信息披露（6）

　　与年报的长篇累牍不同，上市公司公告大多篇幅有限，但阅读时仍需牢记三点要领： 其一，认真。无论是有意还是无意，一些上市公司在公布包括重要信息的公告时，如果其内容属于负面，公司有时会将关键信息置于长篇公告中的一个不起眼之处，或者将负面信息轻描淡写地一笔带过。如果投资者没有耐心一点点看完公告，很难发现关键之处。因此，对于上市公司公告，特别是重点关注的上市公司公告，投资者务必认真阅读，切不可一目十行，一扫而过。 其二，重数据。与公告中的文字表述相比，各类财务数据更具客观性。比如说，某家上市公司年报中会有这类的表述：公司某某年净利润同比提高50%，主要原因是公司主营业务快速增长所致。但实际上，如果投资者仔细看当年财务报表，就会发现，公司的主营业务虽然快速增长，但主营业务利润却是在下降，真正使公司利润同比提高的因素，是其控股的一家房地产公司的楼盘进入了销售期。而房地产业务却非公司主营业务，虽然公司的净利润同比有所提高，但公司的主营业务却是在萎缩。 因此，如果投资者仅仅关注公告中的文字表述，则有可能被误导进而误判。 其三，重比较。一家公司的优劣与否，很多时候，只有通过比较才能下判断。特别是同行业公司间、竞争对手公司间的比较，对于准确判断公司的管理能力、盈利能力尤其重要。有时候，全行业的兴旺，会掩盖一家上市公司的真实管理水平，但只要通过比较（如主营业务利润率、产品毛利率、应收账款与销售收入之比，等等），公司间的高下立判。 此外，如果投资者想知道，每天的上市公司公告中，除了自己关注的几家上市公司之外，还有哪些公司披露了值得关注的重大事项，这时候就可以阅读《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》，或者浏览三家报纸的网站，看看每天报纸的电子版。其中重点，是看看这些报刊的头版及公司版（见图3-17）。 图3-17 《上海证券报》电子版 这些报纸会在前一天晚上把值得关注的公告做成新闻或摘要，这样投资者浏览或查询时就很方便。应该说，三家报纸关注的基本内容是一致的，但每天的侧重点会有所不同，对每一条新闻的处理也会有区别。投资者如果时间充裕，不妨都看一下。

本文摘自《股市信息藏宝图》

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　　 面对庞杂的信息，快速寻找、获取与投资决策有关的股市信息，并筛选出其中有价值的内容，对投资者来讲至关重要。本书作者曾任行业媒体上市公司部主任，后进入私募基金，因此能够从新闻工作者和专业投资者的双重视角出发，为读者梳理出搜寻、分析股市新闻的脉络，并通过一系列案例，教读者如何解读信息、把握投资机会。