如何评估股票（1）

　　实际上，评估股票相当简单。一旦你操作过几次，就可以发展出自己的研究模式，当你看到感兴趣的股票时，就可以如法炮制、反复套用。但是，首先，你需要了解成长型投资和价值型投资，基本面分析和技术面分析的差异，认识一些基本的股票衡量指标，以及了解如何阅读股票行情。

　　成长型投资和价值型投资

　　这是投资者之间最基本的区分，就好像南北方的差异一样。但是，像南北方的区分一样，在两个极端之间，还有许多地方不容易归类，因此，不妨把成长和价值想象成一个连续体，大部分投资者落在中间的某个地方，另外，能够把这两种投资结合起来，已经证明是非常好的投资方法。

　　1.成长型投资

　　成长型投资者（growthinvestor）寻找的是营业收入和利润制造机器的公司。这类的公司有非常大的潜力，因此，成长型投资者愿意支付相当可观的价格购买它们的股票。成长型公司的潜力可能来源于新产品、突破性的专利、海外市场扩张或者卓越的管理。

　　成长型投资者重视的公司关键衡量指标是：利润以及最近的股票价格强势。没有可观利润的成长型公司，就好像一辆没有引擎的Indy500赛车。对于成长型投资者来说，股利并非很重要，因为许多成长型公司派发很少的股利，甚至没有股利，相反，它们把利润所得进行再投资，用于扩张以及改善公司业务，希望利润所得再投资能够在未来进一步促进公司成长。每一年，成长型公司都会报告利润增长得更多，而且利润总量也应该持续增长。大部分成长型投资者会设定投资一家公司的最低标准，比如，这家公司每年至少成长20%，并且股价屡创新高。

　　大部分新的成长型股票（growthstock）都在纳斯达克上市交易，你熟悉的成长型公司可能有：微软、星巴克以及家得宝（HomeDepot）。当人们开车又经过一家星巴克咖啡馆时，会说：“这家公司就像野草一样狂长。”现在你知道这是什么意思了吧。

　　成长型投资者寻找的是炙手可热的股票，而不是廉价的便宜货。结果，许多成长型投资者甚至不看股价相对于利润或者账面价值（bookvalue）的高低，因为他们知道很多的成长型股票很昂贵，但是他们不在乎。

　　他们仅仅看一只股票的潜力，然后就拥进去，希望这家公司目前的成功能够保持下去，并且变得越来越好。他们购买的是势头、惯性、加足马力向前冲的动力，这也是成长型投资的本质。

　　威廉-欧奈尔（WilliamO誑eil）是一位顶尖的成长型投资者，在本书的第2章将会详细介绍他使用的策略。他在研讨会上说，成长型投资者就好比支付巨额工资聘请一流强打者的棒球队。这些一流队员被高价买来，但是如果打击率一直高达0.300而且一再赢得比赛，那么，花高价就是值得的。同样，在成长型股票中，你不会找到很多便宜货，但是，如果它们持续成长，那么，花高价购买就是值得的。

　　因为成长型股票依赖于利润以及利润的加速成长，分析师和投资者对它们抱有很高的期望，这样就存在风险。如果一家成长型公司没有交付人人期待的利润，后果将不堪设想。红旗会满天飞，电话开始响个不停，股价下跌，来自传真机的报告传遍了全世界，也没有人的晚餐会像上一季利润报告出来时那么香甜可口了。

本文摘自《股市获利倍增术》

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