(三) 创新与风险投资(1)

　　目前，许多主流媒体，包括英国广播公司(BBC)、《金融时报》、《经济家》杂志、《华尔街时报》等都频频称赞中国的经济发展，海外投资者越来越关注中国市场和潜力。据中国国家统计局的最新数据显示，2005年中国国内生产总值(GDP)为182 321亿元人民币，比上一年增幅为9.9％。而根据欧金(伦敦)投资有限公司的统计，2006—2010年的5年期间，中国GDP的年平均增长速度将保持在9％。在《中国国民经济和社会发展第十个五年(2001—2005年)计划纲要》中，中国政府已经认识到了风险投资以及科研的重要性。其中还指出：“发展高技术产业，抓住世界科技革命迅猛发展的机遇，有重点地发展高技术产业，实现局部领域的突破和跨越式发展……促进数字化电子产品、新型显示器件、光电子材料与器件、现代中药、卫星应用等高技术的产业化，支持各行业发展高技术产品。完善风险投资机制，建立创业板股票市场，鼓励发展多种所有制的创新型中小企业。”

　　创新是提高科技竞争力的根本保证。对创新起着重要作用的融资方式—— 风险投资和非公开权益资本更是对一个国家经济建设发展和综合国力的提高，尤其是对当前的中国经济，特别是各地的中小企业，有着重要的战略意义。

　　《中国国民经济和社会发展十一五规划纲要》的第二章—— “全面贯彻落实科学发展观”指出自主创新的核心方案：

　　—— 必须提高自主创新能力。要深入实施科教兴国战略和人才强国战略，把增强自主创新能力作为科学技术发展的战略基点和调整产业结构、转变增长方式的中心环节，大力提高原始创新能力、集成创新能力和引进消化吸收再创新能力。

　　—— 立足增强自主创新能力推动发展，把增强自主创新能力作为国家战略，促使经济增长由主要依靠资金和物质要素投入带动向主要依靠科技进步和人力资本带动转变。

　　—— 产业结构优化升级。产业、产品和企业组织结构更趋合理，服务业增加值占中国生产总值比重和就业人员占全社会就业人员比重分别提高3个和4个百分点。自主创新能力增强，研究与试验发展经费支出占中国生产总值比重增加到2％，形成一批拥有自主知识产权和知名品牌、国际竞争力较强的优势企业。

　　而《中国国民经济和社会发展十一五规划纲要》中的第九篇—— “实施互利共赢的开放战略”中更提出：“引导中国企业同跨国公司开展多种形式的合作，发挥外资的技术溢出效应。在保护中国自主品牌的基础上，引导和规范外商参与中国企业改组改造。有效利用境外资本市场，支持中国企业境外上市。完善风险投资退出机制，鼓励外商风险投资公司和风险投资基金来华投资。鼓励具备条件的境外机构参股中国证券公司和基金管理公司。”

　　无可否认的是，风险投资家和非公开权益资本投资公司将帮助中国的被投资企业建立一个更加完善的组织机构并形成更具有竞争力的实体。作为占有世界四分之一人口，全球经济增长最快的国家之一，中国已经吸引了众多的外资投入。其中，风险投资和非公开权益资本代表着另一股重要的资本流入。在这些年以及接下来的几年，随着中国加入世界贸易组织承诺的兑现，中国逐渐开放通讯、保险、银行、汽车等行业。行业的开放必将进一步地吸引更多的外来资本投入，其中也包括风险投资和非公开权益资本。从欧美的经验和实践来看，在中国发展风险投资和非公开权益资本是一个正确的选择。

　　必须认识到，建设创新型国家，是中国迈向现代化的必然选择。缺少核心技术的教训令多少中国企业痛彻肺腑。而建设创新型国家，仅仅有技术创新是不够的，还必须有管理创新、制度创新。其中，发展风险投资是推进自主创新不可或缺的要素。创新是有风险的，没有金融资本的支持是不可能的。风险投资让知识资本和金融资本结合，是一种支持创新的金融机制。由此可见风险投资与自主创新的密切联系。

　　在未来，中国应当建立以风险投资和非公开权益资本退出市场为核心的多层次、立体性、多规格的资本市场，建立包括主板、创业板、场外交易体系和原始的股权市场4个层面在内的资本市场体系，才能更好地发展风险投资业和引入拓展非公开权益资本的新兴概念，为中小企业、民营企业和初创企业以及创业者，尤其是科技性高成长性企业提供便利的融资渠道，也为企业的自主创新提供有效的方案。

　　1. 风险投资是一种支持创新的金融机制—— 京、沪、深的情况发展33

　　成思危指出，风险投资是一种支持创新的金融机制。要发展自主知识产权的创新技术，一定要发展风险投资，它的作用就在于利用实际资本与知识资本相结合促进高新技术产业的发展。发展中国的风险投资，促进高科技和金融的结合，需要周密策划、循序渐进，要认真思考，而且要把握时机。从目前来看，北京(尤其是中关村?带)、上海(关注张江高科技园)、深圳应该是中国发展风险投资和非公开权益资本最有希望获得成功的地区。除了本地的金融实力，其创新实力也毋庸置疑。

　　(1) 北京

　　北京是中国大陆的政治、经济、文化中心和国际交往中心，是中国经济实力最强的城市之一。北京作为首都，不仅自身的市场潜力巨大，而且对外地市场也有巨大的影响力。北京全方位、多层次、宽领域的对外开放格局，使它成为对外商投资最具吸引力的国际化城市。申办奥运成功和加入世界贸易组织后，北京城市更加开放，发展更为迅速，正在向建设国际一流城市的目标迈进。拥有区位、人才、市场和媒介资源优势，北京一直是风险投资和非公开权益资本重点关注的地区。据中国风险投资研究院(香港)的统计，截至2000年底北京创业投资协会已有会员200多家，其中明确称为“风险投资”、“创业投资”和“科技投资”的约50家；没有冠名而实际从事风险投资业务的有50多家；另有100多家从事与风险投资相关的业务，如律师事务所、会计事务所、咨询公司等，估计北京市实际介入风险投资的机构数量远多于此。北京现有金融从业人员8万多人，拥有6所专业财经院校，一大批专职教学人员和教育管理人员，能够培养出大批中高级金融管理人才，是全国金融人才教育、培训、开发和管理中心。

　　目前北京已初步形成了北京中央商务区(CBD)、金融街、经济技术和工业开发区相互协调发展的格局。北京的工业开发区有中关村科技园区、北京经济技术开发区、北京天竺出口加工区3个国家级开发区和石龙工业开发区、良乡工业开发区、通州工业开发区等十余个北京市级开发区。

本文摘自《中国风险投资和非公开权益资本的崛起》

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　　 中国的风险投资和非公开权益资本还处于十分年轻的状态，但是这几年得到了非常快速的发展。在本书中，作者介绍了中国风险投资和非公开权益资本事业的概况，其中包括众多典型案例以及当前中国一些创新行业、科技行业及传统行业的大体情况。在涉及的诸多案例中，其中较为详细的有Flomerics、港湾、掌上灵通、腾讯、喷施宝、金蝶、用友、亚信、赛百诺、宁夏红、阿里巴巴等。本书还着重描述了一些参与风险投资和非公开权益资本投资的公司，如华平、IDG、中创、富达、软银、英联、凯雷等。通过阅读这些案例以及对相关理论的学习，读者对中国的风险投资和非公开权益资本会有一个宏观上和微观上的认识，并能从中吸取成功企业的经验。