在大宗商品波动中寻找股市买点（1）

　　大宗商品指可以进入流通领域，具有商品属性，产品主要用于工农业生产与消费使用的物质。从金融投资的角度来看，大宗商品包括原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等在全球各国上市的交易商品合约，主要包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品，其初衷是为了给相关企业提供套期保值，实现企业经营稳定，但由于全球流动性泛滥，投机力量推动大宗商品暴涨暴跌，价格波动常常背离市场供求关系。

　　在大多数时候，大宗商品与股市走势呈正相关系。以CRB商品期货指数为例，CRB指数作为反映通货膨胀较为灵敏的指标，它与通货膨胀指数在同一个方向波动，与股市也在同一个方向波动。2008年12月，CRB指数见底，中国股市在10月28日先于大宗商品见底，2011年4月，大宗商品见顶，同期股市走低。当大宗商品上涨到一定程度，通胀压力较大，企业利润下滑，这时，即使大宗商品继续上涨，股市也难走强，股市与大宗商品走势可能呈负相关。

　　从板块轮动角度来看，大宗商品不同品种整体走势保持一致，但个别品种会出现走势分化，特别是短期强势品种可能会对股市相应板块形成直接利好。喜欢投资大宗商品相关股票的投资者一定要多关注外围市场的动向，特别是有色板块容易暴涨暴跌，受国际有色走势影响较为直接。

　　大宗商品的波动对整个市场都有重要影响，它是大盘走势的风向标，也是板块炒作的风向标。

　　买点1：原油走势与A股买点

　　作为国际大宗商品风向标的原油，它的涨跌对A股有着重要影响，一般来讲，它与大盘走势呈正相关，原油大跌，股市也会跌，原油上涨，股市也会上涨，但原油上涨一定幅度，通胀压力开始出现，股市也会走弱。就板块而言，原油涨跌对不同行业产生不同影响，当原油上涨，对化工、煤炭行业价格有带动作用，从而推动其业绩提升，进而刺激股价上涨。但对于航空业而言，原油上涨对其构成利空，当原油下跌，航空业绩相对较好。从近几年市场表现来看，当原油上涨，对于原油替代能源，特别是新能源概念股形成题材上的利好，刺激其短期走强。

　　【个股实战】

　　如图3.1所示，2011年2月以来，国际原油一路飙升，3月份突破100美元整数关口，带动化工产品价格走高。这为市场相应板块炒作提供了机会，一季度化工股成为股市最疯狂的板块，龙头股三爱富、巨化股份更是频创新高，新能源板块也趁机大涨。

　　【买点提示】

　　原油涨跌，对市场存在正负两方面影响，投资者应该趋利避害，选择受益于原油上涨或下跌的板块与个股。同时，原油代表大宗商品的走势，它也将影响大盘整体走势，投资者也可把其作为市场走势的宏观指标。实质受益股影响往往是中期的，而相关概念股炒作往往是短期效应，当股价主升浪结束，应该果断出局。

买点2：黄金走势与A股买点

　　黄金走强只有两种理由，一种是在金融危机时，市场避险情绪推动，另一种是通胀时期，市场增值保值的需求，在这两种极端情况出现，黄金走势往往强于日常。通过黄金走势，可以研究市场所面临的宏观经济环境，一般来讲，当市场避险情绪走高，黄金大涨，股市往往难以走强，2011年７月以来，黄金在金融动荡中进入主升浪行情，同期A股大幅调整，全球股市暴跌。当然，国际黄金走强，黄金概念股不一定走强，特别是当股指处于高位，黄金股常常脉冲式上涨，而当其股价处于低位，黄金股的走势强于大盘。当黄金突破整数关口，或者创出历史新高，相关概念股容易得到炒作。沪深两市相关黄金有山东黄金、中金黄金、紫金矿业以及拥有金矿的相关上市公司。

　　【个股实战】

　　如图3.2所示，2010年9月底以来，黄金价格频创新高，黄金概念股经过大幅调整，股价处于相对低位，为市场炒作提供了机会。紫金矿业自上市以来，一路跌跌不休，经过振荡整理，10月出现了翻倍行情，介入时机成熟。当股价进入高位区域，股价开始滞涨。其后，国际黄金价格继续上涨，黄金概念股开始走弱，并没有随黄金价格一路走高。

　　【买点提示】

　　黄金现货与黄金股走势很难保持一致步调，故投资者不要因为黄金价格上涨，就买进黄金概念股，黄金价格上涨，黄金上市公司业绩也难有所体现，且股票讲究估值，当其估值偏高，大盘调整，黄金概念股难有上涨的理由。

本文摘自《不容错过的176个买点（个股实战版）》

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　　本书立足于股市买点这一老生常谈的话题，力图找到市场涨跌的内在根源。从买点理论出发，然后用实战案例来阐述买点理论，最后用买点提示教你活学活用买点理论。