盈利和亏损的N种方式

　　实战中，投资者应该摸索出符合自身特点的卖出方式，形成自己的操作风格。因为，只有适合自己的才是最好的。下面提供三种卖出方式供参考。

　　聪明卖出之比例卖出法

　　比例卖出法也叫傻瓜卖出法。为何把比例卖出法称为傻瓜卖出法呢？一是因为比例卖出采用定量的方式，不受贪婪恐惧情绪左右。二是比例卖出追求的是相对收益，赢利与亏损看得见摸得着，避免了随意性。比如你买进了一只成本价为10元的股票，并且股价从10元涨到了15元，而你的预期则是20元，但是股价从15元开始回调到12元，你则认为股价已经调整到位，不会下跌。如果股价没有出现预期的上涨，反而继续下跌到10元，那么你的利润不但完全回吐，而且面临着亏损境地，造成先赢后输。采用比例卖出法则可以有效解决这个问题。如果你设定以30%作为赢利目标，那么股价上涨到13元时，卖出即可，无需判断股价是否还有上涨空间，在设定的停损位处还能够做到保赢。

　　比例卖出法最大限度地克服了心理层面对交易的影响。比例卖出法虽然在控制人性的弱点方面优势突出，但是也存在理性有余、灵活性不足，比较刻板的弱点。比如在多头市场很多强势股涨幅惊人，采取比例卖出法很容易丧失后面的超额利润，所以运用比例卖出法时要结合不同的市场进行灵活性处理，如超强市场可以适当放宽赢利比例，极端弱市适当减小赢利比例等。

　　聪明卖出之估值卖出法

　　估值分为绝对估值和相对估值。

　　（1）绝对估值。根据上市公司历史数据及对当前的基本面的分析，以及对未来公司经营状况的财务数据进行综合预测确定的上市公司股票的内在价值。绝对估值有两种方法：一是现金流贴现定价模型，二是B?S期权定价模型。现金流贴现定价模型目前使用最多的是DDM和DCF。绝对估值的功能：就是股价通常围绕着股票的内在价值上下波动，当股票的价格远低于内在价值的时候买入股票，当股价高于内在价值时卖出。比如一只股票的内在价值是20元，如果股价下跌至10元，无疑就偏离了内在价值，是很好的买进机会。

　　（2）相对估值。相对估值是将市盈率、市净率等指标与其他多只股票进行横向对比，以发现股价是否被低估。相对估值包括PE（市盈率）、PB（平均市净率）、PEG（市盈率相对赢利增长比率）等。通常的用法是进行三个对比：一是和本公司历史数据纵向对比；二是和国内同行业公司的数据进行对比；三是和国际上的同行业重点公司数据对比。比如000528柳工在2010年7月股价徘徊在17?50元左右。市盈率只有11倍左右，市净率只有1?4倍左右。当时大盘的市盈率是18倍左右，市净率为2?4倍左右，所以无论同自身历史数据比较，还是和同行业相比，柳工的估值都是具有很强吸引力的。后来股价自17元上涨至44元左右，涨幅达到150%。相对估值是市场比较常用的选股方式，有“牛市看PE(市盈率)、熊市看PB(市净率)”一说。

　　聪明卖出之趋势卖出法

　　趋势卖出法比较适合中国A股国情，因为根据A股市场的规律，每年至少都有一波或大或小的吃饭行情

　　?吃饭行情是指在市况低迷时，主力机构不约而同地自救，促使市场波段走强的一种行情。——编辑注?

　　。从实战角度可以把趋势卖出细化为以下几类。一是通道卖出法，即某些股票是按照上升通道模式向上运行的。通道上轨为卖点，下轨为低吸点，如果股价跌破下轨出局。二是均线卖出法，即股价跌破重要的技术支撑线卖出。对于均线卖出要看主力的操作习惯，看哪一条均线发挥实际支撑作用。三是周线卖出法，即股价跌破5周或者10周等为卖出依据。周线卖出法的优点非常明显：一是稳定性好，可以过滤掉日线的技术性骗线；二是操作简单；三是MACD卖出法。MACD是一个趋势性指标，某种条件下根据MACD的金叉买进，死叉卖出具有很好的效果。优点是趋势性很强，操作简单；缺点是滞后，往往买不到低价，卖不到高价。四是波浪卖出法。这种方式更适合超级强势股（黑马股）的卖出。根据观察，超级强势股及黑马股通常具有ABC三浪式上涨特征。五是主升浪卖出法。许多股票的主升浪具有很强的规律性，共有四个步骤完成股价的上涨行情，即底部构筑—进入45度角上升通道—进入60度或者90度角加速—完成顶部构筑，所以，当股价出现主升浪时，应该做好卖出的准备。六是冰点沸点法，即选择市场最低迷期买进。比如，出现极端地量、人气极度低迷时往往意味着底部的来临。极端地量可以参考历史上重要底部的地量数据，在市场最火爆时卖出，比如出现极端天量、人气极度沸腾往往意味着顶部的来临。天量的研判要参考历史上重要顶部的成交量水平。这种方法不追求最低点，不追求最高点，买进冰点区、卖出沸点区即可。

本文摘自《如何在股市聪明卖出》

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　　 《如何在股市聪明卖出/中国股市实战丛书》编著者盘古开天。《如何在股市聪明卖出/中国股市实战丛书》作者盘古开天是著名投资人，拥有丰富的投资经验。本书是他多年买卖股票经验和教训的总结，旨在介绍散户如何在股市聪明卖出，及时卖出股票的各种策略和技术、卖出股票特别警惕的陷阱和风险、止赢或止损情况下的卖出模式。书中有大量交易实例和深入分析，可帮助投资者有效地回避股市投资风险，快速提高投资者实战水平，成功卖出股票。