底地方政府性债务余额中，融资平台公司、政府部门和机构举借的分别为49710.68亿元和24975.59亿元，占比共计69.69%，其中，融资平台公司一项占比达46.38%。在地方政府性债务中，风险最大的是融资平台公司所产生的"城投债"。

　　"准市政债"，它是由地方投融资平台作为发行主体，公开发行的企业债和中期票据，其最终信用主体是地方政府，募集资金主要用于城市路网项目、市政基础及公共服务项目等建设，而偿债资金多来自于财政补贴。由此，城投债的偿付能力多与当地政府的财政状况密切相关，这自然而然地将债务与政府信用联系到了一起。

　　通过举债来聚集资金促经济发展，是再正常不过了，但是若举债规模过大、债务增长速度过快就应另当别论。更何况，中国经济下行风险时时浮现，在经济结构转型的重要关头，在全球债务危机不断扩散的背景之下，我国的地方政府性债务是必须给予高度关注的领域。欧美的前车之鉴使我们意识到，这样的危机绝不能在中国上演。

　　看着不断增高的债务冰山，我们应该明白，背后的风险也在以同样的速度进行累积。那么，我国的地方政府性债务的增长的背后驱动因素是什么呢？如果不看清这个问题，就无法看清问题的本质。

　　

本文摘自《快速读懂世界经济格局》

---

　　 危机为什么会发生？当2008年由美国开始的次贷危机席卷全球时，很多人都会问这样的问题。时至今日，危机却变得更加猖獗。此时，人们更多地会问：这场危机究竟何时能够结束？又会将世界经济引向何方？
　　不论我们愿意与否，这场危机所造成的影响，将深深地改变我们的世界，改变我们每个人的未来。我们只有很好地认识当前的国际经济政治局势，才能破解未来经济发展趋势的密码，从而把握住未来。
　　本书在为您搭建一个认识世界的大框架的基础上，能助您形成自己的思考方式，并使您对变幻莫测的世界有着自己独到的见解。