股权融资，债权融资（3）

　　寅吃卯粮的决策有两个思路：首先是从哪里赊，其次用什么方法去赊。图3-2中的矩阵表提供了债权融资的决策工具，把可能提供资金的潜在对象列入矩阵表的顶横栏，再把可能采取的融资模式列入矩阵表的左纵列。首先横向扫描选择融资对象，然后纵向扫描选择融资手段，而两者交汇的格里就是解决方案。

　　选择资金的来源或者融资对象，按照矩阵表顶栏从左到右搜寻。

　　（1）首先考虑你的买方，看看你的客户有没有可能借钱给你，如果有可能，我们再从纵列寻找合适的模式。例如，很多房地产开发商都玩过这一手：自己花钱买块地，但是没钱盖楼，于是把图纸画出来卖掉，这叫预售期房。老百姓预付款买了期房，等于借钱给了开发商，于是开发商用从老百姓那里借来的钱把楼盖起来了。这就是典型的买方信贷。

　　（2）如果买方没戏，我们再继续考虑右边的卖方。看看你的供应商有没有可能为你提供资金，如果有可能，我们可以从纵列中寻找一种合适的模式。比如，房地产开发商从消费者那里借不到钱，转身就去打建筑商的主意，让建筑商垫资施工把楼先盖起来，然后卖掉楼之后在与建筑商结算还钱。就是典型的卖方信贷。

　　（3）如果卖方也没戏，你可以考虑社会集资，可以从亲戚朋友中间定向筹集，也可以从社会上非定向募集。如果是非定向募集资金，需要政府相关部门的许可，否则就成了非法集资。例如机场建设费、电话预装费，就是具有中国特色的社会集资的典型方式。因此可以说，中国的电信以及全国的机场，都是老百姓集资建设的，全国人民都应该是电信公司和机场的股东或债主。

　　（4）如果社会集资没戏，我们继续向右考虑政府的资金。政府根据当地的发展战略，往往会在不同的时期运用财政资金对一些行业进行扶持。一般来说，政府财政支持集中在以下几个领域：1）具有自主知识产权的高新科技项目；2）对扩大当地就业具有带动效益的行业；3）促进农业发展的行业；4）节能环保产品；5）涉及民众公共利益的基础设施项目等。一般来说，政府的资金更看重的往往不是经济效益，而是社会效益，因此要想获得政府的资金，必须论证你的项目能够为社会带来更多的公众利益。

　　（5）如果政府的资金都没有可能，我们再考虑右边的机构投资者，例如银行、信托投资公司、投资基金等。这张矩阵表之所以把机构投资者放在最后，是因为投资机构的钱是最难拿的。一是因为投资机构个个都嫌贫爱富，你越不缺钱，它们越想送钱给你，可是当你真正缺钱的时候，它们全都避之不及。它们会在艳阳高照的时候一个劲儿给你送伞，可一看天快下雨了，赶紧把伞都收了；二是因为投资机构的程序都比较严格和规范，很多小企业经不起它们折腾。因此，若真要与它们打交道，必须熟悉与它们打交道的程序。

　　

本文摘自《资本的游戏》

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　　 本书跳出了资本家的立场并打破了西方投资学的框架，完全站在企业家的立场上阐述了资本运营的游戏规则。全书论述以企业家关心的直接投资及融资为主线，阐述与资本家打交道的战略战术、商务模式设计、项目包装技巧、投入产出的计算方式。作者既从融资者的立场又从投资者的立场进行论述，主要让融资者学会站到对方的立场上打算盘，以实用性为出发点。