(四) 淘金中国传统行业(2)

　　宁夏红的前身为国有宁夏中卫酒厂，在经过了40年的风雨后，该厂于1996年因产品陈旧、管理落后、技术匮乏、资不抵债而被迫停产。随后，应当地有关领导的邀请，张金山接手该厂，选中他的主要原因是，此前他曾将资产只有5000元、陷入困境的青铜峡糖酒公司发展成为资产300万元的当地一流企业。1996年11月1日，他在中卫酒厂的基础上组建了宁夏香山酒业有限公司(即为宁夏红枸杞产业集团有限公司的前身)，从此拉开了宁夏红快速发展的序幕。1997年，成立仅一年的香山酒业就一举扭亏转盈，并坐上了宁夏白酒行业的第一把交椅。1998年，香山酒业当年上缴利税706万元，比上年增长18倍，产品在宁夏市场占有率超过60％，并辐射至甘肃、陕西、内蒙古、新疆等省区。1999年公司成功改制国有中卫面粉厂，成立香山面粉公司，向多元化、集团化方向迈进。

　　(1)“宁夏红”品牌的产生

　　1999年末，香山集团生产的白酒在本地市场占有率高达60％，已成为当地的主导品牌。当时中国白酒市场的竞争已经白热化，如果继续以白酒为主向前走，就必须与中国几家已具有相对垄断地位的强势品牌来竞争、抢市场。实际上，当时的“香山”产品也曾试图冲击北京等区外大城市的市场，但由于市场已被一些名酒企业瓜分，最终无功而返。铩羽而归的张金山意识到目前香山集团还没这个实力参与这场竞争，必须另外寻找别的突破口。

　　张金山的目光首先盯上了葡萄酒。宁夏的地理环境和气候条件比较适合葡萄种植，宁夏全区的葡萄种植面积近万多公顷，在中国占有一定份额，从资源优势来看，发展葡萄酒也有一定的道理。但是，经过仔细考虑，他觉得所有这些思考，都是习惯性思考。身处在这样一个环境中，按常规，人们都想参与种葡萄或者去卖葡萄酒，但把这样一个产业放在全国，究竟有多大的优势，能不能成为企业发展的唯一选择、正确的选择？他认为这种习惯性的思维等同于习惯性死亡，毫无创意。

　　接下来，张金山把目光转向了在宁夏司空见惯的当地人称为“红宝”的枸杞。宁夏种植枸杞已有500多年的历史，产量占全国总产量的40％，号称“枸杞之乡，世界枸杞之都”，但是宁夏却没有一个正规的枸杞深加工企业。这样，做酒的张金山自然把酒和枸杞联系在一起。

　　枸杞药用价值很高。古医药书《本草汇言》记载：“枸杞能使气可充、血可补、阳可生、阴可长、火可降、风湿可去，有十全之妙用焉。”实际上，宁夏当地居民早就有用枸杞泡酒的习惯，但是枸杞泡酒只是经过简单的初级加工，这种方法只能使枸杞中的有效营养成分和功效发挥10％左右，产品的附加值很低，也没有多少高科技技术含量，属于自产自销的日用消费品。但是如果利用现代高科技手段，对枸杞进行深加工，生产出一种独特、新颖的酒品饮料，再加上使用现代化的营销手段，该产品一定能够畅销，并创出名牌。至此，一系列有关宁夏红的创意在张金山脑海里逐渐清晰起来。

　　事有凑巧的是，2000年4月，中国第一家枸杞制品企业—— 中宁枸杞制品厂濒临倒闭，张金山抓住了这个难得的机会，开始把自己深思熟虑的想法付诸实施：首先，香山酒业投资收购了中宁枸杞制品厂，改制成立了宁夏香山中宁枸杞制品有限公司；其次，通过与中国食品发酵工业研究所、南昌大学中德联合研究所等技术雄厚的科研院所联合，推出了具有浓郁地方特色的“宁夏红”系列枸杞酒。该产品由于在传统发酵酿酒工艺的基础上结合了现代生物食品技术，激活了枸杞蜡质层的生物链，使酒中枸杞的内在营养成分释放达到90％以上，从而更有利于人体吸收，翻开了枸杞开发利用的新篇章；最后，在产品的市场定位上，“宁夏红”既不是葡萄酒，也不是药酒，更不是白酒，而是“健康果酒”，并打出了“每天喝一点，健康多一点”的广告语，使产品迅速占领了市场。

