双边合同和多边交换

　　最后，第13章处理了另外一种普遍的合同不完全的形式：在一个完备的多边合同中，合同有关各方的参与是有限的。例如雇佣合同就是雇主和雇员之间的双边合同，即使该雇员和其他雇员一起在团队中工作，或者雇主也与供应商、客户、借款人以及资本提供者形成一系列合同的联接(nexus of contract)，当在多边关系的背景下缔结(不完全)双边合同时，任何双边合同会对其他参与方产生外部性，合同博弈的均衡结果可能就是无效率的。因此第13章的焦点在于刻画双边合同导致有效率结果的情形。

　　在文献中，一个重要的区别就是双边合同是排他的还是非排他的——也就是说，雇员是否可以只与一个雇主单独签订排他的合同还是可以与许多雇主签订许多兼职合同。有趣的是，现实中的绝大多数雇佣合同都是排他性的。但是这对于其他合同却未必如此。比如说健康保险，被保险人买几个互补的保险一般来说是完全可能的。同样地，对于信用卡负债或其他借款，借款人可以透支好几张信用卡，或是从好几个贷款人那里借钱。为什么有些类型的合同要求排他性，而另一些涉及外部性的合同却不要求排他性呢？直观上，人们应该会预期到，在外部性很强或排他性很容易被执行时，排他性合同就会出现。但是，无论排他性是否被执行，人们应该会预期到一般的双边合同博弈会出现无效率的结果，因为双边合同本身不能把所有受影响各方的外部性充分内部化。这是共同代理(common agency)文献里的一个中心问题，共同代理文献研究的是一个代理人和多个委托人(比如，见Bernheim and Whinston,1985，1986a，1986b)下的多重双边激励合同。第13章对这一重要的合同问题进行了广泛的讨论。

　　由于潜在外部性的存在，一个明显的问题是，该双边合同博弈是否存在一个定义良好的均衡。在这类合同博弈中，早期文献的焦点实际上就是可能的均衡不存在性。Rothschild和Stiglitz(1976)在一篇里程碑式的文章中指出：如果有两个保险人对排他性的双边合同进行竞争，其中这些排他性的合同具有一个或几个关于自己可能面对不利冲击(或事故)具有私人信息的被保险人，那么合同博弈定义良好的均衡结果很可能不存在。原因是每一个保险人都有激励针对其他保险人发出的合同采取策略性行动，通过撇脂(cream?skimming)的方法留住低风险的客户，而把高风险的客户留给对方。第13章讨论了这个令人吃惊的结论，并介绍了大量的文献。

　　除了这两个问题，我们还涉及了其他重要的主题。比如合同在双寡头和进入壁垒的背景下的策略价值，或产品市场的竞争对代理问题的影响。但是公正地讲，第13章没有试图对竞争下的双边合同的现有文献作系统讨论(无论是静态的还是动态的，有无逆向选择和道德风险，或是两者都有)，因为涉及这个主题的文献太多、太零碎，以至于无法在一章中作系统和全面的论述。比如，这里我们没有涉及在“一般均衡”背景下的合同文献，这些内容正不断增加。例如，信贷配给对宏观经济波动（Bernanke and Gertler，1989;Kiyotaki and Moore，1997）或是收入分布（Banerjee and Newman，1991，1993，Aghion and Bolton，1997）的影响。我们也没涉及道德风险和逆向选择下的传统的一般均衡分析（见Prescott and Townsend，1984;Guesnerie，1992）。事实上，对这些不同的主题提供完整的处理要求讲述很多技术上的问题，这超出了合同理论的范围。

　　

本文摘自《史上最完整、最权威的合同理论著作》

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　　 这本全面系统介绍合同理论的教材。合同理论，当前微观经济学的重要理论分支之一，又称为信息经济学、激励理论，在公司金融、产业组织理论等多个领域有重要应用。这本《合同理论》教材，由美国麻省理工大学出版社原版、格致出版社引进出版、上海交通大学安泰管理学院费方域教授组织翻译，体系得当，叙述精略，语言流畅简洁，将理论概念与实际应用巧妙融合在一个个模型中。本书作者帕特里克·博尔顿和马赛厄斯·德瓦特里庞是研究合同理论的两位领军人物，他们合写的这本书将成为未来很长一段时间内学习、研究合同理论的一本不可或缺的参考书。