股指期货让谁一夜暴富

2014-06-10 11:26:27

　　沪深300股指期货，从2010年4月16日登陆A股后不仅给市场带来了双向交易制度，同时也带来了巨大的财富效应。而笔者在这里要说的，不是初期空头大赚，也不是说盘中T+0的套利机会，而是中国金融期货交易所（下简称“中金所”）从中获得的利益。中金所从挂牌伊始就实行公司制，由上期所、上证所、深交所、大商所和郑商所5家股东分别出资1亿元人民币成立。根据中国期货业协会统计，虽然股指期货从2010年4月16日才开始交易，但2010年累计成交量已达9175万手，成交金额（双边）达82.14万亿，占2010年全年期货市场成交总额的26%。
按照中金所数据显示，截至2011年4月14日，2011年股指期货的累计成交量已达1311万手，单边成交金额已经达到12.56万亿元。按双边计算，股指期货上市一年以来，合计成交量为11797万手，成交金额达107.26万亿元，成功突破100万亿元大关。按0.5?的标准，手续费收入达53.63亿元。
2012年，股指期货累计成交量为1.05亿手，在全球同类产品中位列第5。当年成交金额超过66万亿元，已占国内4家期交所总额的57%以上。全年日均成交量较2011年翻了1倍，成交额增长均超过8成，成交资金规模也较2011年增加52.5%。这样的发展速度在国际上都是非常罕见的。
而到了2013年4月16日，沪深300股指期货3周岁了，上市3年以来累计成交量（单边）2.53亿手，单边成交金额高达201.23万亿元。虽然2012年曾两度下调股指期货保证金，但中金所在股指期货上赚得的手续费收入仍达156亿元左右。在美国期货业协会（FIA）公布的2012年全球主要衍生品交易所成交量排名显示，中金所位列第24位，但中金所旗下只有一支沪深300指数期货产品，而同样排名前列的类似巴西交易所、俄罗斯莫斯科交易所、中国香港交易所、中国台湾期货交易所和韩国交易所上市的金融期货产品数量分别为47种、40种、22种、18种和15种。沪深300股指期货巨大的财富效应可见一斑。

图1-4沪深300股指期货上市利益链和赢利模式分析
如图1-4所示，沪深300股指期货上市后，由于高门槛特性，小资金是没有这样的机会的，很多股民就认为大资金参与股指期货是一种特权。但实际上股指期货（没有分红要素存在）是纯粹的负和游戏，资金只是在群体间重新分配，有人赚有人赔，且由于要付出交易佣金费，注定是赔的人群更多。而真正持续赚大钱的只有中金所和期货、经纪公司。在这两大群体中又有明显的不同：期货、经纪公司是靠介绍资金开户、入市交易才能赚取其中的介绍费和部分佣金费用的；而中金所则是手拿着沪深300股指期货这个金饭碗即可获得丰厚的利润，且其他群体越活跃，其获得越多。当然，上述也并不是这个利益链条的全部，因为中金所背后的股东中还包括上交所、深交所，这才是大赢家，这也是股市要持续不断推出新投资品种的原因。
分析中金所的收入可以发现，手续费是主要的收入。上市初期中金所固定收取的手续费为0.5?，2012年8月下调至0.25?，而与沪深300合约规模相当的香港恒生指数期货费率为0.1?，即便规模大一倍的标准普尔500指数手续费也是在0.1?的水平。中金所能够快速富裕起来和这个因素有很大关系。
期货公司缴纳的风险金的利息收入是中金所的第二大收入。根据手续费收入多少，会员单位须向中金所缴纳相应的风险金，由于交易比较活跃，因此这部分资金总量应该是百亿元以上，而其所产生的上亿元利息等收入均为中金所所有，因此随着市场规模和交易额的扩张，此部分收益也在扩大之中。其三，就是一些“小钱”了，比如说对于会员单位，中金所每年收取设施使用的“席位费”。席位费分主席位和次席位，一家会员单位可以拥有一个主席位和若干次席位。席位使用费按年收取。主席位年申报量不超过20万笔的，年使用费为人民币2万元；席位年申报量超过20万笔的，年使用费为人民币3万元；次席位费为8000~9000元。
总结来看，股指期货上市后直接获利最大的就是中金所，当然这也无可厚非，因为中金所是公司制，由股东出资组建，以营利为目的是再合理不过的。不过年均数十亿元的收入，意味着将要吞噬掉股指期货交易中成千上万的大户，因此当投资者参与到股指期货之前，你首先应该明确中金所在其中的赢利模式，以及券商从中分得的部分，说得直白一些，这个市场如同一个黑洞，每年注定是要吃入大量资金的，如果很轻易地进去，就可能在不知不觉中为此而付出惨痛代价。交易所总是将市场最华丽的一面呈现给我们，只告诉我们谁在市场中赚了多少钱，却很少将上述的内容告诉我们。但笔者想告诉大家，作为一个想多赚钱的投资者，你首先要做的是将那些亏钱，甚至亏大钱的风险规避开，然后剩下的才是去赚更多的钱。

本文摘自《股民十大赢家实战系统》

　　市场的发展提供了新的机会，这些是需要股民密切注意的，比如说之前给大家介绍的未来20年钻石股，在最近3年多时间里出现了很多的牛股，得到了市场印证，而这几年又出现了类似页岩气、特斯拉、3D打印、4G通信、手机游戏等新的概念，那么这些新热点如何把握呢，作者将按照原来钻石股的标准进行补充。还有类似分级杠杆基金、各类ETF、主题型基金、股指期货、融资融券等都给市场带来了新的赢利模式，股民需要了解这些赚钱的新模式，才能够更好地在股市中生存。更丰富的实战系统，最新的实战案例，更透彻的操作分析，一切操作都是从赢利出发，打造属于股民自己的赢家系统！