瑞士信贷：温柔的绝命天使

　　2001年7月11日，华尔街上的投资公司瑞士信贷第一波士顿银行的董事局主席艾伦·惠特（Allen D.Wheat）遭到解雇，麦晋桁（John J.Mack）接替了他的职位。

　　瑞士信贷第一波士顿银行因为在销售新股方面存在违法行为遭到调查。美国司法部以刑事案件调查了瑞士信贷第一波士顿银行，是否在承销IPO时接受过买家回扣。

　　我们从高盛公司的例子中已经看到，承销IPO是一种利润非常丰厚的业务。承销机构通常可以赚到5%～6%的承销费。因此，卖掉的股份越多，筹到的资金也就越多，承销商拿到的承销费也就越多。对于金钱和权势的追逐足以把普通人变成贪婪的野蛮人。对于瑞士信贷第一波士顿银行而言，情形似乎就是如此。在承销新兴技术公司的IPO方面，该公司几乎不遗余力。

　　弗兰克·夸特罗内（Frank Quattrone）是瑞士信贷第一波士顿银行的罪魁祸首。他所领导的团队通常会从他们为公司创造的收益中分到一杯羹，但同时也赚取了大量的佣金。有报道称夸特罗内在风头最劲的几年里，每年大约能赚到1.6亿美元。

　　夸特罗内正是调查的关键人物。他被指控在瑞士信贷第一波士顿银行承销IPO时违规派送新股。

　　对于投资者来说，如果能够以IPO价格买到股票，那么随后一转手就能立刻赚到大笔利润，特别是在IPO价格由承销商来确定的情况下，更是如此。所谓的“违规派送新股”就是指在承销IPO时优先向某些客户出售股份。这种做法违反了全美证券交易商协会（NASD）的规定。

　　夸特罗内曾怀疑会有针对他的调查行动，于是在12月5日向他部门的员工发了一封电子邮件，建议他们删掉与IPO程序有关的电子邮件。他先是被判犯有两项妨害司法罪名和一项妨害作证罪，后来又被全部被推翻。2002年1月，瑞士信贷第一波士顿银行与美国监管机构达成和解协议，同意支付1亿美元的罚金。

　　而瑞士信贷第一波士顿银行科技投资银行业务的负责人弗兰克·夸特罗内则被迫于2003年3月辞职。虽然与监管机构达成和解，但瑞士信贷第一波士顿银行并不承认自己有任何不当行为。这是企业巨头与监管机构达成和解时经常上演的戏码。

　　仅仅在1年之后，瑞士信贷第一波士顿银行又被指控存在欺诈行为，并再一次达成和解。2003年4月，美国证券交易委员会、纽约州总检察长以及其他监管机构与10家华尔街知名投资公司达成和解，上述华尔街公司交纳了总计近14亿美元的和解金。这次和解被普遍认为具有重大的历史意义。

　　各方都同意私下里悄悄达成和解。这10家公司受到了多项指控，其中包括向研究分析人员施加压力，要求他们提供偏向某些公司的利好报告。在这次和解中，瑞士信贷第一波士顿银行支付了2亿美元罚金。我们不禁要问，一家瑞士的投资公司是怎样成长为华尔街上举足轻重的大公司的呢？

　　1856年，苏黎世年轻的政治家阿尔弗雷德·埃舍尔（Alfred Escher）创建了瑞士信贷公司。埃舍尔成立这家公司的目的是为了融资修建铁路。他曾想要从几家外国银行获得资金，但未能如愿。埃舍尔决定自己开一家银行来筹集这笔资金。为了筹钱，他决定面向公众发售股票。他本来预期可以售出300万的股份，但市场的反应比他希望的更好：仅仅3天时间里，他就卖出了2.18亿股份。

　　他起初把这家银行称为瑞士信贷机构（Swiss Credit Institution），后来改名为瑞士信贷，于1856年7月16日开门营业。瑞士信贷曾帮助瑞士政府构建了货币体系，并在1871年普法战争结束之后，成为瑞士第一大银行。在第一次世界大战开始前，瑞士信贷的触角就已经伸到了苏黎世之外，在瑞士全境总计拥有13家分支机构。

　　1940年，瑞士信贷在纽约开办了第一家国外分支机构。20世纪60年代，外汇交易已经在金融领域占据了重要地位。瑞士信贷公司得到了在华尔街上大展拳脚的机会。

本文摘自《野蛮人的猎金术》

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　　野蛮人，指不遵守金融行业行为准则的财经人士，他们说谎、欺诈、掠夺成性。
　　大罗马帝国陨落后，匈奴王阿提拉、蒙古王成吉思汗和北欧海盗等残酷的野蛮人为了血腥的原始财富积累先后入侵欧洲。
　　这本书对欧洲中世纪的野蛮人和现代财经界野蛮人进行了比较。高盛如何在华尔街兜售抵押担保证券的同时，又在暗地里押下死亡赌注；花旗集团创始人桑迪是如何花费1亿美元进行游说废止《格拉斯—斯蒂格尔法案》；穆迪公司如何将不良债券炮制成拥有AAA评级的投资品；美国参议院银行委员会主席克里斯多夫如何将选民的钱财转移到自己的口袋。
　　黄金和白银等贵金属投资真的是财富保值的最后一根救命稻草吗？日元发起汇率大战，持有现金还是万无一失的防守策略吗？