第19节：乔治·索罗斯管理日志(19)

　　1989年，横亘在德国境内28年之久的柏林墙被推倒，它不仅改变了原东西两个德国民众的生活，也影响到了整个欧洲的经济，但当时很少有人能预见此事带来的久远影响。远在美国的索罗斯却意识到，欧洲汇率机制将趋于不稳定。1990年英国加入欧洲汇率机制时，索罗斯认为，英国已经犯了一个错误，为此他准备并等待了将近三年。1992年9月，索罗斯对英镑的狙击成为国际金融投机领域的经典传奇。

　　行动指南

　　管理者的视线不能拘泥于某一区域错综复杂的关系上，只有根据某一线索掌控全局，才能决胜于千里之外。

　　2月26日冒险需要纪律

　　如果你是个认真从事冒险的人，你需要纪律。我自己的纪律是很深的戒心，戒心协助我在问题失控前警告我，如果我放松遵守纪律，我一定会理所当然地重新陷入勤奋工作和其他不是我专长的例行事务上。我害怕承认自己成功，因为这样可能侵蚀我的戒心。一旦你把成功视为理所当然，戒心就会降低，当碰到问题时，你会静坐不动。你知道自己很成功，总是会设法摆脱困难，到这种地步，你就丧失了摆脱困难的能力。

　　——摘自索罗斯和摩根士丹利投资专家拜伦?韦恩的访谈

　　背景分析

　　“投资一定要守纪律！”这是所有成功投资者经常挂在嘴边的话。面对不可预知的投资市场，是冒进还是撤退，很多投资者都感到迷惑难以决策。事实上，世界上本来就没有只赚不亏的投资理论，也没有只对不错的投资预测，唯一可遵循的法则就是投资纪律。所谓纪律，是投资者为自己所制定的法则。无论在低迷还是繁荣的市场上，纪律都能够帮助投资者控制风险，把握收益。

　　作为一个审慎、甘冒投资风险的人，索罗斯深知价值背后是理性，理性背后是纪律的道理。他说：“每个人的纪律不同。深刻的不安全感使我有纪律，足以让我在问题爆发前提早作出反应。”当年，索罗斯狙击港币时遇到了香港政府的反击而短期内损失惨重，索罗斯马上悄然收场，因为多年征战投机市场已经使他意识到了纪律的重要性。如果不是这样，今天的投资界可能不会再有索罗斯这个名字了。

　　行动指南

　　在金融市场上并非只有冒大险才能赚大钱，有时候生存意味着要及时撤退。事实上，不管故事如何发展，我们强调的是纪律两字的意义，不赔钱比赚钱更值得重视。

　　3月1日不可预测的市场

　　我的理论是：我们不能设定规则来控制市场，也就是预测市场的变化和走势。从根本上讲，市场是不可预测的。这不像烧水，你知道在100摄氏度的时候水会变成水蒸气，但这不是市场运作的方式。我们遇到的金融危机证明了这一点：人们应该重新考虑市场是如何运作的。

　　我说过，如果你认识到了现实和人们的想法之间的关系，你就前进了，你就可以作更好的准备。因此，我比大多数人准备得都要好，因为我明白市场是不可预测的。事实上，市场可以清除泡沫。那些泡沫来自于市场本身，清除这些泡沫也是市场的本质所在。一旦意识到这些，首先，人们可以作更好的准备；其次，政策调整者有必要阻止泡沫膨胀、扩大。现在的问题是人们拒绝承担未能阻止资产泡沫化的责任。

　　——摘自2009年6月10日索罗斯在北京接受凤凰卫视《名人面对面》专访的谈话

　　背景分析

　　假如说人们对未来的市场预测得越准确，就会对市场的未来走势干涉得越厉害，其结果则是对未来干预得越厉害，那么预测也就越不准确。早在1987年9月，在众多投资者疯狂地投资日本股市的时候，索罗斯却预测日本股市会出现大崩盘。于是他把几十亿美元从东京转移到华尔街，将这些钱用于买入标准普尔期指合约。

　　但实际情况却并没有朝着索罗斯预期的那样发生，崩溃反而最先从华尔街开始，纽约道琼斯平均指数暴跌508?32点，日本股市却在日本政府的支持下挺住了。遭遇两线溃败的索罗斯一天之内损失了2亿多美元。后悔不已的他开始怀疑市场预测的作用，从此他在投资中也只是把投资工具的预测作为一个因素加以考虑，而不是过分地迷信它。

本文摘自《乔治-索罗斯管理日志》

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　　 世界著名企业家：乔治·索罗斯管理日志 乔治R26;索罗斯是华尔街最著名的对冲基金“量子基金”的创始人、赫赫有名的“金融大鳄”、以特有的“反身性”哲学理论融入到投资理念中去，创造了金融界的神话。本书是世界著名企业家管理日志系列中的一本，以管理日志的形式，对索罗斯的成长经历、独特个性、充满神秘色彩的投资理念、以及他对世界与人类极端的看法与价值观，都作了深入探讨和剖析，从而展现出一个矛盾而又睿智的金融巨人的一生。