从帮凶到慈善家（2）

　　“这是我们最严峻的问题之一，”一位前任执行官说道，“我们在国会的保护势力很多都与黑人社区有政治关系，需要得到他们90%的选票，所以这件事的冲击很大。报告出版后，激进团体就朝我们蜂拥而至。”

　　而詹姆斯-A.约翰逊却在这次的潜在问题中看到了房利美的机遇：向少数族群借贷对他公司的扩张行动和他个人的形象都大有助益。很快他就给波士顿联邦储备银行的报告煽风点火。他在1992年11月下旬的一期《华尔街日报》上说：“我们确实发现，这个国家里有许多潜在购房者实现有房梦的唯一障碍不是他们的经济状况，而是种族状况。”

　　基于此开展的一项“传播工作”就是在1992年10月成立了住房效应顾问委员会，其中有35名成员，将就如何实现国会在新法中提出的经济适用房目标向房利美提供建议。

　　约翰逊清楚地认识到将潜在对手—特别是低收入购房群体—拉拢到房利美身边的重要性，于是他邀请位于华盛顿的非营利组织的最高执行者加入自己的委员会，其中包括推动改革社区组织协会、拉丁裔全国委员会（为拉丁裔人群服务的实体组织）和全国低收入住房联盟。当然，银行家和抵押贷款出借人也被要求加入，比如全国房地产经纪人协会的执行官们。但是，顾问委员会差不多有半数的成员都出身于支持购房的团体。这些支持购房的团体不但在房利美的委员会里占有一席之地，而且还从这家公司得到拨款。

　　除了成立顾问委员会，房利美还主动提出要开始购买不同类型的抵押贷款，来扩大经济适用房计划的覆盖范围。这在树立公司的慈善家形象之外，还让其业务量和收益额大幅增长。

　　通过这项举措，约翰逊为后来的美国居者有其屋合作计划奠定了基础，这项计划于1994年秋天由威廉-杰斐逊-克林顿宣布成立。合作计划的战略迎合了约翰逊的目标，即“调整房屋所有权支付压力，拓展创造性融资渠道，简化房屋购买程序，减少交易成本，转变传统设计理念，建造非高价房等举措”。

　　房利美别出心裁地提出了一个“房利民”倡议计划，其目的是“增加有房者数量，振兴全国少数族群和城市里收入低下和收入适中的群体。在普查地段中被特定为收入低下和收入适中与少数族群的独户家庭和被住房融资部门划定为振兴对象的地区，都有权享有社区借贷的承销弹性”。

　　正应了约翰逊后来发表的豪言壮语，房利美在1994—1997年间为“承销实验”投入了70亿美元。

　　承销弹性、新型产品、推广传播工作，这些都是放松承销标准的代称，意味着向收入、资产或支付能力远远达不到传统有房者资格的人发放贷款。房利美在操作中不再确保借款人承担相应的责任和义务，因此它所购买的贷款也不再是低风险的。数十年来，承销标准在想要销售贷款给房利美的银行间扮演了某种管控宽松借贷的角色。但是在种族歧视的讨伐声中，风险规避操作被抛诸脑后。

　　问题只有一个：第二年，一群来自学术界内外的批评者对公布出来的调查结果提出质疑，他们认为波士顿联邦储备银行的研究员在策划报告时所运用的理论方法并不严谨，他们对偏见的断言毫无依据。

　　有一位研究员留意到，其中的分析内容并没有考虑到申请人是否满足出借人的信贷要求；同时有其他人指出，波士顿联邦储备银行使用的模型过于简化，无法反映出复杂的抵押贷款程序。

本文摘自《鲁莽濒危》

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　　 《鲁莽濒危(野心贪婪与私欲如何引致经济末日)》是《纽约时报》畅销书，作者财经记者格莱金-摩根森和从事金融顾问工作的约书亚-罗斯纳，以调查而得的第一手资料为理据，以2008年开始的这场史无前例的金融危机为描写对象，以房利美公司作为一个叙述主体，将引致这场惨烈败局的零星因素串联起来，对整个金融危机的变化过程做了全面的梳理，揭示出导致经济危机的潜在根源。本书还有两个特别突出的特点：一是大胆地逐步指出了那些因为鲁莽行事加剧经济危机的管理者们的失误；二是透彻地将此前看似风马牛不相及的关键事件联系起来，全方位探析导致经济危机的各种因素的内在联系。可以说在《鲁莽濒危》这本书里，格莱金-摩根森揭示了本应保护国家免受金融系统危害的监管者们，如何在实际操作中与被监管者们沆瀣一气，并最终摧毁了整个美国经济。