无动于衷的监管部门

　　万穗的注册资本是1.5 亿元人民币，监管部门只允许我们从银行借款, 而且借款额不能超过注册资本的50%，此外不准我们吸收存款或从银行间市场等其他来源借款。这对我们来说太不公平了。想想看银行的杠杆率，以及租赁公司和担保公司的杠杆率上限（均为10 倍）。即使是信用社的杠杆率都有一个宽松的上限。我们被这样严苛地对待，是因为我们地位卑微啊！要知道，2008 年以前我们是非法的。
我不想随随便便放弃。凭借媒体的影响力和政府、银行业的人脉，我不断游说, 希望政府为经济发展和我们弱势的客户着想，放松这一限制。
然而，你难以想象小额信贷的监管部门——或许是所有的监管部门, 有多么低效。举例来说，小额贷款企业上面有三层监管部门——区发改委、市金融办公室、省金融办公室。它们经常会否决各种大小事情, 或者无限期拖延。我们就经常在它们之间来回奔波、进退两难。如果我们想做点事，比如开个分支机构或是更改少数股东的持股比例，我们都需要向区政府、市政府还有省政府一一申请。如果你不打太极、多做做深呼吸的话，恐怕早就失去耐心了。
我之所以投身小额信贷业，原因之一恰恰是我知道监管部门管得太严、太多。监管的触角还能伸得再长些，管得再严些吗？我的风险是什么？我认为这么严苛的管理不可能持续，一旦有所放松，我们就会迎来蓬勃发展的机会。
然而，我低估了某些人的低效和无动于衷。
我去见一位监管部门的官员，游说他把我们放贷的规模从0.5 倍注册资本提高到1倍。我们花了很多时间来讨论其他地区的规定和重庆的放松试点，都认为相关的风险是可控的。结果他突然说出一句话噎了我半天：“你不就是想多赚点钱吗？小贷公司已经够赚钱的了！你还想赚多少？”我非常郁闷：“赚钱有什么错吗？我是商人! 只有赚了钱，我们才可以帮助更多的客户，创造更多的就业！”他生气地说：“那是你的事！我有我的事要做，我做不了这个决定。”
我不得不一次又一次进行这样的谈话，承受类似的打击。
2012 年1 月8 日，我作为一个嘉宾，在中国小额信贷机构联席会举办的年会上说“我们搬起石头砸自己的脚”，这让有些听众很不爽，尤其是那些刚刚授予我“小额信贷年度人物”的官员。
在茶歇的时候，一位好心的朋友告诉我，这些观点“自己保留”就好了。她说，中国是一个有五千年历史的国家，如果你认为你几个月或者几年就能改变什么，你就太幼稚了。我只好叹叹气，和她聊了聊我遇到的其他挫折。
那天下午，我还要去中国人民银行研究生部给学生们做演讲，话题就是小额信贷行业。1983 ～ 1986 年，我在那里读书,毕业后, 我到中国人民银行总行工作。回到母校的小校园，总是感觉格外温馨。但是那天我有点烦躁，我对学生们说：“1986年，我从五道口毕业时的论文标题是‘中国利率自由化的途径’。现在26 年过去了，你们还在用同样的标题做毕业论文。真好！ 80 年代的时候，政府让我们误以为五年就可以实现利率 ( 和汇率) 的自由化。但现实是，这个五年不断延续。”
就业机会与监管
2013 年，中国有700 万名大学生需要就业。明年后年，数额会更大。当然，中学生的就业问题以及失业者的再就业问题更加严重。
2011 年，我在广东注册了一家公司，前后浪费了两个月的时间。我的小算盘本来是投资咨询，再走一步看一步。我在深圳和香港租用了办公室，开始招聘员工，但是，我的耐心很快
就被耗尽了。2012 年，我把它关掉了。我也把设在重庆的投资公司关掉了，耗费不菲。虽然我设立公司的目的不是创造就业，但是，这两家公司如果没有夭折，本来是可以雇用几十号人的。我知道的类似的故事太多了。
我做了两年的小额贷款。我最强烈的感受是，问题虽然在官员和监管部门，但是大众的懵懂更可怕。今天和明天，中国的各种问题都是咱们自己的脑袋造成的。不要怪罪欧美国家，也不要怪罪历史。
中国的企业家需要花大量的时间应付监管规则、监管当局和监管人员，忙得疲倦不堪。他们经常在继续干和放弃之间彷徨。当然，也由于高昂的监管成本，他们没有足够的时间、精力和心情思考业务扩展或者产品开发。中国公司如何创新，如何跟美国企业竞争？
中国6000 家小贷公司中，多数过得十分艰难。这正合官员和老百姓的口味：“你们这些黑心肠的高利贷者，赚那么多钱干什么？”
除非你本人失业，或者你的子女失业，你完全不用为中国的就业问题操心。就像大街上的流氓欺负弱女一样，咱们躲开为妙。也就像在地铁里老人上车时，你不想让座位。你只需要把视线躲开就行。其实，中国本来就没有失业问题，只有“待业”问题。眼睛朝别处看吧！
西班牙的失业率25％，印度的失业率也比中国更高。乌干达? 就更不要提了。所以，中国的问题不大。中国人口口声声反对内耗，但是，过度的监管就是最大的内耗！它把大量的企业家变成了投机钻营的“政治企业家”，天天想的是怎样进入人大、政协，而不是怎样创新。
因为大家根本不想解决失业问题，所以，我也不想提供任何建议。不过我有一个想法, 既然公务员队伍已经膨胀, 如果再增加3 亿～ 4 亿公务员名额, 岂不是更好? 还可以创造上万个工作职位……
2008 年，我发表了一篇文章——“中国股民为什么特别多”。原因就是展业无门、就业无路和一些行业监管过度的经济制度。

本文摘自《影子银行内幕:下一个次贷危机的源头?》

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　　 中国金融体系面对流动性过剩、信贷过度扩张、热钱涌入等困扰，一步步走向危险的境地，其中神秘的 “影子银行”被视为幕后黑手之一。张化桥透过描写自己在影子银行 (小额贷款公司)的三年经历，系统性地陈列影子银行体系的功能、监管、困境及改革建议等，也批评监管的严苛和缺失，金融危机随时重临。曾为最佳中国分析师的作者，亦在本书中分析中国股市低迷的原因。 美国部署退市，当大部分人以为金融海啸危机已过之际，却忽略了中国累积了二三十年的信贷泡沫！而全球新一浪的金融海啸，源头极有可能来自中国的「影子银行」！