中国历次通货膨胀 - 兄弟财经外汇返佣

　　为了更好地分析我国经济情况，有必要先回顾下我国的一段通胀史。具体来说，自1978年改革开放以来，我国主要经历过三次严重的通货膨胀，分别发生在1984～1985年、1987～1989年、1993～1995年这几个时间段。

　　1984～1985年通胀：我国从1979年开始执行改革开放政策，逐步推行商品经济和社会主义市场经济，从而推动了经济的快速发展。

　　从1979年至1984年，仅仅5年时间，国民生产总值（GDP）就翻了一番。改革开放初期，即1979年至1980两年期间，我国财政赤字均达170亿元以上，国家不得不增发货币，约有130亿元用来弥补国库亏损。到1980年底，全国市场货币流通量比1978年增长63.3%，大大超过同期工农业生产总值增长16.6%和社会商品零售总额增长37.3%的幅度，引发了改革开放后的第一场通货膨胀。商品价上涨率达到6%，已经到了经济危机的临界点。1984～1985年的通货膨胀体现为固定资产投资规模过大引起社会总需求过旺，工资性收入增长超过劳动生产率提高引起成本上升。伴随着基建规模、社会消费需求、货币信贷投放急剧扩张，经济出现过热现象。从1984年11月开始，国务院发出通知，要求各地各门严格控制财政支出，控制信贷投放。1985年的《政府工作报告》提出，加强和完善宏观经济的有效控制和管理，坚决防止盲目追求和攀比增长速度的现象。通过压缩基础设施建设投资、收缩银根、控制物价等一系列措施，通货膨胀才得以抑制。但是在1986年第一季度工业生产增长速度回落之后，许多人认为经济增长出现滑坡，强烈要求放松银根，刺激经济增长；加之1986年是"七五"计划的第一年，各地加快发展的积极性很高。所以，此轮宏观调控过程中，仍潜伏着进一步引发新的过热的可能性。

　　1987～1989年通胀：在快速喜人的发展形势下，对市场经济规律认识的缺乏使人们对货币供应的激增缺少警惕。1986年，国家各项政策又开始全面松动，从而导致社会需求量严重膨胀，工农业比例关系严重失调，资金、外汇、物资的分配权过度分散，国家宏观调控能力严重削弱。1986年后，由于政策调整，随着商品价格的放开和工资改革的推行，旧有价格体系和经济结构中不合理因素又使经济脱离了正常的轨道，从而造成了改革开放后第二次严重的通货膨胀。1987年底，货币供应量达到1454亿元，比1983年增加925亿元，增幅为174%。这是因为基本建设投资的大规模升温以及乡镇企业以银行信贷形式大批上马，导致了市场对货币的大量需求。央行以发行第四套人民币和推行大额面钞的方式，应对了过热经济对货币量的需求，却导致了一轮新的经济困境。1988年3月，上海率先调整了280种国民经济必需商品的价格，接着各大中城市相继提价，提价率占商品总量的80%。价格平均上涨30%，最高者达到80%，尤其是家用电器、摩托车、油等产品的价格。据统计，1988年的零售物价指数，创造了建国40年以来上涨的最高纪录，达到18.5%。当年财政价格补贴高达319.6亿元，陈炎兵、何五星：《宏观调控：改革开放以来次抑制通货膨胀》，人民网，200年3月3日。商品供求差额为2731.3亿元。结果，1988～1989年间，物价急剧上涨，大米的价格几乎一夜之间从0.15元翻了5倍多，涨到0.8元。基本生活资料的快速上涨极大地冲击了国人的心理防线，抢购风潮随之而来，所有的商店门前都排了长队，人民币大幅贬值，而人们都急着将不断贬值的纸币转换成商品。物价的上涨和抢购风潮引发了一系列的社会问题。在突如其来的冲击面前，政府对投资和货币供应采取了紧急刹车的办法，全国几千个建设项目一齐下马，"半拉子工程"一词随之产生。"破产"这个词第一次出现在中国普通百姓的耳际。1989年前后，全国仅民营企业（乡镇企业和个体私营经济）就破产关闭了13万家之多，占原总数22万家的60%。

　　1993～1995年通胀：1992年，邓小平南巡，明确提出胆子要大一些，步子要快一些。新的政策极大地激发了我国的经济活力，结果是经济再一次快速增长。以海南为代表，当地房地产创造着一个又一个百万、千万富翁的神话。同时，股票这个新生事物为中国资本市场造就了第一批"杨百万"。1993年，中央宣布，国企、事业单位所有职工工资翻番。民众收入的增长，进一步刺激了消费，消费刺激生产，生产刺激投资，大批新工业项目的投资兴建，加重了煤、电、油、运等基础产业的负担。基础产业的瓶颈造成了钢材等生产资料价格的急剧上涨，生产资料价格的上涨又引发了生活资料价格的上涨，通胀又一次来敲门。1993年，国内的通货膨胀率为13.2%。通货膨胀高峰在1994年，当年的通货膨胀率达到21.7%。随着改革的深入，国有企业原有的优势地位渐次丧失，相反，体制的矛盾凸显。通胀中受冲击的不再是民营企业，而是国营企业。大批国有企业的停产，使"下岗"一词一夜之间成为中国最热门的词?。说到这里，当时的情景还历历在目，使人心有余悸。吸取上一次通胀后急刹车的教训，我国政府开始学着像西方国家一样，通过控制利率和货币政策来进行经济调节。存款利率一度涨到12%左右，五年期以上保值储蓄还可以得到12%左右的保值利息，也就是说，长期存款的利率几乎达到25%。存一万元钱，年利息2500元，这种高利率全世界罕见！为了抑制股市的投机，涨停板、T+1、调高交易税数管齐下，如此种种，最终导致了1995～1996年股票市场的两次大跳水，中国股市进入长达数年的熊市。"套牢"成了万千股民的真实写照。一系列政策的结果是货币的回笼，通胀的消失，同时也造成经济发展的放缓。标志之一是海南房地产泡沫破灭，烂尾楼成为一大景观。GDP增长率从11%以上的高峰，逐步下降到8%左右。

　　总的来说，三次通胀反映了我国经济曾经大起大落的历史。从中我们也可以看到，我国当时在探索社会主义市场经济的路途中，经验尚显不足。形象一点说就是："一管就死，一放就乱！"我们需要以辩证的眼光来看待通货膨胀的问题，温和的通胀其实是有利于经济的发展的。经济的发展是一个无限的过程，社会的发展亦是一个无限的过程。社会的发展需要在生产和消费的良性循环下向前推进，温和通胀可成为其润滑剂。但是恶性的通胀，则不仅会对国民经济造成损害，更是对人民的盘剥和掠夺。

本文摘自《快速读懂世界经济格局》

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