第5节：乔治·索罗斯管理日志(5)

　　背景分析

　　在索罗斯14岁那年，德国纳粹占领了匈牙利，身为犹太人的索罗斯一家因此东躲西藏。索罗斯的父亲通过非正常手段使他们持有非犹太人的假身份证明，避开了死亡的危险。在纳粹的阴影下，索罗斯从父亲的非常规做法中，学会了生死危难时的生存技巧。从那时起，“狡猾”的索罗斯就喜欢“按照自己的规则行事，而随心所欲地改变规则”。

　　在金融市场中，虽然索罗斯并不遵循常规行事，但他对市场中的游戏规则却抱有浓厚兴趣。在寻找游戏规则变化的索罗斯看来，市场价格与投资者之间存在着一种微妙的“反身关系”，当所有的市场中的人都习惯某一游戏规则的时候，市场的这种规则也将发生变化，因此意识到这种变化将会使投机者有机会获得与风险相称的高收益。

　　行动指南

　　规矩并非不能改变，世易时移，没有一成不变的规则，要学会变通，把规则掌握在自己手中。

　　1月12日胜在勇往直前

　　看，阿兰，你告诉我捷豹（Jaguar）汽车公司的经营正处在一个重大的转变中。这正是它们在现金流量和每股收益的基础上即将赚得的东西。你认为股票将会重新上涨，国际投资者将紧跟上它，美国投资家也将抓住它，而且你说这只股票会升值。

　　是的，这只股票一定会上涨，那就再多买一些。你不用在意现在股票的头寸会变得多么大。如果你认为是正确的，就勇往直前。

　　——摘自1984年12月索罗斯和助手阿兰?拉斐尔的对话

　　背景分析

　　1984年12月，索罗斯注意到，玛格丽特?撒切尔领导下的英国，正涌起一个大规模的私有化浪潮。于是他要求助手阿兰?拉斐尔对英国电信公司、英国煤气公司和捷豹汽车公司进行调查。经过细致的调研后，拉斐尔发现捷豹公司在对美国进口汽车业务上表现优秀。当时，量子基金持有该公司将近4?49亿美元业务量的5％，大约2 000万美元。拉斐尔告诉索罗斯，“我们会成功的”。

　　而索罗斯却感到捷豹汽车公司的股票价格会上升，投资者的狂热即将产生，促使其股价更快上涨。他也坚信捷豹公司是很有把握的赌注。他知道撒切尔首相为实现私有化，让每个英国公民都持有英国公司的股票，就必然要让股票价格降下来才能实现目标。于是索罗斯当即决定“再买10万份捷豹的股票”。十分震惊的拉斐尔很想知道索罗斯是否真的清楚自己在做什么。最后他叹服了，这个大胆的投资决定，令量子基金从捷豹公司赚了2 500万美元。

　　行动指南

　　如果你明确当前形势，在你有机会扩张时，就该相信自己的判断，并勇往直前。

　　1月15日与其猜测不如求变

　　我的理论无法预测事件产生的原因，因为不确定性本身无法预测，参与者的行为在事件过程中共同决定其走向。事实上，金融市场的特点就是揣测尚属未知的各种事件走向。哪怕理论无法预测未来，我们也必须承认，这就是现实。

　　我的理论并没有给我如何投资的答案，但是提供了清晰的思考框架。

　　我们可以把投资看做某种游戏。下棋时你知道规则，而在金融市场，你不完全了解规则，因为你对规则的理解在改变，而你的阐释也可能改变规则本身。我一直尽力尝试改变游戏规则，而不是遵循某一特定规矩。

　　我的投资不是随机的，也不是基于什么内部消息。我知道自身认识有盲点，也未必能比其他投资者更及时地改正自己的投资错误，但我一直在寻找总结我在投资过程中所犯的错误。尽管不知道确定的未来，但我有假设，而且假设越远离市场的主流认识，你就越有机会获得更大的收益。

　　——摘自2010年5月7日索罗斯在北京大学国家发展研究院的谈话

　　背景分析

　　在索罗斯眼里，金融世界既不稳定又一团杂乱。“我们生活在巨大的不确定性和危险中”，这是索罗斯对于未来金融市场的认知。他理解市场有理智的一面也有非理智的一面，而且他明白自己不会永远正确。索罗斯说过，“我特别注意游戏规则的改变，不只在游戏规则里打转，而是要在众人察觉新的游戏规则出现之前，改变游戏规则”。

本文摘自《乔治-索罗斯管理日志》

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　　 世界著名企业家：乔治·索罗斯管理日志 乔治R26;索罗斯是华尔街最著名的对冲基金“量子基金”的创始人、赫赫有名的“金融大鳄”、以特有的“反身性”哲学理论融入到投资理念中去，创造了金融界的神话。本书是世界著名企业家管理日志系列中的一本，以管理日志的形式，对索罗斯的成长经历、独特个性、充满神秘色彩的投资理念、以及他对世界与人类极端的看法与价值观，都作了深入探讨和剖析，从而展现出一个矛盾而又睿智的金融巨人的一生。