金融证劵预测方法统论

2011-09-28 09:06:43

目前，各种金融证劵预测技术逾300种之多，笔者将把它们统分为四个领域：技术（统计）预测、信息预测、拟合预测、易学全息预测。

以下简要介绍与期货、股票投资有关的部分预测技术，这些技术方法基本上代表各相关理论的主要内容，有些技术目前已属于预测学前沿，虽然其理论基础尚有待推敲，但其应用的范围、前景、效果显然勿容置疑。就期货、股票预测而言，重点在于解决常规状态下的预测和突变预测，一般情况下，市况的运行均属于常规预测研究范围，这方面行之有效的解决方案是基于数理统计原理的分析范畴，如简单的移动平均线；而突变预测则倾向于处理转市的时间和区间探讨。两者运用的方法绝然不同。

基础分析由于其选取的研究对象和参数不同，加上分析者的实践限制和采集数据的真实程度的限制，以及采用的技术手段的不同，其结论偏差较大。这样，对于实际操作的参考意义就要受到不同程度上的影响。

《一》、技术（统计）预测

常规预测。包括：移动平均、指数平滑法、德尔菲法、马尔克夫链、正态分布、泊松分布、残差辩识预测、最小方差预测等等。

对于期货和股票市场，常用的趋势预测技术是移动平均法和指数平滑法，或由此衍生的其他常规技术指标分析方法。移动平均法是在算术平均数的基础上发展起来的预测方法，指数平滑法则以加权平均为基础，是移动平均的一种改进，两者均属时间序列下的预测方法，假设预测对象的变化仅与时间有关。根据它的变化特征，以惯性原理推测其未来状态。

1、移动平均法

对于数据序列=

i+K

平均值 Mi=(1/2k+1)∑ Xl

l=i-k

i=1,2,…, k=1,2,…

趋向值 DMi=Mi-Mi-1

预测值 X*i+1=Mi-k+DMi(k+1)

2、指数平滑法

指数平滑法认为，数据的重要程度按时间上的近远成非线性递减。常用的有一次指数平滑法、二次指数平滑法和三次指数平滑法。

对于数据序列=指数平滑法的递归式

X*1=X1

X*i+1=aXi+(1-a)X*I 0￡a￡1

a为平滑系数，X*1和X*i+1都是预测值

i-1

预测公式X*i+1=∑a(1-a)jXi-j+(1-a)iX1

j=0

3、德尔菲（Delphi）法

是美国兰德公司1964年发明并首先用于技术预测的专家会议预测法的改进方法。有的学者认为，德尔菲法可能是最可靠的预测方法。在长期规划者和决策者心目中，德尔菲法享有众望。

德尔菲法的实质是利用专家的主观判断，通过信息沟通与循环反馈，是预测意见趋于一致，逼近实际值。德尔菲法的不足之处在于，易受专家主观意识和思维局限影响，而且技术上，征询表的设计对预测结果的影响较大。

就期货、股票投资而言，专家的意见往往不容忽视。你永远无法拒绝投资专家优秀业绩的强大说服力和诱惑。事实上，留意优秀专业人士的投资思维可以作为一项辅助决策手段。