货币形态简史

　　在分析货币金融权力之前，我们有必要先对货币的基本形态和发展历程进行了解，从中理解货币如何成为一种权力来源和利益代表。

我们抛开古老实物货币产生的交换历史，直接从贵金属货币的属性开始。简单地看，人类历史中主要存在三种货币形态：贵金属货币、以贵金属为基础储备的金银汇兑货币、完全以国家权力指令为依据的主权货币（也称信用货币）。

贵金属货币就是以黄金和白银或者以它们的衍化物金币或者银币为物质原形的货币。在政治经济学中“货币天然是金银”，指的就是这样的货币形态。从自然界中提取贵金属本身需要付出格外艰辛的劳动，同时，金银的物理等属性使人们产生了追求幻想，希望拥有它所展现的美丽和代表的富贵。因为它具有实物特性，占有它就是最可靠的，因此它具有了全人类所共同认可的价值。但是，贵金属作为货币在成色、磨损和安全等问题上为商品交易带来不便，各国之间的金银币同样需要兑换成本，随着资本主义社会财富喷涌而出和大量交易需要，金银实物货币越来越无法适应社会发展的需要。同时，贵金属货币自身以实物交换实物，在物质财富大量增加时，货币存量相比过少，也导致交易不畅、通货紧缩。

金银汇兑货币的最初形式是银行在储存客户金属货币、向外贷出货币过程中逐步发展起来的，银行发现只需要储备少部分实物金银就能贷出多倍的货币。为追求利润，银行自然会在一定程度上释放多于所储备的贵金属的货币，这种货币形式是以银行汇票的形式发出的，由于不用担心自己发出的汇票会立即、同时得到提现，银行利用发行票据的条件实行杠杆化运作就不可避免。尽管如此，这种以贵金属为基础的货币仍可以称为金本位即金本位制，金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。。逐渐地，金银流转被代表金银的汇票等银行票据流转所取代，社会也出现了交割各个银行之间票据的结算中心，每天大量交易主要在票据中心通过银行之间的票据轧清余额，实际不必需要汇票上标明的金银交割。这大大提高了商业交易效率，避免了实物金属自身的诸多问题，人们持有票据，相信随时能够获取其代表的贵金属，所以对此能够坦然接受。如果社会中的银行都采取这种杠杆化操作的话，不可避免地，整个社会中银行通过倍乘效应倍乘效应是中央银行投放货币后在银行体系形成扣除缴纳中央银行储备金的新贷款，而新贷款并未离开银行体系，它成为新存款后又需要缴纳储备金，剩余金额依然贷给市场，依次类推，形成中央银行投放货币后在整个市场中增加相应倍数的货币总量。放大了货币供应量，即存在一个单位的金银，可能在社会中释放了十个单位的货币量。杠杆化在增大银行运营资产的同时，也带来了万一遭到挤兑而无法向储户兑现的风险。为救济暂时缺乏短期流动性的金融机构，一种公共社会需求产生了，这就导致中央银行的设立，它为避免全社会发生金融危机提供了保障。

在17世纪末，英国为对抗法国，财政入不敷出，成立了英格兰银行，国王向英格兰银行借款。英格兰银行由股东出资设立，其初始资本为120万英镑。随后英国经历了铸币改革、金银币改革，最终由牛顿帮助确立了金本位。从1717年开始，英国步入了稳定的金本位时代，并保持了近200年。但这种金本位主要是以英格兰银行为最后保证人的金汇兑本位制，即流通的英镑纸币可以兑换黄金，纸币中具有含金量的担保。

随着英国经济的发展及其影响力的不断延伸，到20世纪初英镑一直是世界上信用最高的货币。人们在提到信用可靠时，往往说“像英镑一样可靠”，逐渐地，法国、美国等也开始实行金本位制，同样是以黄金作为货币的储备而发行纸币，是变相的金汇兑体制。

