“中银香港”：海外上市、制度跃迁和银行绩效(8)

2014-04-01 15:06:22

　　中台的主要职能是通过分析宏观市场环境和内部各项资源的情况，制定各项发展政策和策略，为前台提供指导，属下包括发展规划部和财务部。后台的职能是向全行提供后勤支援和中央化操作服务，包括营运部、人力资源部、资讯科技部和公司服务部。。提供技术支持的中台和负责决策、信息整合的后台均由港人负责，改善了内控机制。重组前，中银集团各下属银行的后台处理中心相当分散；重组上市后，国际支付、客户资料等归结交由新成立的营运部统一管理，部分劳动密集型的后台支援部门调入内地，以节约成本。

　　通过重组和上市，“中银香港”也建立起了较完善的银行风险管理及监控机制。在机构上，“中银香港”设立了直属董事会及其委员会的风险管理部和稽核部，同时设立了直接向总裁报告负责法律法规实施的法律及合规部。在制度上，“中银香港”的监控体制要求信贷审查独立，授权清晰明确，问责考核严格。“中银香港”的高、中层管理人员在就职时需要签订任职约章，促进了上述目标的实现。所谓任职约章是带有合约性质的文件，明确规定了任职人员的职责和考核指标。

　　在海外上市和重组的旗帜下，在香港监管规则和市场竞争的要求下，“中银香港”内部出现了制度跃迁，拥有了良好的公司治理水平、真实及时的信息披露和优秀的投资者关系管理。

　　企业绩效和股价表现

　　财务指标

　　附件9显示了2000～2004年间的“中银香港”盈利状况和财务指标。“中银香港”是由多个资产质量并非优良的国有银行机构合并重组而成的，虽然在上市之初，“中银香港”坏账率高于同期香港银行业的平均水平，资本充足率低于同期香港银行业的平均水平，但是表5显示了“中银香港”的坏账比率逐年下降，资本充足率逐年提高，公司的资本充足率从2002年的13.99%稳步上升至2004年的16.14%。

　　2000～2001年间，“中银香港”实施机构和财务重组，成本高达9.37亿港元。所以，2001年的财务指标最低，每股盈利仅为0.262港元。2002年上市后，每股盈利上升了1.45倍，高达0.642港元。当然，鉴于重组成本，2001年的数字没有反映“中银香港”及其附属公司的真实绩效。但是，较之2000年，上市当年的每股盈利也上升了25.7%。更为重要的是，业绩的提升并非昙花一现，而是持续性的。较之上市的2002年，2003年每股盈利提高了17%，2004年提高了76%。与此同时，股东回报率增长了约1.5倍，达到18.58%的水准，非利息收入在经营收入中所占的比重由上年的21.16%上升至23.03%，部分抵补了净利息收入下降7.0%的影响。其中，服务费和佣金净收入增加了9.3 %，为29.48亿港元。“中银香港”盈利能力显著增强。

　　 “中银香港”是由若干家国有金融机构组合而成的股份制银行。在我国的上海和深圳证券交易所也有数家商业银行上市。附件10对比了“中银香港”和国内上市银行的业绩。浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、深发展五家国内上市银行，近年来业务量扩张较快，存贷数额迅速上升。这得益于国内高速的经济发展和四大国有商业银行较低的竞争力。但是，这些国内商业银行的利润主要来源于利息收入。在利率没有实现市场化的中国大陆，利息收入是行业垄断性利润。相比之下，香港的商业银行市场成熟，“中银香港”面对的是汇丰银行等强大的竞争对手。通过主营业务来看，“中银香港”近年来的市场份额没有扩大，反而有所缩小，但是净利润出现了较快的增长，“中银香港”的非利息收入已经成为利润来源的重要组成部分，远远高出了国内其他商业银行的资产收益率，反映了“中银香港”的运作效率。在商业市场环境严峻的状况下，“中银香港”能够依赖组织效率取得较高的财务绩效，值得内地银行借鉴。

　　附件11进一步对比了“中银香港”和在香港上市的主要商业银行的财务指标。与国际型的汇丰控股、渣打银行相比，“中银香港”的业务收入偏低。作为地区性银行，“中银香港”在业务量上已经超过了恒生和东亚两家香港主要银行。为了防控风险，“中银香港”提取了大笔的贷款损失准备，是主营收入的7%，仅低于汇丰控股。然而，相对而言，在2003年，“中银香港”的不良资产比率仍然较高。在2004年，“中银香港”已经将不良贷款比率控制为2.95%，基本达到国际水准。同时，“中银香港”的总资产回报率表现较好，投资“中银香港”的资本回报率远高于其他银行。股票市场对于“中银香港”也给予了肯定，市盈率达到了19.52倍，市净率达到了2.57倍。

本文摘自《北大案例经典》

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