“一手”交易员——托尼-塞利巴（3）

　　当时，我正期待着一次大波动，但我不知道是涨是跌。所以，我开始建立一个与特利丹电子一模一样的仓位。

　　你是如何判断出市场将有大波动的？

　　九月底，市场上出现了激烈的震荡，我感觉到了。

　　在此之前，你预测到市场波动是向下的吗？

　　事实上，我以为市场会向上波动。起初，我以为我们又要冲击到原先的高位了。

　　那么，是你在什么时候改变看法的呢？

　　大崩溃到来之前的礼拜三，市场开始瓦解。礼拜四，市场没有任何恢复，而是剧烈的震荡。然后是礼拜五，市场如果一下子恢复了元气，那么，我将会变得晕头转向的。但让人意外的是，市场在礼拜五那天就彻底垮掉了。那一刻，我确信市场要下跌了。

　　是因为此时已到了周末吗？

　　是的，周五的行情和下周一的持续行情之间有着高度的关联性——至少是周一的开盘会受到上周五行情的直接影响的。

　　你对下周一即将出现的市场动作规模有什么预测吗？

　　你知道我对下周一的行情到底怎么看的吗？我认为市场会低开，并有更大的下跌，然后，会回弹至某个点，不再波动。在此之前的礼拜五，我已经购入了虚值期权用来防护。

　　但你说过，你认为市场会下跌吗？

　　是的，我是这么认为的，但我只是想要有些保险措施。一个交易员曾告诉我，“塞利巴，在你打算拿到一件东西的时候，在左手还没按上去的时候，千万别把右手拿开。”这就是我的行事风格，我必须有保险。

　　你总是能够准确地预测到你的持股仓位的最大风险值吗？你总是能够准确地判断出最坏的情形吗？

　　是的。接下来会发生什么事？市场平稳，股票上涨，或者介于两种情况之间。但是，不管发生什么，我都对最坏的清醒有清醒的预测。我的损失通常不会太大。

　　可是，为什么还有那么多交易员会赔得一干二净呢？

　　我想，许多交易员的最大问题在于，他们理所当然地认为自己比市场更强大。他们对市场没有一丝一毫的敬畏之心，他们把市场规律和勤奋的品德抛到了九霄云外。这样的交易员迟早会被市场淘汰掉的。但交易所的大多数交易员们都非常勤奋。

　　公众对市场的最大错误观念是什么？

　　以为市场是专为了让他们赚钱而上涨的。事实上，只要运用正确的战略，不管市场如何变化，我们都有钱可赚。不管是期货，期权还是当前市场，在任何情况下，都有足够多的工具让你拿来指定游戏计划。

　　换言之，公众太过于偏好市场的上涨了？

　　是的，这是美国人的观念：市场必须一路看涨。即便我们处于一个连续三年牛市的市场上，政府也从未说过有关程式交易的话。一旦市场开始回落，突然之间，公众的目光不约而同地瞄向了程式交易。

　　对于普通公民，包括我爸妈和我家的亲戚们，他们最大的错误观念在于，他们认为只要市场上涨，股民就能赚钱，而市场下跌，就意味着赔钱。股民应该用一种更加客观的立场来看待股市，要这么想，“我的这支股票要做长线，那支股票要做短线，但一定要控制短期风险，因为短线的不确定性更大。”

　　你是如何应对亏损时期的？

本文摘自《金融怪杰》

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　　 本书是杰克-施瓦格三部同名作品中的第一部，从一个金融专家的视角对华尔街最成功的17位金融高手做的访谈实录，他们中既有16年250,000%回报率的MIT电力工程师，也有屡次遭受灭顶之灾但最终以3万美元的投资赚回8000万美元的交易员，施瓦格用他们的真实经历诠释了“金融怪杰”的真正内涵，让读者从真实的交易中了解股市的运作。
　　自1989年首次出版后，本书已成为交易员和金融专业人士的必读书籍，也被誉为“有史以来最具影响力、最畅销的交易书之一”。