艾略特波浪理论与买卖点

当然，我们在研究第3浪延伸时阐述，在第5浪延伸中买卖的把握也是遵循这一规律。首先，我们应把从第1浪起点到第3浪结束点的总波幅乘以费波纳茨比率1.618来得到第5浪结束点的价格目标，这样何时卖出便是一目了然了。总之无论是第3浪、还是第5浪展开延伸，只要能把第1浪的基准浪正确识别，那么在利用费波纳茨比率来计算，相信投资者时的准确率会不断提高。

（5）利用调整浪

众所周知，艾略特认为一个循环波是由八个浪组成，即五波上升，而三波调整。虽然，在五波上升时，股指也同样有两个修正波存在，但和五个推进浪完成后紧接着的三波调整波性质截然不同。一般在五波上升中的修正波，市场仍能表现出活跃的气氛，然而在五波推动浪后的三波调整浪中市场则明显表现悲观气氛。这说明市场的情绪随波性的不同在发生改变。虽然b浪反弹仍有利可图，但c浪却杀伤力极强。说明了股指一旦进入空头市场，那么投资者在操作时是冒有一定的风险的，也可以说是刀口舔血。

艾略特认为，每个市场的运动都是有节奏，有规则的，推动浪是主要的价格波动。在它之后，在下一个把价位推至新领域的推动浪之前，存在着一个调整浪，即a、b、c调整。艾略特认为“通过理解交替规则是可能预知何时发生一个延长的c浪”，但这并不意味着它对调整方面的分析有预测的功能。根据交替规则，波浪理论是可能预测出C浪的，但其弊端则是：

1、仅是处于简单的，两次或三次的调整浪中。

2、c浪会走多远？

3、何时进场或出场。

大多情况对以上的形态认识则要靠投资者自己识别，这则需要结合费波纳茨数列以及自己扎实的看图本领。当然，关于费波纳茨数列，笔者在前期已有所阐述，至于看图方面，则需投资者学习最基本的K线排列，在此，不在一一表叙。

当然，艾略特的概念中有两个明确的规则，对调整波中的操作是极其可靠的，即第1、第3浪通常是最长的浪；2、在任何推动或调整市场循环中，至少会存在3个浪。以上这两条规则隐含于波动的形态之中，虽极富有挑战性，但也十分可靠，可适用于任何市场和任何商品期货。根据艾略特观点，一个基本市场循环可以分解，浪1、3、5、a、c可以分别被细分低一级的5个浪，浪2、4、b可以分别细分为低一级的3个浪，以上两点是艾略特研究的精典之一。艾略特认为，在调整市场中的3浪波动中有第2浪时方可投资，当价格达到预测目标时应获取利润。

这一点投资者应谨慎。

艾略特认为绝大多情况趋势方向会有一个3浪变动出现，如果符合以下条件，就具备有获利潜力。

1、第1浪已经达到最小波动幅度（规模）。

2、第3浪比第1浪长。

3、我们在第2浪的调整中投资。

4、需要确定一个利润目标。

5、通常把第1浪的起始点作为停顿点以保护头寸的持仓部位等。

与此同时还需注意的一点是：最小波动幅度规模是在策略中的一个限制条件，这是必须的，如果没有达到最小波动幅度，获利的潜力会很小，交易通常只会带来双重损失。如果能掌握以上的规律，那么投资者在调整波中不仅会增添信心，同时也将会受益非浅。

（三）趋势中的调整应对

除了我们前面所讲的利用上升浪和调整浪交易外，波浪理论还非常重视从图表上所观察的直接的趋势投资方法。当然它可分为两种，一种是短期趋势中的调整，而另一种是长期趋势中的调整。虽然，同处于调整之中，但仍是有着获利的时机可把握，以下笔者将一一剖析。

（1）短期趋势中的调整

以下我们以简单的突破系统为例，讲解如何在短期趋势调整中投资。虽然该策略远离艾略特理论的真谛和费波纳茨数列，但同样在形态中有着其固有的特性，如直观性和易见性，同时它也隐含着与艾略特精典的3浪形态关系。

一般，在一个简单的波动突破形态中，投资者最常用的莫过于此推断，即如果价格高于前一波的最高点时，则是买入的较佳良机，而如果价格低于前一波的最低点则是卖出时机。这在国内众多的股票中屡见不鲜。这一规律在有规则市场中出现较大波动时可以运用得更加完美，但这种方法同样也有其弊端所在，一旦在横向盘整的市道中作用就显得不尽人意，因此在运用此种方法时，投资者必须要以此种规则和特征加以明确的界定。不同的波动幅度，停损点，利润目标停止追随和再进场规则会带来不同的结果，如月线图，周线图以及日线图，甚至是更小的单位记录都应区别对待。

利润目标的计算

利润目标是第一个变化的总幅度（即在进入方向的前一次波动规模、幅度）乘以0.618。

假设某股票从10元涨至20元，经过回调后再度起动，那么其利润目标位的计算则应是：

第一波总幅为:20-10=10

利润目标是0.618倍的第一波幅:0.618×10=6.18

其利润目标位则应是20+6.18=26.18

这说明，如果在一个短期的趋势中，只有投资者能有效的计算出利润目标位，那么在炒作中的安全会相应的提高，而26.18元也将是多头出清持仓的部位。

当然任何事物都有其相反的一面，虽然说当趋势改变出现了一个3浪运动，而这一策略会淋漓尽致地体现出其优点。但是，它同样也存在着一定的弊端，如价格可能不会到达利润目标水平，以及在多头的情况下平仓后股价仍有大幅上升的可能，但从安全角度来看，遵循以上的规则是较稳妥的上上之策，这也靠投资者的心理承受能力所决定。

停损的把握，对于多头而言，如果价格低于前二天的低点时，投资者确实应急流勇退，应停损入场，或者是停止追棒（对空头则是相反）。

此外艾略特还认为，在利用调整交易时，必须在下面两者中作出选择。

1、等待一个62%的调整，同时避免此波调整的风险。

2、尽早交易，但是止损出场的可能更大，或者说遭受损失的风险较大。

一旦投资者在准备进入市场，则必须选准进入调整时间，最好的办法是反波动规模、调整和进场规则一起考虑，这样才能明显地作到有的放矢。

（3）长期趋势中的调整

八十年代，当我国还没有证券市场的时候，国外已十分流行“在价格变动的调整时交易可以降低风险”这一操作思路。其中以美国为例，众多的投资者的指数买卖是如火如荼。道琼斯长期趋势图，呈现出“芝麻开花节节高”的局面。

当然，如果没有长期上升趋势的界定，那么这一策略的问题就会出现，在此我们参考1970年到1980年的道琼斯指数，在此期间多次出现上下近500点的大波动，但始终是维持在锯齿平台形态整理之中，这便说明一个长期波动的判断，不仅体现在技术性的预测上，更重要的是，平时积攒的实战经验，这一点对于投资者来讲十重要。因此，投资者在今年的操作中应首先观察各类图形的历史走势，其次是提高技术方面的分析准确度，只有这样才能增加投资者在今后把握长期趋势调整的准确度以及买卖时间的正确度。在此我们不再详细说明。

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