所有的通货膨胀，都是纸币膨胀

2011-06-30 08:59:34

　迄今为止，中国教科书上，关于“通货膨胀”的描述，还是完全错误的。

所谓通货膨胀，其实是二个概念：

--滥发纸币，称之为“通货”

--物资短缺，称之为“膨胀”

二者只居其一，就可导致“物资/货币”的不平衡，从而导致物价上涨。

1）通货与膨胀

所谓通货膨胀，其实是二个概念。滥发纸币，称之为通货。物资短缺，称之为膨胀。这二种现象完全不同，完全不可混为一谈。

否则必将谬之千里，从而导致现实世界判断错误。

举个例子，被誉为“中国最愚蠢部门”的国家发改委，就总是在通货与膨胀上面犯错误。作为发改委一个下属机构，决策部门整天看到的分析报告，总是“中国五百六十个行业，全面产能过剩，没有一个供不应求的部门”。

产能过剩，供大大于求，那该怎么办？发改委告诉我们价格要跌，国储局依言照办。于是在“铜期货”上面输得损手烂脚，被外资大行宰得如雏稚羊轱。

国储局怎么也想不明白，“产能过剩”物资过多，那应该价格下跌才是。国储局从铜价$3300美金时开始做空铜期货，自以为胜券在握，斗战泡沫。可现实世界，是国储局大错特错，今天的铜价，早已超过$7500美金。

国储局的错误，就因为他们没有搞清“通货”与“膨胀”的区别。

物资过多，称之为“膨胀”，物资过少，称之为“紧缩”。在中国的现实生活中，供大于求、产能过多、是大方向基本没错。

供过于求，则必然物价下跌。这句话说得没错，也是经济学的基本原理。但将其直接引伸为“价格下跌”，则未免失之毫厘，谬之千里了。

因为你所做的计量标准，并不是一般等价物。好比我们可以说，“棉花/黄金”上涨，“棉花/黄金”下跌。用黄金作计量标准，供大于求，供小于求，供求关系的倾斜是十分明显的。

但如果我们用人民币作计量标准，如“铜/人民币”，效果就不那么明显了。因为人民币本身，并不是一般等价物。其价值，随着政府滥发纸币，是会不断被稀释，不断缩水的。

在过去的四年之中，人民币大约被稀释了300%，相应的，物价也应该上涨300%。扣除生产力本身的发展系数，还应该有200%左右的总体物价上涨。发改委次次都预测错误，总以为产能过剩，而物价却一涨再涨，其道理，就是因为没有搞清楚“通货”与“膨胀”的区别。迄今为止，中国教科书，关于通货膨胀的描述仍然是错误的。

2）滞涨

搞清楚了“通货”与“膨胀”这二个概念，我们也就不难解释，教科书上一再宣扬，得意洋洋，关于资本主义社会在70年代，无法解决“滞涨”问题。

所谓“滞涨”，是指这样一种现象，一方面产能十分过剩，再不需要新厂新工人。而另一方面，物价却不断上涨。中国教科书将其归结为“高失业与高通涨”，并指是资本主义死穴。

而事实情况，却十分容易解释。经济有快有慢，一会产能不足，一会产能过剩，这本是很正常的事。所谓“膨胀”与“紧缩”交替出现。

而无论你是膨胀还是紧缩，“只要我滥发纸币，物价总是涨的！”

70年代资本主义滞涨现象，其实解释十分简单，就是政府滥发纸币。如果碰巧在一个膨胀的时期滥发纸币，就会导致“产能过剩”和“物价上涨”二者同时并存的奇观景象。

供求关系和房价物价有什么联系么？其实并没有什么联系，因为一个大型有序的帝国，其产能安排，已经十分深思熟虑，无论过剩还是不足，通常相差，不会超过1~2%个百分点，对物价的影响，只是个位数的涨落。

弗莱德曼说得好，所有的通货膨胀，都是纸币膨胀。这个世界真正让人担心的，不是物资财富房屋的空置数量，而是纸币的增长速度。

因为我们深刻地知道，无论我们生产力发展得多高。迄今为止，还没有任何一种机器，能快得过印钞机！