第21节：热钱的提款机：脆弱的中国楼市和股市(7)

　　四是独资。如凯德置地在北京设立开发企业，2005年上半年投资达78亿人民币。

　　五是进入中国的外资银行开展房贷业务。如东亚银行北京分行2005年业务量中，房贷已占30%；永亨、恒生、中信嘉华在广州、上海也开展了房贷业务。花旗银行也于2006年开始介入房贷。

　　除了投资机构，海外游资即热钱也纷纷涌入。热钱主要是赌人民币升值，它们从各种渠道入境后，相当数量进入房地产市场，谋求双重套利。

　　热钱短期套利的特性，决定了其大多涌入中高档住宅市场。这一轮调控之前，上海、北京等中高档房地产市场，主要是国内热钱如温州炒房团、山西煤老板炒房团之类兴风作浪，炒买炒卖之间，不断推高房价。调控之后，部分国内热钱转战其他产业，但境外热钱却跟进来了，大大增加了中高端市场的购买力，以更大的手笔呼风唤雨、推波助澜，房价自然越来越高。有买房的就有为其建房的，任志强说他不为穷人建房，只为富人建房，其实是来自于他真实的市场感受。中高档住宅暴利多多，谁还为老百姓建低档房呢？普通住宅供不应求，价格也就眼看着一天天高起来，高到老百姓无法承受，自然就是民怨沸腾。据零点公司2006年调查，太原商品房的购买者中80%是非本市居民，北京、大连是60%，郑州是55%，该调查据此判断，中国的房地产业基本上是被投机资金操纵了。

　　短期套利的资金，往往是打一枪换一个地方，来得快去得也快。今天房市好，蜂拥而入；明天股市热，又作鸟兽散。聚散之间，留下无穷的后患。假使有一天，房地产业内的境内热钱加境外热钱全部撤出，留下那么多高档住宅，谁来居住、谁来消费呢？恐怕就会出现当年海南、北海的局面。

　　境内的热钱，还算“肉烂在锅里”，境外的热钱则更难以控制，中国不是它们的家，迟早是要走的。它们主要目的是赌人民币升值，暂时寄宿在房市、股市，顺便捞一把，将来一旦在汇市得手，连本带利都要撤出。而且热钱极其敏感，稍有风吹草动，就会立即反应，来去无踪。

　　5．房地产调控政策为何成效甚微？热钱在背后作祟

　　自2010年4月份的“新国十条”逐步落实以来，各地银行信贷紧缩和税收调整政策使得中国房地产企业国内融资渠道收窄。

　　2010年1月—8月，中国房地产开发企业外部资金来源中的国内资金部分呈逐月下降趋势，资金规模由年初的3189亿元降至8月份的2816亿元，占房地产企业总资金来源的比重也由60%降至50%左右。而与此同时，热钱在房地产开发企业外部资金来源中的规模却在不断扩大，从年初的单月增长23亿元到8月份的67亿元。2010年前8个月，房地产开发企业资金来源中热钱的规模达到369亿元。如果仅计算外商直接投资和境内企业海外融资两项，2010年上半年进入中国房地产行业的热钱金额至少达182亿美元，相当于上半年直接投资净流入额的1/2。

　　?房地产调控，热钱却逆势而入

　　在房地产调控政策影响下，国内房地产企业的融资需求一定程度上加速了热钱通过私募及各种隐蔽渠道进入房地产市场。在人民币升值预期日渐增强的情况下，流入中国房地产市场的热钱可以通过参与炒高房屋资产价格获取资产升值与套汇的双重收益。

　　2010年中资地产公司在海外市场共销售68亿美元债券，创自1999年有记录以来最高。尽管成本较高，国内房企仍选择大规模海外融资，一方面反映了受房地产调控政策影响，企业自身资金链紧张不得已而为之；另一方面也说明国内房地产企业仍看好后市。

　　通过私募股权基金投资房地产行业。在房地产调控政策影响下，国内房地产企业的融资需求一定程度上加速了热钱通过私募进入房地产市场。2010年4月，金地集团与瑞银环球资产管理集团合作发起房地产基金，首期募集签约金额约1亿美元；6月，中国海外兴业联手Harmony China房地产基金共同投资西安、青岛、沈阳的三个项目，总价12亿港元；7月，雅居乐地产控股有限公司通过向摩根士丹利出售旗下冠金公司30%股权获得52.8亿元融资。

本文摘自《热钱阴谋》

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　　 推动经济走向崩溃的幕后黑手：热钱阴谋 通货膨胀、股市过山车、高不可攀的房价、人民币大幅度升值……这一切的背后都有一个我们看不见的影子——热钱。热钱是国际金融寡头势力潜伏在各个国家的“野狼兵团”。他们就是试图让“羊群”疼痛恐惧，四散奔逃而不得出路，再赶“群羊”跌入挖好的陷阱中，令其心理溃败，束手就擒。热钱是“狼”，哪里有投机收益，哪里就会有狼群的嗜血相争，牟取暴利。热钱是造成全球金融市场动荡乃至金融危机的重要根源，无论是发生在1994年的墨西哥金融危机，还是1997年的亚洲金融危机，还有2008年的越南金融动荡，热钱都起到了推波助澜的作用。热钱已经成为中国投资者和经济界关注度最高的词汇之一。中国已经改革开放了30年，但是金融和汇率体系却一直尚未完善，这给了嗜血的热钱有机可乘。热钱发动的针对中国人财富的“收割机”战争已迫在眉睫。那么，我们能够最终战胜热钱吗？