谁能将纸对折27次（1）

　　鸱夷子皮讲到这里，白圭提问说："我以前知道复利这个概念，却没想到复利的威力是如此巨大。现在听了老师的深刻阐述，对复利是财富增长的秘密这一财富定律深信不疑。但我还是有个疑问，很多人都听闻过复利这个名词，相对多的人都应该懂得复利增长的威力，如果都照方抓药，照此操作，按照彼得林奇的算法，岂不是人人都会富可敌国？但现在的状况却是，真正的财富大家是如此之少，那些曾经巨富的家族，也富不过三代？"

　　猗顿也表达了他的疑问，他说："虽然有人相信复利是财富增长的秘密，但更多的人却质疑复利增长的持续性和可实现性。这些质疑者的最有力武器，是一个关于叠纸的问题。"

　　猗顿从西施手中要过一张纸，一边比划着，一边说道："比如我手中拿着的这张纸，虽然它的厚度只有1/10毫米，但如果能把它对折27次，按照复利增长的方式，就将会达13000多米之高，比珠穆朗玛峰还要高出一半多！理论上如此，但谁能做得到呢？谁有本事能将纸对折27次？！所以，质疑者感觉复利的增长方式是一种谬论！老师如何能让这些质疑者释疑解惑呢？"

　　鸱夷子皮对白圭和猗顿赞许地点点头，肯定了他们所提问题的尖锐，他说："复利，是财富增长的唯一方式，只有将此作为基本理念，深深扎根脑海深处，它才能深刻影响拥有这种理念的人！很多人知道复利，仅限于知道这个名词，根本没有深刻理解它的理念。实际上，这世界上相信复利的人少之又少；其中，相信它，还能坚持实践的人，更是寥寥无几；而真正知行合一的人，相信、实践，还能实现复利增长的人，则是万里挑一，巴菲特就是其中一个典型的代表。"

　　鸱夷子皮回答了折纸的疑问："连续进行折纸，这种行为，确实存在无法持续操作的问题，因此，纸张高度的增长，不具有复利增长所要求的可持续性。曾经有人做过类似试验，用1210米长的卫生纸进行折叠，一共花费7小时，也才成功折叠12次。因为，随着对折次数每一次的增加，纸张的厚度会以复利方式增加，但同时，折叠面积也以复利形式快速减小，当折叠到12次时，已不具备折叠所需要的基本面积。实际上，把1张纸对折11次，比1次对折2048张纸更困难，因而，折叠纸张的问题，不是因为复利的增长存在问题，而是因为不具有持续折叠的可能性。"

　　他说："财富的复利增长，其最大障碍，并不在于财富不能持续增长，而是在于，财富增长的持续性，也就是说，要保证每年都要有一定收益率的正增长。如果让增长中断，出现负增长，那么就像折断雄鹰的一只翅膀一样，雄鹰再也无法高空翱翔，财富复利增长的力量，同样也会就此夭折。"

　　鸱夷子皮为了让同学们了解得更直观，举了以下例子：

　　假定有A、B和C三人，在30岁时分别进行不同类别的投资，作为60岁后的养老准备，投资年期为30年。A投资债券，年收益率为5%；B投资偏债型基金，年收益率为8%；C投资股票型基金，年收益率为10%。假定以下三种不同情况：

　　1.在30年内，以上各品种的收益率一直维持。

　　2.在每10年中，收益率维持8年，另外2年不亏损，收益率为0。

　　3.在每10年中，收益率维持8年，另外2年出现亏损，亏损率的数值和各自对应的收益率相同，也就是A的亏损率为-5%，B的亏损率为-8%，C的亏损率为-10%。

　　那么，在三种不同情况下，三人的财富增长状况将如何呢？

　　同学们都开始进行计算，很快就得出结论：

　　1．在第一种情况下，A获利4.32倍，B获利10倍，C获利17.45倍。

　　2．在第二种情况下，A获利3.23倍，B获利6.34倍，C获利9.85倍。

　　3．在第三种情况下，每10年中8年赚钱，2年亏损，也就是在30年中，24年赚钱，6年亏损，那么，A获利2.37倍，B获利3.85倍，C获利5.23倍。

　　鸱夷子皮总结道："年均10%的收益率，如果能连续保持30年的话，财富的增长将达到17.45倍；如果这种收益率，在30年中只能保持24年，另外6年不亏损的话，财富增长就会降低近一半，只能达到本金的9.85倍；如果同样的收益率，30年中只维持24年，另外6年出现10%亏损的话，财富的增长将大幅度降低，只能达到本金的5倍左右。所以，在财富增长的过程中，如果收益率不能维持，出现间断性的亏损，复利的威力，就将大打折扣。"

　　老师继续对如饥似渴的童鞋们循循善诱："对于普通大众来说，很多人投资股市，都有这样的经历，短期获取20%，甚至50%的收益率并不难，难的是，要长期连续稳定地实现正收益，却难如登天。事实上，能在十数年甚至数十年的人生中，每年都能获取10%、20%左右收益率的人，已经是伟大的投资大师了，这些伟大的投资大师，寥若晨星，少之又少。所以，财富复利增长的最大困难，就是连续每年都要保持正的较高的收益率。"

　　猗顿说："通过老师对复利的讲解，我理解了实业投资和金融投资的区别。实业投资虽然看似投资收益率较低，但胜在风险低，可以连续稳定地实现正收益；而金融投资看似短期收益率很高，但风险更高，普通人难以做到长期盈利。因此，对于普通人来说，实业投资比金融投资更容易累积财富，只有那些深刻理解投资的大师们，才能将金融投资当成实业投资一样，取得连续稳定的盈利，从而获得普通人难以获得的惊人财富。"

　　鸱夷子皮对猗顿竖起了大拇指，说道："这堂课你领悟到了！普通大众将金融投资当成一门本身不创造财富的投机生意，所以认为金融投资难以获得财富是天经地义；而认为实业投资是在创造财富，所以实业投资自然能积累财富。实业投资相比金融投资，其重大区别的核心，仅仅在于风险的不同。实业投资，虽然收益率不很高，但普遍为正收益，这种正收益可以长期恒久地维持，随着时间的魔力作用，财富最终得以复利增长；金融投资，看似收益很高，但对普通人来说，基本就是赚赚赔赔，难以长期稳定地盈利，所以无法让财富以复利形式增长。普通大众进行金融投资，基本只收获快感和痛苦，难以收获财富，反而是那些收益率不高的实业投资项目，更能成就财富梦想。"

本文摘自《西施的财富（1）》

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　　 西施的财富I：芝麻开门
　　范蠡，中国文财神的原型，辅助越王勾践灭掉强大的吴国后，功成名就，携美女西施，隐退江湖，泛舟五湖。
　　英雄抱得美人归，就一定过的是香车别墅游艇的逍遥日子吗？事实并非如此。范蠡自甘为布衣平民，西施也遭遇到普通人的财务困境：生活花费、房子等金钱问题成为她的现实问题；正如当前所有的白领一样，西施也要承担教育、医疗和未来养老费用的经济压力。如何化解这些财务问题？范蠡以老师的身份，开始为西施讲解财富的规律：财富增长的秘密、财富流逝的途径、如何对人进行估值、如何进行财富管理……