第3节：财务诡计（3）
在随后短短的9个月痛苦期里，安然公司股票的价格从每股80多美元（公司市值超过600亿美元）暴跌至每股0.25美元，大多数股东遭受了重大损失。不过，一些掌握内幕的人士则在安然公司破产之前就将所持有的大部分股票卖出了。安然公司前董事长兼首席执行官肯R26;雷（Ken Lay）等高管早在危机发生前数月就卖出了市值上千万美元的股票。
3.对安然公司高管的法律审判：对股东的小小安慰
2006年5月25日，陪审团判定安然公司主席肯R26;雷与首席执行官杰弗里R26;斯基林（Jeffrey Skilling）有罪。在斯基林被起诉的28项证券和通信欺诈罪中，19项罪名被判成立。这样，斯基林被判处24年监禁。肯R26;雷有6项证券与通信欺诈罪名被判成立，但他在被起诉2个月后就过世了，当时正在等待判决。不然的话，肯R26;雷可能被判处高达45年的监禁。
此外，投资者应当有所怀疑的是：该期间销售额增长了10倍，而利润竟没有翻倍。这些销售数据及其年复一年的巨额增长本应该引起投资者的警惕。对此，本书第3章和第4章将揭露安然公司那些最隐晦的秘密，告诉读者这些年里该公司是如何夸大销售收入且不为投资者所察觉的。事实上，安然公司运用了尚不确知的所谓按市场计价法会计，并通过“推算税前收益目标”来营造公司正在不断做大的假象。
重要警示 如果所报告的销售额增长远远超过正常情形，那么这种增长可能来自收入确认类财务欺诈。
第3版《财务诡计》的重要价值就在于作者构建了全面完整的财务欺诈骗术的理论分析框架。首先该书从财务报告角度，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法；此外，作者从公司治理角度对滋生三大类型财务欺诈的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策；该书同时结合近十年来美国资本市场发生的安然、世界通信等著名公司的典型财务欺诈案例，详细分析了三大类型财务欺诈骗术的具体手段和警示信号；尤为值得称道的是，作者对现金流类财务欺诈骗术的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断，这不能不佩服作者对财务欺诈案例的独到观察和深刻研究。
3.对安然公司高管的法律审判：对股东的小小安慰
2006年5月25日，陪审团判定安然公司主席肯R26;雷与首席执行官杰弗里R26;斯基林（Jeffrey Skilling）有罪。在斯基林被起诉的28项证券和通信欺诈罪中，19项罪名被判成立。这样，斯基林被判处24年监禁。肯R26;雷有6项证券与通信欺诈罪名被判成立，但他在被起诉2个月后就过世了，当时正在等待判决。不然的话，肯R26;雷可能被判处高达45年的监禁。
此外，投资者应当有所怀疑的是：该期间销售额增长了10倍，而利润竟没有翻倍。这些销售数据及其年复一年的巨额增长本应该引起投资者的警惕。对此，本书第3章和第4章将揭露安然公司那些最隐晦的秘密，告诉读者这些年里该公司是如何夸大销售收入且不为投资者所察觉的。事实上，安然公司运用了尚不确知的所谓按市场计价法会计，并通过“推算税前收益目标”来营造公司正在不断做大的假象。
重要警示 如果所报告的销售额增长远远超过正常情形，那么这种增长可能来自收入确认类财务欺诈。
本文摘自《财务诡计》
第3版《财务诡计》的重要价值就在于作者构建了全面完整的财务欺诈骗术的理论分析框架。首先该书从财务报告角度，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法；此外，作者从公司治理角度对滋生三大类型财务欺诈的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策；该书同时结合近十年来美国资本市场发生的安然、世界通信等著名公司的典型财务欺诈案例，详细分析了三大类型财务欺诈骗术的具体手段和警示信号；尤为值得称道的是，作者对现金流类财务欺诈骗术的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断，这不能不佩服作者对财务欺诈案例的独到观察和深刻研究。