引言：
——战胜自私、恐惧、贪婪和侥幸的心魔
在这个市场上有两种交易者：业余的和专业的交易者。业余的交易者不过是这个市场的资金供给者，你愿意成为其中的那一种呢？
在这个市场上有两种交易者：业余的和专业的交易者。业余的交易者不过是这个市场的资金供给者，你愿意成为其中的那一种呢？
理查德?阿伦斯
勿庸置疑，根据统计的资料，只有10％的交易者可以从市场上获得稳定的收益；同样的根据相关的调查只有10％的交易者制定了清晰、明确的交易计划。这两个数字只是巧合吗？看来不像，比如一个好的建筑师必须做好为工程的方方面面的，各种因素的计划一样，一个好的交易者也必须为他进入交易而考虑大量的可能碰到的情况。考虑不周全的交易未必会导致交易的崩溃，但是不周全的交易计划一定会累计不确定的因素，在你将钱放在柜台上准备交易的时候，最好的奉劝还是请做好一个完整的交易计划。那么哪些因素是我们应该考虑的呢？
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考虑这些因素（最低限度上，你需要解决的是）：
1.什么时间进行交易，买卖的标的是什么？
2.为什么你认为本次交易存在获利的可能？
3.如果市场证明交易头寸建立错误采取什么措施？
4.如果头寸正确如何处理？
5.能够承担的风险是多少？
如果你不能够回答上面说提到的问题，你们实际上你还没有做好交易的准备（为了简单起见，我只是讨论单边多头交易，但是请记住，一个成功的交易者不应该是只是钟情于多头交易而忽视空头交易，他会选择让市场来告诉他应该建立什么方向的头寸。）让我们来逐条考虑以上的要素。
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什么时间买入什么？什么时间卖出？
你的买入可以是基于基本的或者技术分析的原则，或者是两者的结合的结果。许多的投资者按照他们的计划进行了第一步的买入操作，但是不幸的是他们过于看重第一步，以为完成了这一步就完成了一切，当然我们在交易之外看来这是明显不对的，但是事实上，这是我们常常犯下的错误，完全忘记了利润的终结于一个出色的卖出，好的卖出才可以获利，完整的买入和卖出是你投资因果的具体的两大操作体现。
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交易是否有获利的能力？
如果你没有一个明确的，可行的理由，那么不要交易－这里有两个理由：
1.如果你没有考虑的足够清楚你为什么要作出交易的举动，那么你可能对“不应该交易”考虑的更少，谨记，一次买卖交易的发生必然意味着多头头寸的持有者认同当前的价格，而持有相反头寸的则不认同当前的价格，正是分歧导致交易存在地可能，那么当你决定买入的时候，你是否有考虑过为什么对手盘会卖出（当然那些偶然的因素排除在外，例如需要现金、或者平仓了结），两者之中有一个一定是错了，在投资家RolandBarach的著作Mindtraps中讲到：
看见了那些危险的信号依然无动于衷，这本身就是一个非常危险的信号。每一次严峻形势来临之前都会出现一些先兆，如果你是漫不经心，或者对交易没有保持足够的关注，这些有用价值的信息将从你的眼前滑过，你的获利将无从保证。
2.如果你在交易中，那么你需要一个明确的理由去持有头寸来适应市场的不确定。当行情继续演变，一个新的信号表示你的持有理由已经不再具备，立即出场！不要等待别人来告诉你，也不要等待行情真正的开始反向，能够有多块就多块地去做－等到价格开始转向的时候，可以避免重大的损失.
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亏损次数
几率
2
1/4
3
1/8
4
1/16
5
1/32
6
1/64
7
1/128
8
1/256
9
1/512
10
1/1024
11
1/2048
12
1/4096
13
1/8192
14
1/16384
15
1/32768
（表一）
如果希望得出比较有统计意义的，能够反映出一定指导规律的数值，我们建议统计的样本的数量最低不能少于25个。如果没有足够的实际交易的记录，纸上的模拟交易也可以作为一种替代，但是注意这样虚拟的交易方式很少可以提供真实有效的统计数据，因为在压力下的真实交易和虚拟状态中的交易是完全不同的两件事情。你的交易系统（或者方法）的期望值如果小于1.5，那么这是一个警示信号，特别的是如果你还没有考虑到计入手续费以及一些其他的费用的情况下，应该引起足够的注意.
亏损次数
几率
2
1/3
3
1/5
4
1/8
5
1/13
6
1/21
7
1/36
8
1/60
9
1/99
10
1/165
11
1/276
12
1/459
13
1/766
14
1/1276
15
1/2127
16
1/3545
17
1/5908
18
1/9846
19
1/16411
20
1/27351
（表二）
Pi是失败次数的几率，对于一个50％-50％胜败各半的系统而言，Pi等于1/2，如果两次失败交易的几率则是Pi的平方…三次则依次类推，详情见表一。
任何的Pi高于1/10000同样也是一个非常重要的警示信号。从图表1中我们可以看到如果在所有的交易中失败的交易的次数没有达到14次，Pi就不会小于1/10000，这样一来，我们就可以考虑采用13－14作为评估的底线。如果我们的系统是一个40％－60％的胜败比，那么Pi是0.6，见表2，18-19就是我们的底线。
这样，你已经知道了如何计算出Pi，那么下一个应该考虑的就是你可以承受的“极限损失”，也就是说多少的交易成本损失是可以忍受的最大值，我们可通过下面的公式得出一个理论上的值：
AR每次可承担损失金额比率
n连续失败交易的次数
Cm投入交易后净余资本比率
如果认为连续的15次的失败交易是评估的底线，并且你能够承受25％的损失，那么Cm＝0.75，每次可承担的损失为1.9％，通过这种方法来控制风险可以称为“固定比率控制法”，每一次可承担的风险都是相对交易时投入资本的固定比率。我们可以有许多的方法，无论是简单还是复杂的，一定要注意确信该方法行之有效。
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总结
第一次按照所有的步骤来做，看起来是十分繁琐，但是实践证明随着交易次数的增加，风险渐渐稳定在控制的范围之中而同时受益出现稳步增长，你会不自觉的找到并实行符合这样逻辑的交易方法来面对市场。