外汇进阶学习--如何衡量市场波动性

要点∶
1. 波动性是价格变动的衡量指标
2.低波动性市场环境中的两种入市方法
3.平均真实波幅
 
技术分析能为交易人士提供重要信息价值
当没有任何指标或一系列指标可以完美地预测未来行情，交易人士可以利用历史价格行情来预测汇市的未来走向。
这一类方法的关键是综观大局的能力。我们之前在“价格走向的指引”一文中已探讨过市场情况，而本文中我们将为交易人士提供更多的方法，可以更合理地衡量市场；然後在具体条件下选择正确的策略及方式。
本文我们将关注对市场情况起到主要作用因素之一的波动性进行进一步讨论。
波动性是价格变动的衡量指标，价格变动越大表示波动性越大，而价格变动越小则表示波动性越小。
作为交易者，波动越大，获利空间越大。价格波动幅度越大代表获利潜力越大，获利机会也就更多。但这一定是好事吗？
 
波动性的危害
大波幅是相当具有吸引力的，就像我们之前所说，价格变动幅度大，表明价格波动越大，这也意味著更多的机会。
但同时，交易人士应该看到它的另一面∶波动幅度大也表明价格行情更难以预测。在波动剧烈的市场环境下，反转可能更为强势。如果交易人士发现自己判断错误，站在与趋势相反的方向。则由於高波动性导致的价格剧烈变动，会放大投资者的其潜在的损失。
对很多交易者特别是新手来说，高波动性弊大於利。
原因是；比起小波动，大波动会让交易者面临更多的风险。
所以当我们分析市场波动时，应该认识到在高波动性环境下，风险管理是很有必要的。对风险的错误观察很可能会面临可怕的保证金追加。
 
平均真实波动范围ATR
当论及风险管理时，ATR是最重要的一项指标。它是由J.Welles Wilder 创立的，并被用於特定一段时间内对真实波动范围的评估。
真实波动范围可以通过以下方法得出∶
近期高位减去近期低位
近期高位减去之前收盘价
近期低位减去之前收盘价
因为我们只是尝试去衡量波动性，在以上的计算中我们会运用到绝对值去得出“真实波幅”。所以忽略正负数，上述3组数据中，取计算结果最大的作为“真实波幅”。
当得出这些数值，他们便能作为一段时间的平均值来分析出近期数据的趋势。得出的结果就是真实波动范围。

   
 
如何运用ATR
在交易者学习如何评估波动性後，他们便能将ATR指标整合得出可行方案了。
1.通过筛选来决定出可行的策略方案
2.建仓时衡量风险
 
就像在我们区间交易文章中看到的，交易人士可以通过两种方式来了解低波动性环境。
很简单，交易者可以观望低波动性环境持续，或者变化。意思是交易者可以通过区间交易来了解低波动性环境，或是通过突破交易。
这两种方式区别是很大的，区间交易者希望能在阻力位做空，然而後者正好相反。
再者，区间市交易者有很明显的支持位和阻力位去制定止损位，然而突破市交易者没有这样的运气。突破市会导致大的波动，成功几率也会降低。这表明假突破交易为数甚多，突破交易往往需要更具高的风险回报比率。
 
利用ATR管理风险
交易新手遇到的主要困难之一就是学习入仓时应该如何制定止损点。ATR在这方面就能发挥作用了。
因为ATR是根据市场价格变动而得出的，指标会随著波动而增长。这也能帮助交易者在波动性越大的市场中应用更宽范围区间范围，或者在波动性小的市场中运用更窄的区间范围来制定止损点。
ATR指标会跟货币配对一样显示在同一价格公式中，因此，欧元/英镑价值点0.00458便代表45.8个基点。相反，美元/日元“.455” 便代表45.5个基点。随著波动变大或减小，这些数据也会相应变化。
交易者可以利用ATR这些数据来得出止损点。如果想了解关於这个方法的更多信息，我们会在後续文章“运用ATR进行风险管理”中进行探讨。


(作者∶James Stanley  林璇 译)
 

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