第7节：乔治·索罗斯管理日志(7)

　　行动指南

　　一个人的成功与失败，不在于能力与经验，而在于思维方式。同时，不可忽视努力与坚持。

　　1月18日寻找市场的感觉

　　我打算买入3亿美元的新债券，所以先卖出5 000万美元的债券，但我首先要找找市场的感觉。我想试试作为一个卖出者的感觉。如果我能很容易地卖出这些债券，我就更愿意转而当一名买入者。如果这些债券很难脱手，我就没有再买入的把握了。

　　——摘自索罗斯和基金助手罗杰斯的对话

　　背景分析

　　索罗斯的每次投资行为都不是鲁莽行事，他都先提出一个市场假设，并以此为基础建仓，再等待市场验证假设的命题是否有效。如果市场反馈果真如此，他就会追加更大的投资，反之则毫不犹豫地放手，潇洒出局。这种“大胆设想，小心求证”的操作手法，被称为“投资在先，调查在后”。只要索罗斯相信他最初的假设正确，即使开始时赔钱，他也不会断然平仓。

　　在索罗斯看来，“整天盯着数字和图表的投资者是愚蠢的，这个世界不可能像几条曲线那样简单”。投资成功的关键是在市场变化中不断寻找对自己至关重要的信息，关注其对投资行为的影响。当年，索罗斯与罗杰斯开创量子基金时，他们遵循先投资、后考察的方式，索罗斯作为决策者投资在先，罗杰斯则充当分析师考察在后。这样的分工让他们成功成为了美国华尔街著名的黄金搭档。

　　行动指南

　　“投资在先，调查在后”是索罗斯准确全面地感受市场，捕捉市场时机，获取最大利润的投资秘密之一。

　　1月19日我是鳄鱼

　　我是鳄鱼。

　　——摘自2009年6月14日索罗斯在中央电视台《对话》节目中的谈话

　　背景分析

　　号称“金融杀手”的索罗斯是一个极具争议又极富影响力的人。征战资本市场数十载，他用一种超能力左右着市场，成为一个不断制造神话的金融大鳄。但是，在一次采访中，索罗斯却说，“鳄鱼”的形象其实是不恰当的，那是个神话，跟事实很不符。

　　索罗斯所说的“鳄鱼”，其实是他在期货、股票、外汇市场上采取的一种操作手段。这也是很多成功的投资者都遵循的交易原则——“鳄鱼原则”。该原则引自鳄鱼的吞噬方式：被鳄鱼咬住的猎物越挣扎，鳄鱼的收获就越多。索罗斯就像这样的一条鳄鱼，他在机会面前从来都是行动果断，毫不含糊。正如鳄鱼一旦咬住你的脚，如果你想用手帮忙挣脱，鳄鱼就会同时咬住你的脚与手，越挣扎，就被咬住得越多。要生存下去，唯一的机会就是牺牲那只脚。因此，注意风险控制、坚决止损是市场投资者必备的素质。

　　1992年，这只“大鳄鱼”浮出水面死死“咬住”英镑的时候，英格兰银行进行了殊死抵抗，无奈财大气粗的索罗斯，竟然注入几十亿美金卖空，国际投机者纷纷响应他的号召。最终，英镑大幅贬值，英国就此退出欧洲汇率机制。

　　行动指南

　　当你在市场中被套，遇到索罗斯一样的“鳄鱼”时，唯一的逃脱方法就是马上止损，无论你亏了多少。如果在小亏5%、10%时没有止损，当亏损逐步扩大到20%、30%、50%时就会更舍不得止损。所以要想成为一名成功的投资者，就一定要遵循“风险控制”原则，一定要壮士断腕，绝不要“恋上”你的亏损。

　　1月22日在不确定性中寻找确定性

　　我没有用动物来形容个人风格这种方式思考过我自己，当然事实上当动物更好。我腰疼，因为我只有两条腿，而一般动物都有四条腿，它们也不会腰疼。但是我为什么会腰疼、背部疼呢，你想想，动物在丛林中生活，存在着很大的不确定性，因为它们有自己的天敌，不知道在天敌面前自己是强者还是弱者，不知该决斗还是逃跑。

　　我腰疼是因为我知道金融市场存在这种不确定性，很多针对金融市场的理论往往说没有不确定性，金融市场有一个平衡点。但是这种理论是错误的，因为不确定性是存在的，而且很重要。人们还用一些数学的方法计算出风险，由此设计出一些特殊的金融工具以减少风险，但是他们不知道，有的不确定性没有办法量化。正是因为这种不确定性不可量化，所以最后毁灭了我们的金融体系，这就是金融市场面临的问题。

本文摘自《乔治-索罗斯管理日志》

---

　　 世界著名企业家：乔治·索罗斯管理日志 乔治R26;索罗斯是华尔街最著名的对冲基金“量子基金”的创始人、赫赫有名的“金融大鳄”、以特有的“反身性”哲学理论融入到投资理念中去，创造了金融界的神话。本书是世界著名企业家管理日志系列中的一本，以管理日志的形式，对索罗斯的成长经历、独特个性、充满神秘色彩的投资理念、以及他对世界与人类极端的看法与价值观，都作了深入探讨和剖析，从而展现出一个矛盾而又睿智的金融巨人的一生。