道升随笔55:读美国经典看中国写书贩子，市场测不准导致摸着

最近网上有人以老股民的身份写了一篇文章，说炒股时永远不要止损。如果说在牛市中持这样的观点还说得过去，那么在熊市中持这样的观点不但十分危险，而且也极其愚昧。止损永远要与自己能够容忍的最大损失联系在一起。在风险投资中不止损就等于火山爆发时站在山脚下欣赏岩浆流来山来的壮观美景，最后想后悔都不行。不止损的股民永远成不了成熟的股民，不止损的期民永远归于破产的行列。从国外许多大师的故事中可以得到这样的事实：许多人在股票市场中打滚了几十年没有大的进展，进入期货以后才培养出止损的理念和习惯，以及对盘口的感觉，回到股票市场后取得了巨大的成功和成就。在期货中学习，在股票中成长，也许应该成为中国广大股民的观念之一。以我的看法，不在期货中锻炼和淘金，很难在股票市场中有大成就。期货中干1年所得到的经验和成就相当于股市中干10年。中国股票市场中真正的操盘高手许多来自于期货市场。当股票或者期货价格波动大，止损价格可以做得深一些，仓位可小一些，但每支期货合约或者股票的每次买卖最大损失要控制在总资金的3%以内。这是个基本原则，违背了这个基本原则，很难实现长期赢利，很难实现帐户资金长期递增型增长。有许多股票高手技术和经验都不错，就是没有3%的止损概念，坚持满仓杀入满仓杀出的陋习，又采用中国式的10%的止损方案。这种陋习在中国股票市场中很正常。股票中没有爆仓的机会，加上许多写书贩子不但这样做也是这样说的，中国多数股民不可能对止损有兴趣。中国多数理论书中说10%止损，那是因为作者自己没有多少实战，到处抄写，误传误导，没有真正把止损的精神实质搞清楚，也严重误导了读者。例如，某只股票或者期货合约，在一段时间内波动都在15%左右，如果买点不好，有可能在正常情况下亏损15%，如果你在10%以内止损，那么可能在短期内价格又返会到原来的买入点，这点造成了止损失误。怎么办呢？可以减小仓位的办法来实现资金管理和止损。如果从技术上确定了合约或者股票有15%的正常波动，为了不至于在正常波动情况下亏损超过总资金的3%，持仓量小于20%就可以了，即在持仓量为20%时，价格波动在15%，最大损失也不会超过3%。应该注意止损和资金管理是紧密联系在一起的，或者说资金管理的目的就是为了止损的有效性和实现利润的长期增长。

道升随笔全是原创作品.

以后再聊.