　　2001年，“宁夏红”正式面市，在以后的3年时间里取得了超常规发展，2003年“宁夏红”实现销售额2.5亿元，比2002年同比增长118％，“宁夏红”品牌在短时间内红遍全国，成为中国果酒第一品牌。正因为如此令人吃惊的增长速度，英联投资才注意到了“宁夏红”，也注意到了整个枸杞果酒业。

　　(2) 宁夏红与英联投资的结合

　　英联投资是“英联邦投资集团”的简称，管理着72家投资者的资金，目前管理的基金总额达30亿美元。它是由一家拥有超过55年投资经验的英国政府的投资机构CDC Capital Partners演变而来的，在中国、马来西亚、南亚及非洲等地积极地开展投资活动。通过新兴市场电力公司Globeleq，英联也为能源行业提供融资，但不涉及基础建设、采矿、建筑、赌博及烟草等行业。自2000年在北京成立办事处至2006年，英联投资已完成了7个投资项目，包括中海油、蒙牛、深圳国人通信、厦门进雄、禹华通信、尚德太阳能等，共计1.09亿美元投资额，并帮助至少三家公司在股票市场上市成功。英联是为数不多的在中国设立办事处的国际性直接投资公司之一。通过英联在全球的网络为被投资公司带来价值，使英联投资成为企业股东和雄心勃勃的管理团队最愿意合作的伙伴。在过去10年间，英联和其子公司共同发起并设立了20多个富于创新的基金。英联为投资者提供独一无二的、向新兴市场上高速成长行业投资的渠道。

　　英联投资的目标企业为拥有专业化的一流管理团队、良好盈利记录、高成长(最近财务年度税后利润不低于4000万元人民币)及长期可持续竞争优势的中国企业和行业中的领先者。通常其投资期为3~5年，以可转换优先股投资于目标企业，持有少数股权。投资公司的股权结构将可能是重组为境外全资控股的民营企业或境外全资控股的国有企业。在公司的日常管理中，英联投资人员担任被投资公司董事，或指派其他资深行业专家担任董事；董事参与公司的重大决策，但不参与公司的日常经营管理。

　　英联在中国产业投资选择上有两个基本方向：一个是那些受惠于大众消费能力的增长和消费习惯改变的产业，另一个是得益于中国成为世界生产基地的制造业。而枸杞果酒业和牛奶乳业都属于前者，这类产业有一个基本的特点，当人均收入低于某一数值时发展缓慢，但是突破一个临界点后就会直线上升、成倍增长。当初英联选择投资蒙牛乳业时，牛奶还没有在中国百姓的家庭中实现高度普及，乳业市场还有相当大的发展潜力，枸杞果酒业也正是凭借自身这种广阔的市场潜力吸引了英联的眼光。

本文摘自《中国风险投资和非公开权益资本的崛起》

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　　 中国的风险投资和非公开权益资本还处于十分年轻的状态，但是这几年得到了非常快速的发展。在本书中，作者介绍了中国风险投资和非公开权益资本事业的概况，其中包括众多典型案例以及当前中国一些创新行业、科技行业及传统行业的大体情况。在涉及的诸多案例中，其中较为详细的有Flomerics、港湾、掌上灵通、腾讯、喷施宝、金蝶、用友、亚信、赛百诺、宁夏红、阿里巴巴等。本书还着重描述了一些参与风险投资和非公开权益资本投资的公司，如华平、IDG、中创、富达、软银、英联、凯雷等。通过阅读这些案例以及对相关理论的学习，读者对中国的风险投资和非公开权益资本会有一个宏观上和微观上的认识，并能从中吸取成功企业的经验。