第14节：通胀魅影，越过红线才咬人

　　第3章 通胀魅影，越过红线才咬人

　　2011年 5月 20日，《加勒比海盗 4》全球公映，满怀期待的观众走入影院惊奇地发现，这一次深深打动他们的，不再是搞怪的杰克船长，也不是美艳的“西班牙玫瑰”佩内洛普 .克鲁兹，而是在摇曳的灯塔和朦胧的月光照耀下湿漉漉地浮出海面的美人鱼：温柔的眼神动人心魄，却又随时会露出狰狞的面容。

　　通货膨胀就是经济海洋里的“美人鱼”，价格的温和上涨是她温柔多情的眼神，受此鼓舞，生产者提高技术、加大马力，消费者表现出极大的购物热情，这些都促使经济较快增长；而当她露出狰狞面容时，人们的财富被洗劫，社会也陷入混乱。温和通胀就是那美人鱼的诱惑，人们无法拒绝，更不想拒绝。不过，什么样的通胀才是各国经济调控者梦寐以求的那一缕温柔，而不是令他们心惊胆战的那一束凶光呢？

　　温和通胀的产出与技术诱惑

　　温和通胀可以促进产出增加。这主要依赖于工人对名义工资增长所产生的“货币幻觉”。

　　通货膨胀已经发生，但工人们并没有意识到它对自己的不利影响，因此仍像蛮牛一样为雇主提供劳动。由于工人的名义工资增长率赶不上通货膨胀率，通俗地说，就是工人的工资增长普遍慢于产品价格的增长，因此，雇主能够获得更多的利润。接下来发生的故事情节则非常美妙，部分野心勃勃的雇主开始增加投资并雇用更多的工人，而其他有良心的雇主则拿出一部分多赚的利润分给工人。总之，从全社会来看，投资增加、就业增加、工资增长、消费扩大，整个社会一派其乐融融、蒸蒸日上的繁荣景象。换而言之，温和通胀的负效应有可能会被就业和产出的增加所对冲，反而有利于经济发展。这也是部分经济学家认为温和通胀有利于经济发展的原因。

　　温和通胀还有利于技术进步。温和通胀能够在一定程度上刺激社会技术的进步速率。当温和的通货膨胀发生时，企业往往处于盈利相对宽松的环境。对于那些有远见、有胆识、有野心的企业家而言，此时是很好的开展新技术、研发新产品的机会。有些企业为了扩大市场占有份额，在通胀时期顶住了原材料价格上涨的压力，通过自身企业技术创新、管理创新来消化吸收成本，因此通胀也可能是行业重新洗牌的契机。

　　温和通胀的就业诱惑

　　温和通胀有利于增加就业。通胀与就业的关系，可以用那条著名的“菲利普斯曲线”来描述。

　　1958年，英国统计学家菲利普斯根据英国 1867—1957年失业率和货币工资变动率的经验统计资料，提出了一条用以表示失业率和货币工资变动率之间交替关系的曲线。后来，“菲利普斯曲线”发展为人们用来描述通货膨胀与产出、就业之间变动关系的一条直线（见图 3—1）。与刺激经济增长类似，温和通胀之所以能够扩大就业，主要依靠人们的“货币幻觉”。

　　社会上总是存在一些因为摩擦性失业、结构性失业和自愿失业等原因而没有工作的人，当工资上涨时，就会刺激这部分人去参加工作，从而降低失业率。同时，由于工资上涨会造成企业成本上升，进一步抬高物价，通货膨胀率也会随之上升。在图 3—1中表现为从 A点到 B点的运动。从短期来看，如果要降低失业率、增加就业，就要以更高的通胀水平为代价；反之，如果要降低通胀率，就必然会影响就业。

　　不过经济学家们也认识到，通货膨胀率与失业率的上述替代关系不会一直存续下去。随着通货膨胀率的提高，工人们会从“货币幻觉”中清醒并逐渐意识到，尽管名义工资增加了，但实际工资并没有增加，因为名义高工资而就业的人又会退出劳动力市场，造成失业率上升。在图 3—1中表现为从 B到 C的过程。因此从长期来看，失业率与通货膨胀率无关，菲利普斯曲线为一条直线。

本文摘自《滕泰透视通胀》

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