走走迷宫，看有什么窍门(逆序法)

最近有几位朋友，对我说：明明某股票涨的不错，也有机构吸筹的迹象，但是我不敢买，不买他就表现不错；忍不住买进，结果一下子就套死了，这是怎么回事？

我说，你的资金肯定不大。大资金在吸筹的时候，希望一边吸纳，股价还有下跌，这样可以使自己的成本逐渐降低。因此，在这样的下跌中，有一些大资金确实在吸纳。但你的资金少，一口吃个饱，那就不一样。比如你在11元吃进某股，30万元满仓，成本价在11元以上；人家3000万资金，在11元吃进300万元，然后在下跌中不断吸纳，到了10元已经吸纳2/3，然后再上涨途中一路吸纳到11元之上，均价10.5元，结果，人家已经赚钱，你才保本。因此，小资金和大资金，在吸筹的操作上往往是方向相反的：小资金喜欢在上涨的途中吸纳，因为下跌的时候不知道要跌到哪里。看懂了方向，胆子大了，就吸纳；大资金不然，本轮行情的主流资金，在2003年上半年就动手了，一直到年底，才开始发动行情，而发动行情的途中，他们依然在不断地吸筹，这就是大资金。而几千万的中等资金，则喜欢在股价呈现低估，主力资金已经在悄然吸纳的时候，跟着吸纳，这样节省时间，短平快地赚钱。

现在的问题是，不论是中等资金，还是小资金，都有两个问题需要特别注意：一是吸纳的时机。如果你在调整的初期开始吸纳，价格明显太高，虽然是牛市，成本的因素也是要特别考虑的。何况，任何时候风险都要第一重视呢？调整的势头衰竭了，你买进，即便有风险，也不会很大。同样的关键，就是要控制赚钱的冲动。别听说某股有利好，也不顾大盘的疲弱，只想着赚钱，就冲进去。即便你没有买进，股价上去了，也不必后悔，主要考虑概率，控制风险。赚钱的欲望要用理性的缰绳来束缚，不可以没有，但不可以泛滥。

相反，我们可以利用人性的这个弱点，在大众都容易产生赚钱冲动的时候，我们考虑适当减仓或者退出——每次大盘到了阶段性顶部的时候，都是大众最疯狂抢盘的时候；在大众都恐慌抛售的时候，我们就可以来捡一点便宜——每次大盘到了阶段性底部的时候，恰恰就是大买家动手的时候。

2004/04/13野山:是乘势抄底还是锁紧钱柜?掌握好几个原则

调整开始之后，上周五的急跌让很多投资者恐惧了。周末的咨询，显然就多起来：是斩仓出局，还是持股观望？是乘势抄底，还是锁紧钱柜？

今天(周一)的行情，虽然继续大跌，但是出现了下跌抵抗的形态，最终跌幅不大。上证指数最低跌到1702点，在1700点大关岌岌可危的时候，多方发起反攻，尾市收出一根下影线较长的阳十字星，为明天的走势画上了一个很大的问号。

调整可以分析到，我之前反复说的真正的调整即将到来的时候，很多股民来信问自己的仓位怎么办，如何应对真正的调整，调整的幅度有多深等等。但真正调整张牙舞爪的来了的时候，很多投资者才发现，自己在知道调整即将来临的时候，天天准备应对，却并没有落实应对策略，在大跌开始的时候，才后悔莫及。跌势开始，就期望反弹的到来。

其实，有几个原则在这种调整的时候必须把握住：

第一个原则，就是不论这一波的调整如何进行，牛市思维没有必要变化。牛市中主力发动真正的调整的时候，其目的很明显，就是要让大部分的投资者都认为牛市结束了，纷纷抛售宝贵的筹码，主力从而摊低成本，再次发动行情。要明确牛市思维，才不会犯大的错误。在牛市中的较大调整中，一方面要回避一些危险的高位品种，另一方面，对一些有一定的概念，有一定的预期，但是这一波行情涨幅不大的股票则希望它下跌，你可以逐渐逢低增仓。这其实也是把握一种趋势，这种趋势，将会在今后的行情中显现出来，现在提前把握，就会让你赚得舒服。我们现在所做的，就是研究这一方面的潜力股票，在大跌中不断关注，等待大盘调整结束之后享受稳定的利益。

第二个原则，仓位没有必要强求一律。一些投资者问我，既然你最近千呼万唤的真正的调整来临了，是不是应该迅速空仓？这个问题，比较复杂。如果是在熊市，我会毫不犹豫地回答：当然空仓。大家回顾一下熊市中我们的答疑就会明白，牛市熊市的同样的问题，答案是不一样的。在牛市中，作为长线投资者，如果你持有的股票依然没有达到股票本身的价值，那么，你继续持有，是正确的；作为中线投资者，仓位当然应该有所调整，逢高卖出获利丰厚的股票，在它下跌的时候买回来，或者换成成长性更好，价格更低估的，或者有新的概念新的成长预期的股票，那么，你在调整结束之后，将会是心态最好的人。因为调整给你带来的不是损失，而是愉快；对于短线投资者，我觉得多看少动，就会主动一些。多拿一些现金，准备下一个战役，机会多多。

第三个原则，把握好调整的节奏。调整的节奏是不好把握的，谁现在能说准调整的幅度和时间跨度？有的说两个月，有的说两星期，有的说几天时间而已；有的说1500点是底，有的说1600点难破，有的说破了1700点，越跌越买。说法不一样，而且都有一定的道理，有的从技术上看，有的从基本面分析，也都有根据。问题是，我们怎么把握。

说实在的，每一次上涨或者调整的来临，我虽然之前有感觉，甚至从1307点以来感觉还比较符合实际走势，但是，上涨或者下跌具体的幅度和时间，我从来都难以把握。但是，我有自己的判断的方式，那就是，牛市和熊市各有不同，此前的涨跌幅不同则此次上涨和下跌的情况不同，基本面的不同带来的表现形态也不同，技术面形态也直接反映到行情的未来走势中……

以这次调整为例。关于幅度，我倾向于不深，太深了，就破坏了牛市的格局，比如真的会到1500点之下，情况就不妙。牛市的格局会破坏吗？不会。这一点我以前做了多次分析，不赘。既然牛市不变，你就不必在1600多点还落荒而逃。关于时间，我觉得，时间的长短，完全取决于幅度的是否完成。假设这次调整的终极幅度是1600多点，假如明天就完成了，我相信新行情的发动就不会按月计算；但是，如果涨涨跌跌，软绵绵，疲沓沓，那么，一个月两个月都是有可能的。不过，由于现在是大牛市的开始，更长的调整时间可能性是不大的。

有了这个把握，操作起来就会轻松一些。再参考现在银根紧缩的信息，中小企业板的动向，国有股减持政策的变化，以及场外资金的动作，就会把握好进退。

2004年04月08日野山：烦躁的时候更需要稳健

大盘前阶段稳定上升的时候，如果你有真正好的研究成果，做起来是非常顺手的。只要你有真功夫，按照自己的路子稳健地做，大多收获多多。

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