回到第二种策略（3）

　　毫无例外地遵守你自己制定的规则。提前规划的目标能够在行动时使你更加清晰和轻松，有计划的程序反应可以克服感情冲动，制定决策过程中的情感障碍是市场中普遍存在的缺点，你可以通过严格执行自己的准则来克服这个缺点。一旦你的准则经过了精确的分析并确定下来，就无一例外的要遵循他们，即使在你的直觉告诉你再等待观望一下或者采取与你的准则相反的行动时也要坚持。当股价出现波动的时候，最不应该降低警惕并且进行投机。保守主义的真正考验就是价格波动的时候你如何行动，但是多数没有经受住考验。

　　（3）制定两套行动方案。当股票价格上涨时我们该怎么办？而当股票持续下跌呢？以最坏的预期规划你的行动方案。如果在波动期股票价格上涨，你要有一套详细的行动过程规划；而当股票价格下跌时你还要有一套不同的行动方案。记住，波动本身会改变你的风险水平，所以你必须确定一个行动计划。如果波动是暂时的，如果随后你断定基本面的情况已经发生了变化，你可以利用期权平滑掉一些波动同时采取可能的第二套行动方案。如果这种不断变化的波动是持久性的，你最好选择撤离策略。如果在基本面发生变化的时候，你可以卖掉股票获利，那么就立即行动。如果不行，你就必须接受损失，或者你可以利用期权来保护自己免于更大的损失；而且期权还可以使你拥有在不久的将来获利的机会。

　　（4）当风险的特征发生改变时，考虑了结头寸。波动通常比市场的周期变化频繁得多，也经常作为股票基本面变化的征兆，预示有必要进行更深入的调查研究。如果你的股票过去常常在一个狭窄范围的价格区间成交，一旦突破呈现不规律性特征，你必须考虑这是为什么。这种波动是否会蔓延整个市场？是否是流传的消息导致了这种变化？如果是，你是否期望价格幅度回到正常水平？这种波动是否遵循现有收益报告，在运行结果中是否有些可以作为你将来的行动依据？如果基本面的情况发生变化，那么你或许想要根据公司的情况重新定位你的假设；你可能会得出由于某些特征已经改变、你要卖出股票的结论。

　　在保守的策略下，重新定位你的投资原则或许是值得的。期望自己总是能够作出赚钱的决定是不太现实的，但是你非常想通过聪明地选择股票，使得你的投资组合收益高于市场的平均水平。然而期权可以帮助你实现这个目标，因为股票变得不那么安全就卖出股票有些过于谨慎了。你的资金或许可以在其他地方为你更好地服务。你的保守的投资组合不应该规定获利水平，而是应该规定你的操作行为。通过遵循这些主旨，你可以避免投资者普遍面临的问题，那就是最终获得高于市价的股票组合。没有经验的投资者往往见利就走，所以他们最终选择的股票组合总是表现不佳。这恰恰与投资者的投资目标相反。因为你是个保守型投资者，重要的是不仅要知道什么时候获利，而且还要知道什么时候亏损。

　　

本文摘自《保守型投资者的期权交易策略》

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　　 全球NO.1期权作者一迈克尔C.托姆塞特教给您只提高收益、不提高风险的投资方法。这听起来有点儿像天方夜谭？不要着急下结论，看完本书后，您自会有分晓！本书是一本指导性图书，手把手地教您入门期权交易，没有教材的繁复，读来轻松易懂。本书更是一本实用的期权交易手册，其宗旨不在于完善地阐释期权原理，而在于教会您在实际投资中非常实用的期权交易策略。本书是保守型投资者的福音，如果您是追求暴利的激进型投资者，请远离本书，本书的策略不为您而设。同时本书要告诫那些激进型投资者，期权并不仅仅是获得暴利的工具，不要只关注它的杠杆效应。 本书适用于任何有经验的专业投资者，即使你毫无期权交易经验。本书将一步步引导你进入期权交易的殿堂！