盈利动量，股价上行的驱动力

　　我们的目标不仅是收益的逐年增长，更希望能实现收益的同比增长，也就是说，要超过去年同期水平。如果上个季度的收益同比增长10%，那么，我们就希望这个季度能实现更高的同比增长率，这就是我们公式中的下一个关键指标盈利动量。如果一只股票要在这个指标上得到高分，它就必须每个季度都要保持加速增长的盈利水平。

　　在某些情况下，盈利动量很可能会成为整个模型中最重要的指标之一。当市场处于牛市时，盈利动量就会成为股价背后最强劲的驱动力之一。以盈利动量及其他重要指标为基础对股票进行研究，已经发展成为一个独立的学派，更有大量的财经报刊对此趋之若鹜，比如《投资者商业日报》（Investor’ s Business Daily）。此外，还有十几种以盈利动量为基础进行交易和投资的共同基金和对冲基金，也都很重视这个指标。

　　我们曾在上文中探讨过，如果能把大量现金转化为股票，并且这些股票又能受到强大的买进压力，那么投资者自然会得到丰厚的利润。我们都知道，每个人都喜欢盈利动量，因为盈利动量能推动股价持续上涨，显然，它在我们的基本评级系统中占据着举足轻重的地位。

　　一个非常典型的例子就是中点能源公司（Centerpoint Energy），该公司的股票在2007 年中期曾经在我们的评级系统中名列前茅。之所以说中点能源是一个颇具说服力的例子，是因为它并不是被大多数人挂在嘴边、被财经新闻大肆宣扬或是在报纸杂志、网站上连篇累牍的热门企业，在任何地方我们都很难觅得它的痕迹，在鸡尾酒会或是高尔夫球场上提到它的机会就更少了。

　　这家以电力和天然气销售为主营业务的公司，却一直保持着较高的股利发放率。仔细研究这家小公司的收益报告，我们就会发现，在它其貌不扬的破车罩下面居然是一辆货真价实的大马力跑车。如图9.2 所示，在整个2006 年，中点能源的收益一直保持着加速增长趋势，公司股票自然也让投资者开心不已。

　　尽管Maidenform 的产品似乎比中点能源迷人些，但从根本上看，它依然还是一家较为简单的企业，它的股票也不像人们期待的那样令人振奋。由于公司收益在2005 年年底和2006 年年初持续加速增长，因此，公司股价在短期内的上涨幅度就超过了100%。

本文摘自《巴菲特的选股真经》

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　　巴菲特是全球唯一一位完全依靠投资跻身世界富豪榜的人。他挑选股票的谨慎程度远超大多数人的预期，他的选股真经究竟是什么？
　　纳维里尔融汇巴菲特的价值投资理念，并适当吸收费雪的成长型投资理念，在33年的投资实践中总结出一套简单易用的选股方法，不管市场涨跌走势，都可以找到即将飙涨的股票，一举超越市场平均收益。
　　本书将教会你如何判断一只股票的甜蜜点？如何花少量时间管理你的股票账户？此外，书中还提供了抵御风险的行之有效的方法。