第一节 萧条已经到来

　　今天大家评论中国经济已经不是说避免萧条、避免硬着陆了，而是如何面对已经到来的萧条。萧条主要表现在以下几个方面：
　　一、出口下滑从2013年已经开始
　　刚刚过去的6月份出口同比下降3.1%，创下了2009年10月以来44个月的最低值。乐观派说这是暂时性的，但是上半年中央税收同比仅增长了1.5%，相比预算的7%有巨大差距。大家不要看地方财政收入增幅很大，涨了13.5%，这个数据很有误导性。一方面地方政府靠卖地增加收入，另一方面各种收费具有很大灵活性，不能准确反映经济现状。比如上半年地方政府性基金收入（所谓基金收入，其中主要是卖地收入，上半年卖地收入达16722亿元，增长46.3%）19395亿元，同比增长41.9%。中央财政就不一样了，因为中央税收来源是增值税、消费税和关税，人为操纵的可能性很低，因此这些税种更能直接反映企业的经营状况。过去全国税收增长一般是GDP增幅的2倍，而今年上半年全国财政收入增长仅为7.5%，低于7.6%的GDP增长，这是第一次出现。
　　二、铁路货运创历史最低纪录
　　铁路货运是检测经济是否下滑非常靠谱的数据，因为铁路货运价格相对便宜，一直处于供不应求的状态，如果铁路货运量下降就说明我们的经济真的变差了。过去8年我国铁路运力的平均增长是5.5%，2011年、2010年分别增长8%和9.3%，即使在经济危机最严重的2009年，铁路货运量依然同比增长了0.6%。但是，2012年铁路货运量同比下跌0.8%，首次出现负增长。2013年上半年，铁路货运量在去年下跌的基础上继续下滑2.55%。
　　三、政府负债已经到了崩溃的边缘
　　我们估算，截至2013年6月，中国债务余额约73万亿。按照去年年底GDP 52万亿计算，政府债务占GDP比例已经达到135%。这70多万亿一共包括四个部分：
　　最大的部分是银行贷款，约40万亿。这部分又分为两块：基础建设约20万亿，地方融资平台约20万亿。因为基建贷款在央行的统计报告里被划归到企业贷款名下，我们要把它剥离出来。国家开发银行披露自己总贷款额的30%都是基建，建行说自己企业贷款中40%是基建，无论按照哪个比例算，都有约20万亿企业贷款投向了基建行业。为什么它们都属于政府负债呢？因为有资质去修公路、铁路的公司99%是中铁建、路桥集团这类的国企，民营企业只能去做二级或者三级承包商。地方融资平台的贷款约20万亿，这主要是从土地上做文章，一般是土地质押获得银行贷款。根据渣打银行7月17日发布的报告《亚洲债务大起底》中披露，目前我国地方融资平台债务未偿余额为19万亿到20万亿。
　　第二部分是社保欠账，约18万亿。2012年这个数据报出来时《人民日报》还出来辟谣，说空账运转没问题。今天，官员们的估算更吓人。2013年1月，中央农村工作领导小组副组长陈锡文说全国对农民工的社保资金欠债或高达31万亿，他的算法很不科学，仅仅是以武汉一地的水平代表全国，更准确的数字还是大约18万亿。详细的计算报告大家可以参看中国银行的研究报告《化解国家资产负债中长期风险》。
　　第三部分是各种理财产品，约10万亿。这些都是在银行贷款之外的，据银监会披露，截至2013年6月底，我国理财产品规模已经达到9.85万亿元人民币。当然，这一部分并不完全是政府或国企的债务，其中房地产企业负债约占40%，另外约70%是政府以及国企的直接或间接负债。
　　第四部分是BT、BOT等巧立名目形成的债务，约5万亿。表面上我们地方政府没有发债权，但是它可以是法人，所以就出现了BT、BOT等变态模式，说白了就是私人垫资，政府分期付款。BT是指私人垫资build（建设）然后transfer（移交），最后由政府分期付款。BOT是指私人垫资build（建设），然后政府给你几年的运营权（operate），到期后再transfer（移交）给政府。这种模式在县一级最常见，我们调研的县，本级财政收入30%都用于偿还这种项目，项目期限一般在5年。2012年全国县本级财政收入约3万亿，30%就是约1万亿，一般项目5年还清，就意味着目前的债务余额约5万亿。
　　四、中国政府负债危险程度不亚于欧猪五国
　　截至2013年6月，我国债务余额达70多万亿，这是什么概念呢？去年我国GDP是52万亿，这说明政府债务目前已经达到GDP的1.35倍。那么欧美正常国家是多少呢？国际上的通行标准是，超过60%就要警惕，80%以上就很危险，超过90%危机就很严重了。
　　这些冰冷的数据都在告诉我们，萧条已然到来。不用浪费笔墨给大家继续列举数据了，就连新华网、人民网也都开始说，“改革任务重、经济增速将缓步下滑、经济弱增长特征明显”，你就知道有多困难了。
　　萧条到来，并不可怕。下面我将从制造业、产业转移、房地产、就业和生产成本等角度，给各位分析一下萧条的表象和成因。

本文摘自《萧条下的希望》

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　　 在《郎咸平说：萧条下的希望》一书中，郎咸平教授以目前我国光伏、工程机械、电子行业、汽车、电信、电子商务、食品加工以及纺织品等主要行业所面临的各种问题和挑战为切入点，在简单叙述表面现象之后，对引发各个现象背后的原因，进行鞭辟入里的分析。同时，作者在书中还引用了大量的调研数据及真实案例，对于中国企业应对时下的经济危机、寻找经济复苏之路具有指导意义。