历史上，一种观点认为这种金汇兑制度保证了经济的稳定发展，它稳定了货币尺度，在各国之间实现了外汇平衡，黄金储备少的国家货币贬值，利率提高，进口下降，出口上升，黄金会回流；相反地，黄金储备多的国家货币升值，进口上升，出口下降，黄金会流出。最重要的，金本位制保证了货币价值的稳定性，避免了通货膨胀，甚至它为实行金本位的国家“提供了一种集体感、自豪感和永恒感”［美］彼得•L•伯恩斯坦：《黄金简史》，276页，上海，上海财经大学出版社，2008。。黄金成为国际间公认的最终支付手段。在这种情况下，“一旦金本位制粉墨登场，纸币、银行存款以及外汇就仅仅被视为黄金的方便替代物，资产的可接受度，完全是由其兑换为黄金的便利性所决定的。”同上，277页。在这种体制下，货币与黄金的固定比率决定了各国之间的汇率也是稳定的，如果一国金融系统发生危机，其他国家相信它将维持固定汇率，帮助陷于困境的银行系统，在未来就会得到它以黄金或等值货币的正当偿还，所以其他国家或经济体就会愿意施救，出现问题的银行或者一国金融系统也可以相信，自己维护汇率稳定的决心将使自身得到其他国家中央银行或者金融巨头的帮助。而在汇率波动体制下，一国金融系统发生问题反而导致其他金融机构无法相信汇率稳定，为自保而采取避险的逃离措施，危机极可能成为金融巨头进一步操纵并放大危机而谋取利益的工具。英国经济的长期发展和繁荣是金本位成功的最好佐证。从英国确立金本位起的200多年，是资本主义发展迅速的阶段与金本位制相重合的历史。
另一种观点认为，金本位本身并非促进经济发展的原因，反而是各种条件恰好成全了金本位的光荣历史，金本位的成功是一种偶然：大量黄金的开采、工业化动力的强劲、经济的增长、和平环境的配合，使金本位能够长期发挥有益作用。用19世纪英国著名政治家本杰明•迪斯累利的话说，“将我们在商业上取得的优势和英国的繁荣归因于金本位制，是世间最大的错觉。我们实行的金本位制并非我们取得的商业繁荣的原因，而是结果。”同上，292页。无论是实物金本位还是汇兑金本位，都存在一个重要的自然限制：黄金是有限的。尽管金融的发展导致大多数商业交易完成并不需要铸币，信用证、票据、支票以及其他类似工具在商业活动中的比重不断上升，黄金越来越成为“窖藏货币”意指封存货币，即并不频繁交割使用的货币。，但是，黄金就像这些衍生货币最终的锚一样将货币的价值固定下来。尤其在发生战争或者金融危机期间，人们担心市场上货币发行量过大，总是希望获取实物金银作为储藏手段。在金汇兑情况下，实际上是国家和银行金融机构对金属货币进行杠杆化发行，而兑现贵金属相当于去杠杆化，所以，为防止货币崩盘，国家在战争期间总是实行货币管控。在拿破仑战争期间的英国、南北战争期间的美国，以及一战期间的各国，暂停货币与贵金属之间的兑换，都表现出这种特点。金汇兑体制只是在正常情况下运行良好的体制，一旦遇到危机，政府意志一定会突破固有规则的限制，解决当前危机。将规则暂时放置一边成为任何政府都无法避免的路径选择。

经济的快速增长需要流动性与之相适应，可金融危机将货币流通像严冬时的冰块一样冻结，导致经济大幅波动。好在19世纪中期到20世纪初，在资本主义经济迅速发展的同时，美国加利福尼亚、澳大利亚、俄国和南非先后发现大量金矿或者对淘金术有了重大的技术突破，黄金源源不断的产出缓解了货币流通的不足，这也是金本位能够借此延续如此长久的原因之一。

排除利率、贫富悬殊、货币的国际流动等原因外，金本位的一个重要特点是维持货币购买力的稳定。难道维持货币购买力稳定不好吗？我们认为，货币现象的一个决定性因素在于技术进步和生产率的提高。大量商品的涌现需要对应货币量的增长，而如果货币量不能相应增加，必然产生通货紧缩的趋势，而这对于生产和投资将产生抑制作用，从而压制技术进步和经济发展。一战之后，英国为恢复往日荣光，硬性恢复一战之前英镑与黄金的汇兑比率，结果英国经济举步维艰。虽然金融体系能够衍生出市场所需要的所有货币总量，但是，一旦发生经济波动，以黄金为锚的货币就会受到去杠杆化的影响，社会的金融系统就可能面临崩溃。从这个意义上看，金本位已经不适应于当今飞速发展的科技水平和巨大的社会财富创造能力了。

在此，我们有必要澄清一下通货膨胀的误区。一般地，人们认为通货膨胀是不好的，是悄无声息地偷窃人民财富。实际上，对通货膨胀应当具体分析：那种因为战争或者经济危机，或者因为外部因素输入而导致的通货膨胀，是为了转移社会成本而滥发货币导致的恶性通货膨胀，对普通人民当然是噩梦，因为它不存在生产性投入，发行货币的目的仅在于填补政府支出，或弥补实有资本不足。但如果通货膨胀是经济发展的正常结果，是社会投入和生产率提高带来的缓和的通货膨胀，那么它就是促进投资和就业的良好帮手。通货膨胀是对既往历史大量投入的补偿，是对技术进步所导致的收入分配差距的调整。社会投入必然有相当部分是失败的，这种投入构成无效投资，同样将增加社会需求，在成功的投资中应体现失败投入的成本和社会必要成本。这样的通货膨胀由技术进步予以化解，同时技术进步促使商品价格结构发生变化，一些商品供应增加，价格下降，而人力、社会服务等刚性成本上升，反映为社会总体价格水平温和上升。我们都在享用前人所创造的既有文明成果，才能拥有当下的良好生活水平，同样，我们也在不断创造新的文明成果，对于新技术的社会投入必然作为社会现象反映到价格因素上来。虽然大多数国家在经历了30多年的发展后，都会经历商品价格大幅上涨，但是，很少有人会觉得生活水平在不断下降，这是通过通货膨胀对商品价格结构的调整，而这种调整需要社会付出巨大的成本。同样地，我们今天的巨大投入和任何进步，都为后代提供了更为美好的既有生活基础。所以，当今时代某些通货膨胀与古罗马时期、中国改朝换代时社会的通货膨胀不同，那时社会整体技术进步缓慢，通货膨胀超过社会技术进步水平，它是统治者转移社会成本的手段；而现代以来的通货膨胀很多情况是对社会破坏性创造的补偿。

