期权税负原则：综述（1）

　　期权的税收政策在很大程度上与其他类型投资相同。从2003年开始，股利收入最高按15％的比率征税。长期和短期的资本利得都须纳税，但长期资本利得的税率相对较低，也为15％。

　　期权交易的税收政策中有一些非常重要的特殊规定，其中最复杂的是关于卖出实值看涨期权的税收问题。其相关的税务原则将在第5章中详细解释。除此之外，还适用以下条款。

　　(1)短期资本利得。如果你持有一项投资的时间少于12个月，你将按照短期资本利得纳税。联邦税率最高为35％。

　　(2)长期资本利得。如果你持有股票的时间达到或超过12个月，你最高将按照15％的比率纳税。

　　(3)虚卖。“虚卖规定”防止你在纳税年度末贱卖股票并马上买回以获得一项损失。因此，如果你抛售股票并在30天内将其购回，那么将被认为是在“虚卖”。你将不可以申报这项损失。

　　(4)未履约的多头期权的资本利得。如果你买入一份期权，则应与其他投资一样纳税。如果期权的持有时间少于12个月，则应按照短期资本利得纳税；如果期权的持有时间达到一年或以上，则按照长期利得纳税。

　　(5)履约的多头期权。如果期权履约，那么你所支付的权利金不会单列将被计入股票原始成本。对于看涨期权来说，你的成本将被计入股票原始成本。对于履约的看跌期权，当你卖出股票时，你所支付的期权费用将会降低你的股票收益。

　　(6)卖出看涨期权。你出售看涨期权时并不需要纳税，但是当期权头寸了结（到期或买入平仓）时，你就需要纳税。即使你持有空头期权的时间超过12个月，所有来自卖出看涨期权的收益都被视为短期资本利得。如果你卖出的看涨期权履约，那么你收到的权利金将调整你的股票成本。

　　 (7)卖出看跌期权税务。当你平仓了结卖出的看跌期权头寸时，你必须纳税。如果卖出期权是以买入平仓或到期的形式了结，那么所产生的收益或损失都应确认为短期的。如果卖出的看跌期权履约，那么你所获得的权利金将调整你的原始股票成本。

本文摘自《保守型投资者的期权交易策略》

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