外汇基础 手、保证金、点差、滑点、执行风险、杠杆

2011-01-18 07:21:06

一手是多少

国际上通用的定义是 100k 的交易量等于 一标准手,简称一手。10k的交易量叫0.1手或迷你手。1k的交易量叫0.01手或微型手。请注意,有一些汇商所说的“手”并非标准手,而是迷你手。所以当提到“一手”时,需要先弄清楚手的定义。例如兄弟财经所代理的各个平台对“手”的定义就不尽相同,FXCM福汇官方称10k为1手,IFX/FXSOL官方称1k为1手,Dukascopy官方称1兆(1000k)为1手。在我们网站中所有“手”默认都是指100k。

一手需要的保证金如何计算

首先明确一些概念,货币对左侧的为基准货币,右侧的为计价货币.
例如
EURUSD 基准货币是 EUR 计价货币是 USD
USDJPY 基准货币是 USD 计价货币是 JPY

保证金计算公式,假设交易量是100k,那么所占用的保证金为 “100k基准货币/杠杆倍数”再折算到您交易账户的基础货币。通常投资者用的美元结算账户(也就是出入金以美元计)。

实例:
美元结算账户 1:100 的杠杆,EURUSD汇率是1.2 时 交易不同货币对所对应的保证金占用如下
例1:该账户 交易 100k USDCAD 所占用保证金是 100k美元/100倍 = 1000美元。
例2:该账户 交易 100k EURUSD 所占用保证金是 100k欧元/100倍 = 1000欧元 = 1000*1.2美元 = 1200美元。
例3:该账户 交易 100k EURJPY 所占用保证金是 100k欧元/100倍 = 1000欧元 = 1000*1.2美元 = 1200美元。
 

什么叫点差

市场由买卖双方组成,买方要价和卖方要价相等或交叉的话,就会成交。那么市场上未成交的单子一定是买卖价格存在一个距离,这个最小的距离就叫点差。若以股票为例,那么点差就是卖一价和买一价的差值。在外汇中也是同样的道理。所以点差应该是市场自动产生并且不固定的。但是由于外汇市场交易商性质各有不同,佣金的收取方式也各不同,所以产生了固定点差这种特殊的形式。

点差 = 卖方最低报价ASK - 买方最高报价BID。

滑点

滑点有合理滑点和不合理滑点两种。用市价单进出场由于市场价格波动引起的成交滑点是一种必然的现象,只要是按照市场真实价格成交的单子,即使滑点也无可厚非。无交易员平台(ECN/STP)是遵循市场真实波动成交你的单子,害怕滑点过多可以在下市价单时限制滑点距离。而对于有交易员平台(MM),可能出现人为控制或软件控制的滑点行为,这是对客户利益的侵害。

这里引出了一个问题就是:我的单子滑点了,怎么办?
1,找自己的问题,尽量避免日后重蹈覆辙。
2,找汇商投诉,也许可以得到或多或少的赔偿,挽回一些损失。

兄弟财经建议您重视第一条,我们不能把希望寄托在汇商的赔偿上,我们应该更多考虑改变自己的行为方式避免滑点损失,就好像天有不测风云一样,滑点也可以说一种不可避免的“自然现象”,我们懂得雨雪天尽量不安排出行,那么我们是不是应该同样考虑在容易滑点的时段不安排交易呢?(例如重要消息发布时)。

止损单会滑点吗

止损单有执行风险!有很多投资者认为,有了止损,就彻底限制了风险,这是错误的。任何挂单都是一种由价格触发的市价单(止损也是一种挂单)。止损单(stop)是一个价格触发的市价平仓单(market close),所有stop挂单,不论是止损平仓还是止损开仓,它所代表的意思就是,到了这个价格就递交一个市价单进去。市价单成交是要结合当时的行情的,如果出消息时市场暴涨,你原来的空仓触及止损,这时候平台递交的指令是一个市价买入平仓操作。这个市价单进去以后伴随大涨的行情滑点,是正常的。很多投资者在消息行情以后就在大嚷止损无效,其实是对止损单性质没有正确认知。

挂单有哪几种

buy limit 在现价下方挂单买入 (又叫限价买入单)
sell limit 在现价上方挂单卖出 (又叫限价卖出单)
buy stop 在现价上方挂单买入 (又叫止损买入单)
sell stop 在现价下方挂单卖出 (又叫止损卖出单)

挂单不是成交契约,而是下单契约!有的投资者认为“挂单的意思就是说到了那个价格就会给我成交”,非也,挂单是说到了那个价格就帮你下单(市价单),至于能否成交或在什么价格成交,并没有承诺。既然是市价单,所以就有滑点可能(双向滑点,有利或不利滑点都有可能)。如果不希望滑点,在挂单的时候可以设置一下允许滑点的范围。由于limit单属于逆势下单,通常成交很顺利甚至有利滑点,但是stop单都是顺势下单,成交价可能会向不理想的方法滑动,如果设置的滑点范围过小,也许导致无法成交。再次强调的是,滑点都是双向可能,并非Limit单一定没有不利滑点,只不过很少出现,同理Stop单也可能出现有利滑点,只是几率很小。