通货膨胀是金本位的死敌，金本位以稳定的标准套住了通货膨胀这匹野马，但是，当真正发生恶性通货膨胀、社会整体陷入危机的时候，金本位的王位也并不稳固，它又会为应对紧急情况而被权宜取代。在大萧条时代，在现在很多人称道的美国保护私有产权制度下，却发生了授予罗斯福政府要求民众上缴所持的一切金币、金条以及黄金券（完全由黄金担保）的权力，同时授予罗斯福管制、禁止金银的出口或窖藏的权力。参见［美］彼得•L•伯恩斯坦：《黄金简史》，349页，上海，上海财经大学出版社，2008。脱离黄金的货币预期并没有导致恶性通货膨胀，相反却创造出更多的财富和更多有消费能力的社会，形成了新的循环。这为二战之后以美元为基础的金汇兑体制打下了基础。

二战以后，在金汇兑本位制中间又加入了一个传导体，这就是美元。各国货币与美元挂钩，美元再与黄金挂钩，黄金的地位进一步沉沦，直至1971年，布雷顿森林体系指二战后以美元为中心的国际货币体系。1944年7月，西方主要国家的代表在联合国国际货币金融会议上确立了该体系，因此次会议是在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行的，所以称之为“布雷顿森林体系”。崩溃，世界主要国家货币成为政府的主权信用货币。在这一过程中，美国将兑换黄金的义务变成了使用货币武器的权力。

对于政府信用货币、主权货币（也称之为法币）中国可以说是相当有发言权的。早在马可•波罗的游记中，就记载中国元朝皇帝具有神奇的本领，仅仅发行纸币就能够起到拥有黄金一样的效果，元朝的官员在忽必烈大汗的纸币上加盖印章，“仿佛它们真的是用真金白银铸就一般”。［美］彼得•L•伯恩斯坦：《黄金简史》，207页，上海，上海财经大学出版社，2008。中国在宋代就发明了纸币“交子”，但在中国古代，政府从来没有成功地运用这种手段管理过经济。中国历史中没有成体系地发展出由商业金融机构衍生出类似西方汇票的银行货币，在晚清时期虽出现了山西票号，但却落后于西方金融体系，最后没有能够与国家政权结合。在现代，可以说世界一统于主权信用货币，各国政府都是根据自身经济发展需要凭借政权的强制力而发行货币，少数地区却依托大国货币发行纸币（比如中国香港）。

在布雷顿森林体系崩溃之前的大部分历史中，黄金等贵金属作为货币最终标准制约了货币金融的发展空间，贵金属的有限性决定了货币发行的有限性，贵金属产量虽然存在波动，但是天然存量限制使以其为基础的货币无法自我创造到失去控制的程度。同时，自然经济缓慢发展也与贵金属货币的缓慢增长相适应，两者之间不存在对立性矛盾。在金本位牵引下，经济既无法发展得过快过高，金融杠杆也难以因为过度使用而发生系统性崩溃。只有到了资本主义高度发达阶段，金融杠杆才无法适应经济发展的总量。

在金本位为代表的贵金属货币时代，只要国家政权没有恶意地、明显地破坏货币体系，比如强行推行纸币、掺假贵金属等，民间经济就可以按照贵金属的存量和流量进行自我平衡和控制。国家政权对经济的影响力实际上存在限度，王权无法代替人们心目中固有的货币概念。当专制权力成为过度压榨的力量的时候，货币本身起到了保障权利、维护平等的作用。掌握了实物货币等于掌握了财富，任何力量通过不法手段抢夺都将付出极大代价。马克思说过“商品是天生的平等派”，那么，货币就是商品社会中平等派的绝对代表。

本文摘自《富国的逻辑》

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　　 本书作者认为，西方传统的三权分立制度在现代和当代发生了实质上的巨大改变，金融霸权成为了传统三权之外的一种缺乏约束的权力，这种权力在发达国家内部动摇其民主自由的根基，在世界范围内掠夺发展中国家的财富。西方国家宣扬的民主自由的价值观与其货币金融霸权之间存在着完整的逻辑链条。 本书深刻分析了这一逻辑链条，并以众多国家的经验教训为案例说明，这一逻辑本身成为西方国家获取利益的工具，同时却使发展经济体受到经济损失和社会伤害。本书独特的视角和深入的分析为读者了解世界政治经济脉络提供了十分有益的参考和借鉴。