第26节：双 赢（6）

　　弗朗西斯-马丁-德雷塞尔也开始接受存款并发放贷款。他面向商人提供短期信贷融资；通过购入、销售和流通债券的方式为政府和公司提供融资服务，债券是政府和企业向社会借债筹措资金时，向投资者发行、承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证，投资者可持有债券取得发行者按承诺支付的利息，债券也可以像货币那样在投机者中进行买卖。在19世纪30年代之前，只有政府认为有发行债券的必要，主要目的是向民众筹集资金支付巨额的战争开支。但是，作为美国政府史上的第一个大举动──铁路大开发，债券这种金融工具就更显现出其价值了。

　　1830年，巴尔的摩—俄亥俄铁路首段线路正式通车，当时铁轨上用的还是马匹拖拉的车厢；到1832年，全美只有约368公里长的铁路段，但到了1840年，美国运营的铁路段已达到约3 701公里，这还仅仅只是开始。铁路开发需要更巨额的资金去建造、配备与整合整个铁路系统，单单依靠短期借贷是远远不够的。发行债券则是解决方法，但是相比之下，债券发行更为复杂，借贷期限要长得多，风险也更大，这些都是投资者此前不敢轻易尝试的。有一天，一位德雷塞尔的同行也是竞争者步入德雷塞尔的办公室，注意到墙上贴着一张通知，上面写着承销共计100万美元修建路易斯维尔和纳什维尔铁路的债券，承诺利率为7%，半个多世纪后，这位当年的访客回忆道：

　　当时看到德雷塞尔没有在做经纪人该做的事，而是去代卖铁路债券，我还为他感到可惜，我那时觉得经纪人就该从事买卖货币之类的业务。但事实上，德雷塞尔代卖铁路债券获得了成功，我知道他们自那时起一直在做那方面的业务。

　　到了1847年，弗朗西斯-马丁-德雷塞尔的两个儿子成为公司的合伙人，公司名字也随之更改为"德雷塞尔家族银行"，德雷塞尔不起眼的货币经纪公司正在逐步发展成为一家全方位的私有银行。德雷塞尔家族银行从此也在美国经济中扮演了极为重要的角色。在1811年后，因第一合众国银行经营特许状到期，美国政府否决了授权延期的议案，许多州立特许银行纷纷成立并活跃起来，争抢填补空白的机会。私有银行与股份形式的特许银行的不同之处是：前者无权发行货币。另外，私有银行是以自有资本作为运营基础，因而运作相对较为灵活，不受政府的限制或审查。第一合众国银行于1837年因许可证到期而结束，使得美国的银行业变得不稳定且前景无法预测，一些最知名的特许银行逐步开始只做熟客的生意。特许银行的集体转向恰好为私有银行创造了机会，私有银行也积极抓住了这样的时机，异地付款的担保业务就是一个例子。

　　

本文摘自《谁打造了摩根》

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　　 本书首度揭示出华尔街有史以来最低调的缔造者——安东尼.德雷塞尔的一生。作者有幸获取了约150封德雷塞尔的亲笔信和电报，读者既能津津有味地读到金融巨头之间是如何探讨分红、合伙人任免、重组企业等关键问题的，又能获知华尔街这位最典型的成功者是如何对待财富、健康与生活的。对于财富世家，小到每一个遗嘱细节都可能改变财富与家族的精神内核。