第34节:热钱狂涌中国:中国人如何应对(2)

2013-12-17 22:50:55



  外资进入法国市场基本不需要行政审批,但当外资投资于军工等敏感部门或具有龙头性质的企业时,则须先获得财政部的审批。而为保护国民经济,确保本国利益,法国对一些具有全球领先地位的企业还实行政府控股策略,外国资本很难对这些企业实施并购。例如,法国政府是法国电力公司和核能巨头阿海珐集团的绝对控股股东,同时也是空客母公司——欧洲航空防务和航天集团的最大股东。

  法国的金融衍生产品市场不太发达,甚至没有期货市场,即便是法国本土的金融资本通常也要到欧美或亚洲的海外金融市场去“淘金”。因此,在法国很少有遭受热钱侵袭的说法。

  泰国:采取宽进严出措施

  在泰国,谈起短期投机性资本,至今常令不少金融人士色变。这是1997年金融风暴给泰国金融界带来的后遗症,同时也体现了泰国金融界的危机防范意识大为增强。

  在过去13年间,泰国政府一直在探索如何完善其金融制度。危机发生当年,政府就调整了汇率政策。同时,将原先受控于财政部的中央银行辟为独立机构。此外从长远出发,泰国有多套班子在对金融体制进行规划和不断整改。如今,泰国外汇储备达到700多亿美元,使投机者利用撤资手法恶性制造泰铢贬值的可能性降低。同时,政府加强对经济过热的关注,特别重视央行通过利率政策调控物价的能力,使货币政策与汇率政策这两种调节金融市场的手段都能够有效运作。

  2006年泰国发生军事政变后,泰国临时政府经济班子一时人选不定,金融市场出现混乱,热钱流入现象一度严重。对此,泰国央行随即出台一揽子应急措施,其中包括外国短期资本准备金政策,即外国投资者投资金额中的30%必须在一定年限后才可以撤出泰国市场。此举虽招致不少微词,却使非正常繁荣的泰国金融市场得以迅速恢复稳定。2007年初,泰国还修订了《外国人经商法》,对短期投资泰国的外国人设定了更加严格的限制措施。

  在对金融政策进行13年的调整和摸索后,经历过严重金融危机的泰国经济正逐步走向健康发展的道路。泰国依旧鼓励外国投资,并为此制定了大批优惠政策。批准外资宽进后,再通过严格的审批和监控手续,筛选出不良目的资本,一方面可以充分发挥外资刺激泰国经济增长的积极作用,另一方面也能够减少投机者轻易撤资带来的不利影响。

  墨西哥:用制度约束各类资金

  墨西哥从1994年比索危机的爆发中吸取了深刻的教训:过快的金融开放进程、过于宽松的引资政策和较弱的金融监管能力都会给热钱提供可乘之机。墨西哥防范热钱的重要办法,就是通过制度化的手段对资金进行约束,引导它为优化经济结构服务。

  2.热钱压境,中国如何“筑池”?

  美联储新一轮量化宽松政策迫使新兴市场国家面临“热钱压境”的风险。中国央行行长周小川用“池子”来吸纳短期投机资金的表述,引发市场热议。这个吸纳热钱的“池子”,是股市、债市还是其他?

  ?应对热钱“筑池”之辩

  美联储二次量化宽松政策公布后,包括中国在内的新兴市场国家对于流动性泛滥的担忧进一步加剧。央行行长周小川强调,我国采取“总量对冲”的措施应对热钱。“短期投机资金进来了,我希望把它放在一个‘池子’里,而不会任其泛滥到整个中国实体经济中去。等它需要撤退时,将其从‘池子’里放出,这样可以在很大程度上减少资本异常流动对我国经济的冲击。”

  “池子”的表述一经提出即刻引来关注。由于官方对“池子”的运作原理及其对市场的影响尚无确切说明,由此引发业内人士的热烈讨论。

  “尽管监管机构可以通过严格追踪审核,以及限制外汇借款等途径来加强对热钱的管制,但这样一方面成本高且效果未必理想,另一方面,热钱如洪水宜疏不宜堵。”香港时富金融集团高级研究经理徐元元表示,“从降低操作成本的角度出发,可以建立一个特定市场,利用热钱逐利的本性,吸引资金的流入。在这个市场中交易的标的物可能是外汇、商品或者利率的期权、期货及其他结构化的金融衍生品,并给予最大限度的市场自由度,让热钱在短时间内看到升值的可能,并且可以在不进入中国实体经济的前提下,快速进出这个市场。”



本文摘自《热钱阴谋》


   推动经济走向崩溃的幕后黑手:热钱阴谋 通货膨胀、股市过山车、高不可攀的房价、人民币大幅度升值……这一切的背后都有一个我们看不见的影子——热钱。热钱是国际金融寡头势力潜伏在各个国家的“野狼兵团”。他们就是试图让“羊群”疼痛恐惧,四散奔逃而不得出路,再赶“群羊”跌入挖好的陷阱中,令其心理溃败,束手就擒。热钱是“狼”,哪里有投机收益,哪里就会有狼群的嗜血相争,牟取暴利。热钱是造成全球金融市场动荡乃至金融危机的重要根源,无论是发生在1994年的墨西哥金融危机,还是1997年的亚洲金融危机,还有2008年的越南金融动荡,热钱都起到了推波助澜的作用。热钱已经成为中国投资者和经济界关注度最高的词汇之一。中国已经改革开放了30年,但是金融和汇率体系却一直尚未完善,这给了嗜血的热钱有机可乘。热钱发动的针对中国人财富的“收割机”战争已迫在眉睫。那么,我们能够最终战胜热钱吗?

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