精挑细选的交易员——威廉-奥尼尔（3）

据你看来，投资大众最常犯的错误有哪些？

　　我在《股市赚钱术》一书中，用了整整一章的篇幅来讨论大众最容易犯的18种错误。

　　一、大部分投资人连股市投资的大门都进不来，连入门的最基本知识都没有，更别谈制订一套选股的标准了。因此，他们不知道如何选择好股，经常是选择一些表现平平的股票。

　　二、在股价下跌时买进股票，这是一个相当严重的错误。买一支股价远比前几个月价格低的股票，看来是捡便宜货，然而这样做却可能导致重大损失。因为这只股票之所以下跌，可能是因为缺乏反弹的后劲。

　　我有一位朋友曾在1981年3月份以每股19美元的价格买进国际哈佛斯特公司的股票，理由是该股股价已大幅下挫。这是他的第一笔投资，然而也是他所犯下的第一个致命错误，因为国际哈佛斯特公司股价之所以大幅下跌，是因为该公司已经濒临破产的边缘。

　　三、补仓也是一项严重的错误，这只会给你雪上加霜，让你输得更惨。假如你以每股40美元的价格买进某支股票，然后又在股价跌至30美元时买进，看起来你买进该支股票的平均价格为每股35美元，但是实际上却是把自己的资金押在一支持续下跌的股票上。这种只有业余人士才会使用的操作策略很可能会造成严重的损失，让你血本无归，连翻本的机会都没有。

　　四、大部分投资人都倾向于买进低价格的股票。他们认为，用同样的钱与其买50股较昂贵的股票，不如买100股或1000股较便宜的股票。事实上，你应该购买价格较高，公司运营状况好的股票。你必须要明白，重要的不是你可以买多少股股票，而是你投的钱要买到最好的商品，而不是多数人都不看好的最差的那个。

　　每股2美元、5美元或10美元的股票看起来很诱人，让你误以为升值空间会更大。然而实际情况却是：大多数股价低于10美元的公司，不是一直经营不好，就是最近的经营出了问题。股票市场可没有价廉物美这种事。

　　另外，买低价股所负担的佣金也比较多，风险又比较高，因为低价股下跌15％到20％的速度远远高于高价股。专业人员与机构投资者大都不会购买单价为5美元或10美元的股票，他们总是追捧那些价格高，上涨潜力又大的股票。

　　五、投资者刚入股市时，都希望大赚一笔。他们往往急功近利，因此而忽略了基本的准备工作。他们总希望自己能撞上大运，或者快速成为高手，而缺乏足够的耐心去认真学习必要的入市技巧。

　　六、大部分投资者总是根据一些小窍门、似是而非的传言、以讹传讹的财富故事以及一些业余人士的建议选择股票。换句话说，他们等于是把自己的血汗钱交给别人投资、而不愿意花精力分析自己真正要投资的是什么。他们宁愿相信别人的传言，也不愿相信自己的决定，然而大部分的传言都是假的，没有任何的可信度。很多的某人一夜暴富的财富神话也带有偶然性，再说故事也经过了别人的屡次加工，夸大的成分多于真实。

　　七、有些投资者买进股票，是因为看中该股票的股息以及较低的市盈率。然而股息的重要性远不如每股盈余。事实上，公司所支付的股息越高，其经营体质就越弱，因为该公司必须以高利贷款来弥补股息发放造成的内部资金的损失，这样恶性循环的结果，只会使亏损越来越大。此外，因为股价下跌，一两天之内你就会将获得的股息赔个精光。至于股票市盈率偏低，则可能是因为公司运营状况不佳造成的。

　　八、许多投资者倾向于购买他们熟悉的上市公司的股票。即使你曾经在通用汽车公司工作，也并不表示通用汽车公司的股票值得投资。有些上市公司的名称你可能连听都没听过，然而你只要稍加研究，就会对这些公司印象深刻。

　　九、大部分投资者无法分辨信息的真假优劣，因此把朋友、经纪人以及投资顾问奉若神明，把他们的投资建议当作制胜法宝，殊不知正是这些来源才可能是你输得血本无归的罪魁祸首。杰出的投资顾问与经纪人就象杰出的医生、律师、棒球选手一样，真正的优秀的就像凤毛麟角。10个棒球选手只有一个能加入职业联盟，而刚从大学毕业的棒球选手，大部分都没有资格参加正式比赛。

　　十、有98％的投资人不敢在股价创新高时买进股票，因为他们担心股价已经涨得过高。然而你要知道仅仅凭着个人感觉做出的判断绝不会比股市走势透露出来的信息更准确。

本文摘自《金融怪杰》

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　　 本书是杰克-施瓦格三部同名作品中的第一部，从一个金融专家的视角对华尔街最成功的17位金融高手做的访谈实录，他们中既有16年250,000%回报率的MIT电力工程师，也有屡次遭受灭顶之灾但最终以3万美元的投资赚回8000万美元的交易员，施瓦格用他们的真实经历诠释了“金融怪杰”的真正内涵，让读者从真实的交易中了解股市的运作。
　　自1989年首次出版后，本书已成为交易员和金融专业人士的必读书籍，也被誉为“有史以来最具影响力、最畅销的交易书之一”。