对锁(对冲) 以及对锁所需的保证金

对冲本意是指利用对不同投资品种的同时操作达到抵消风险或者实现套利的交易方法。对锁本意是指在同一品种上相反方向同时开仓,两个仓位相互锁定了风险。在外汇交易中,对冲与对锁通常表达了相同的意思。 而在股票、期货或期权等交易中,对冲和对锁是完全不同的意思。外汇对冲所占用的保证金各个汇商都有不同的规则,有三种情况,不占用保证金,占用单边保证金,占用双边保证金。以占用单边为例介绍:例如你做多1手一种货币对,占用了1000美元保证金,那么同时再做空1手该货币对,保证金不会增加到2000美元,还会维持1000美元不变。

需要注意的是,在对锁头寸时,如果适逢市场点差放大(可能由于快速波动或交易清淡),那么账户净值会随之变小。如果账户资金水位过低,那么对锁也是可能会由于点差放大而爆仓(或强制平仓)的。为什么对锁时点差放大,净值变小?这是很容易理解的,点差 = 卖方最低报价ASK - 买方最高报价BID。一般情况下,BID和ASK同时上升或下降(点差保持不变),这时对锁的两个单子刚好盈亏相互抵消,账户净值不变。我们可以假设一种情况是BID不变,ASK上升,这样导致点差变大,这时多仓头寸的盈亏没有变化,但是空仓头寸却由于ASK上升而缩水,这样账户总的净值就随之缩小了。

美国NFA最新规定2009年5月15日之后不允许账户对冲(对锁)交易,非美国或美国境内不受NFA监管的外汇交易商未受影响。

杠杆与风险的关系

我们先引用一句最常听到的,但是是错误的话:“杠杆越大风险越大”。实际上杠杆的目的是让你用较少的资金实现交易的可能。风险大小的决定因素不是杠杆,而是交易的数量。杠杆影响的不是风险,而是占用保证金的数额多少。例如你在1:100的情况下交易1标准手(下称手),那么占用保证金是1000美元,市场每波动1个点,你的资本净值就会随之产生10美元的盈利或者亏损。如果是 1:500 的杠杆呢。你同样交易1手,那么保证金占用是200 美元,可是市场每波动1个点,你的资本波动依然是10美元。风险并没有变化。所以杠杆和风险的关系应该这样描述:“杠杆越大,允许承担的风险就越大”。就是说大杠杆给了你承担更大风险的自由,同样的钱在高杠杆作用下允许交易更多的数量,如果交易更多的数量,当然就承担了更大的风险。有人说承担更大的风险有什么意义呢,一个永恒的真理是:“潜在风险与潜在利润成正比。”允许承担的风险大了,就意味着可能的潜在获利更大了。有很多交易者为了获得暴利而使用大杠杆重仓交易,这显然是十分危险的行为。下面一个问题就讨论这件事。

重仓与爆仓的联系

杠杆交易是一把双刃剑。潜在获利增加的同时,也放大了潜在的风险。你可能通过重仓交易迅速获利,赚得一个又一个的100%,本金一倍接着一倍的翻番。但是记住,你只需亏一次 100%,就亏光了所有的钱。那么如果一开始没有赚到钱,从100%亏到了50%.这时你要赚回本金,就需要用剩余的钱赚100% 才能回本。重仓是爆仓的捷径,请谨记。

夏令时 与 冬令时

变换规则:

美国的夏时制起始时间是3月第二个周日,结束时间是11月第一个周日。

欧洲的夏时制起始时间是3月最后一个周日,结束时间是10月最后一个周日。

北京时间:

对于大多数外汇平台,交易时间为:

夏令时:北京时间星期一凌晨5:00开盘 至 星期六凌晨5:00收盘

冬令时:北京时间星期一凌晨6:00开盘 至 星期六凌晨6:00收盘

个别汇商的开收盘时间可能会比这里说的时间提前或推后,具体请咨询您所使用的汇商。

汇率常识(国内银行)

卖出价 - 用人民币兑换美元的汇率。

现汇买入价 - 用账户中的美元现汇兑换人民币的汇率。

现钞买入价 - 用美元现金兑换人民币的汇率。

现汇 - 来源是电汇的外汇。

现钞 - 来源是现金的外汇。

以下是中国银行即时外汇牌价地址,供您参考

http://www.boc.cn/sourcedb/whpj/

企业QQ:4006992887