戒律5：财务分析与融资计划(8)

　　六、找寻天使基金/VC

　　阻挠你建立公司或公司快速发展的障碍是什么？如果是缺少资金，那么也不用太着急，尽快创造现金流、依靠项目盈利当然是一种办法，而融资则是另外的关键途径。对于那些积极的、意志坚定、目标明确且项目盈利模式清晰的企业家来说，有很多合理的融资方案可以选择。关键是计划。你的融资策略必须对于你和投资方来说都是合理的、有意义的，能够描绘出一幅远大而又充分诱惑的蓝图。

　　1．了解创业投资

　　创业投资（venture capital investment，简称为VC）是以权益资本的方式存在的一种私募股权投资形式，其投资运作方式是投资公司投资于创业企业或高成长型企业，占有被投资公司的股份，并在适当的时候增值套现。

　　创业投资公司的投资对象大多是初创或快速成长的高科技企业，目前，他们同时大量投资于市场前景广阔的传统行业、具有新的商业模式的零售业或某些特殊的消费品行业。这些行业一般都提供高附加值的技术、产品或服务，并能获得长期而且有保障的盈利。这里所指的创业是企业通过技术、产品或管理的创新，使企业迅速发展的过程。除了创业型企业，创业投资公司也会对下面四种情况感兴趣：

　　（1）亏损企业：通过引入资金、管理和技术达到扭亏为盈。

　　（2）管理层收购：帮助公司内部的管理人员或（与）外部的管理团队买下公司。

　　（3）杠杆收购（LBO/LBI）：内部融资收购或第三方融资收购。

　　（4）资本结构重组：股东变更、以股权置换债权以及股东部分套现。

　　每一个创业投资公司都有自己的特点和定位，其区别在于投资规模、区域侧重、行业偏好、投资交易种类与企业发展的某个阶段相对应。专业的投资公司一般都有一个最小投资额的限制，因为VC们没有那么多时间和精力去考虑和管理众多的小项目。为了避免风险过于集中，他们同样也有最高投资额的限制。

　　由于创业企业一般历史不长，管理监控系统尚未完善，盈利规模化也尚未进入正轨，而且股权的流动性很低，所以，向创业企业投资具有很大的投机性和风险性，而创业投资基金的投资回报率也比股票投资基金的回报率高很多。欧美创业投资基金的目标投资回报率是15%～30%，做得好的投资公司可以达到40%～60%。考虑到具体项目的风险，对于基金所投资的每一个项目，目标投资回报率要求更高。

　　相对来说，VC在中国投资的风险大一些，但期望回报率也高一些。根据创业投资行业里的2-6-2原理，每十个投资项目中，有两个可能产生超额回报（十几倍于投资额），有六个项目回报平平，还有两个项目失败。一般来说，80%的回报来自20%的项目，所以对于每一个具体项目的目标回报率必须高于整个基金的目标回报率。有些人说VC是投资十个项目，预计九个失败，靠一个成功项目赚大钱，这实在是一大误解。VC当然是希望投资十个项目，十个全部成功。

　　姚劲波从万网副总裁退出后，创办58同城网，获得大额投资，其融资心得是：第一是专注，做自己喜欢做的也能够做的事情。第二是模式，选择一个合适的市场细分领域。第三是激情，如果创业者自己都不清楚自己要做什么，拿出四五个项目来让VC选择，VC肯定不敢投。

　　51网创始人庞升东第一轮融资获得红杉和SIG共计600万美元投资，其融资心得是：第一，要看你所在行业的市场规模总共有多大，以及你自己能够赢得多少份额。第二，你能够赢得多大蛋糕取决于你的团队实力。第三，凡事预则立，融资前一定做好准备。庞升东参与某投资会议时，把介绍自己项目的几页纸放在一个FOLDER里，逐一放到头两排嘉宾的桌面上，特制了自己的名片，反面大大的字体说明自己的融资愿望，很快被红杉发现。

　　2．怎么找钱

　　要找钱，首先需要估计一下你需要多少资金来启动和维持自己的公司：设备和原料、存货、办公或生产场地、特许经营费、市场推广开支、人力资源投入等方面。

　　同时，评估一下自己能够拿出多少资金（如个人储蓄、家人或朋友的捐助等）。哪些部分的开支可以减缩，首笔到账资金需要多少，第二期融资什么时候展开，什么时候能够创造现金流，而什么时候才能规模化地盈利，开始收回投资成本，与投资人分享利润回报。

本文摘自《成功创业者的28条戒律》

---

　　 本书从创业者如何寻找商机，如何自我修炼，如何选择项目，如何融资及如何突破经营困境切入，提炼出了“成功创业者的28条戒律”。另一方面，揭示了他们在财务、营销、团队、管理、产品、资本上的操作经验，总结了他们的创业之道。
　　本书对正在创业和准备创业者都具有很强的操作和借鉴价值。本书亦可作为高校创业课程的教材和创业培训用书。