ASIC警告：滥用客户引流或面临吊销牌照风险
澳大利亚证券与投资委员会(ASIC)警告金融咨询机构，使用客户引流服务可能使机构面临牌照风险。ASIC对15家持牌机构展开审查后发现，部分机构允许未经许可或不具备资质的引流服务商参与金融咨询流程。
根据ASIC发布的第845号报告(Report 845)，2025年1月至2026年6月期间，这些中间机构为上述15家持牌机构带来了约7,639名新客户，占机构客户总量的约35%。
这些客户随后投入约6.78亿澳元(约合4.66亿美元)，其中约90.6%来自养老金资金。养老金是澳大利亚强制性退休储蓄制度的重要组成部分。
ASIC将这份报告称为最后警告，并表示，纵容、无视或未能有效管控此类行为的机构，可能面临监管行动，甚至影响继续持有金融服务牌照的资格。2025-26财年，ASIC已取消或限制87名个人及企业的相关资格，高于上一财年的58名。
6.78亿澳元的资金规模，也可以与ASIC针对Interprac Financial Planning采取的监管行动进行对比。该持牌机构与此前倒闭的Shield和First Guardian基金存在关联。
根据ASIC提交的法庭文件，2021年至2024年期间，Interprac旗下代表曾建议6,843名客户向上述两只基金投资约6.77亿澳元。ASIC并未指控这笔资金全部损失，Interprac则于2025年11月表示，将对相关指控进行抗辩。
此次审查仅用17个月，便通过7,639名转介客户带来了几乎相同规模的资金。按客户人数计算，人均投资金额约为88,800澳元，而Interprac案例中的人均投资金额约为98,900澳元。
ASIC强调，某家机构被纳入此次审查，并不代表监管机构已认定该机构存在不当行为，也不意味着该机构与Shield或First Guardian基金存在关联。
报告指出，这两只基金倒闭后，约12,000名投资者损失超过10亿澳元。ASIC针对两只基金的执法调查已进一步延伸至相关审计机构。
报告还详细披露了客户引流链条中的各项收费。数据经纪商每条客户线索收费0.50至75澳元，部分转介合作方则可获得客户预付咨询费用的80%至100%，但只有客户最终签约后才能收取这笔费用。
这些费用直接从客户的退休储蓄中扣除，而ASIC指出，许多收取费用的引流服务商并未取得相关牌照。
此次接受审查的持牌机构共扣除了980万澳元的预付费用，此外，客户还同意支付总额450万澳元的年度持续服务费用。
ASIC委员Alan Kirkland表示：“商业利益绝不能以牺牲消费者利益为代价。”
各持牌机构对客户转介渠道的依赖程度存在明显差异。7家机构通过此类渠道获得的新客户占比达到60%至100%，其中3家更高达93%至100%。
在另一宗尚未经过法院审理的案件中，ASIC指控，某前金融顾问的关联公司收取约1,620万澳元后，将资金进一步支付给营销及客户引流公司。
超过半数接受审查的持牌机构允许客户引流服务商执行三项顾问职责中的至少一项，包括收集客户基本信息、评估客户风险承受能力，以及向客户解释金融建议声明中的投资建议。
部分机构向ASIC表示，相关沟通行为已被明确禁止，但提交的文件却显示，此类行为实际上仍在发生。
其中一家持牌机构使用的沟通脚本甚至提前列出了建议客户选择的养老金平台。ASIC认为，这表明相关投资结果可能在与客户进行任何沟通之前就已确定。
此外，能够可靠获取通话录音的持牌机构寥寥无几，大部分录音会在90天后被删除。
在客户数量管理方面，仅有4家持牌机构明确规定每名顾问每年可服务的客户上限，范围为150至350人。
另有5家机构缺乏有效机制，无法及时发现旗下代表推动的高风险养老金转换行为。还有4家机构被怀疑直接运营此类业务模式。
此次警告延续了ASIC于2024年5月发布的相关风险提示。当时，监管机构已就与少数金融顾问有关联的电话营销机构发出警告。
澳大利亚政府于8月19日提出改革方案，包括限制未经许可的第三方通过实时沟通方式推销养老金产品，并进一步强化反强制推销规定(Hawking Rules)。ASIC表示，在新规正式实施之前，仍将继续依据现行法律开展执法工作。
ASIC前主席Joe Longo今年5月曾呼吁，全面禁止未经许可的机构就养老金事宜与消费者进行沟通。
代表以会员利益为导向的养老金基金的行业组织Super Members Council，则主张直接全面禁止客户引流业务。
Super Members Council首席执行官Misha Schubert表示：“牌照制度并不能有效保障消费者安全。”
此次审查并未涵盖持有同类牌照的差价合约(CFD)发行商。此前，ASIC曾对52家CFD发行商进行审查，最终促使其中48家机构全面整改合规体系。
2025-26财年，ASIC获得的民事罚款总额创下8.3亿澳元的纪录，其中约37%来自CFD相关案件。FM Intelligence的罚款及警告追踪系统也持续跟踪监管机构针对这类企业采取的行动。
今年4月，ASIC已就上述业务模式向15家职业责任保险公司发函。多家保险公司表示，将在为持牌机构提供承保服务时考虑相关风险。此次接受审查的机构中，有8家已向保险公司披露使用客户引流服务的情况。