30 年期国债收益率跑不赢通胀，怎么办？
关于保本投资策略，首先我要澄清一个大众带有普遍性错觉的问题：以保本为目标的投资者其实比你认为的要少。如果你认定保本就是自己想要实现的长期投资目标，不妨问一下自己为何会这么想。真正意义上的保本是指永远不让自己投资组合的绝对价值蒙受损失。
为了实现真正意义上的保本，你就必须消除几乎所有的波动性风险，虽然波动性不是投资者需要考虑的唯一风险。当你消除波动性风险之后，尽管避免了股市的多次下跌，但同时也错过了股市上涨的大好时机。你其实只是被局限在现金或等同于现金的工具上。
换句话说，随着时间的流逝，你会眼睁睁地看着购买力被通货膨胀侵蚀。
当然你可以通过投资国债获取比持有现金更高的回报。然而你可能没有意识到，你在严格遵守这种投资策略时也在放弃弹性收益。为什么会出现这种情况？
这是因为国债也会面临价格的波动，并且短期内还会出现负收益。也就是说，如果你在到期前抛售国债，就有可能遭受亏损的风险，这与保本策略正好相反。因此要想通过投资国债实现资本保值，你必须持有国债至到期后才能抛售。
然而这样的策略仍然有可能落后于通货膨胀。长期来看，通货膨胀的平均增长率为3%。而我说过，10 年期国债的年收益率仅为1.6%，30 年期国债的年收益率为2.8%。
假如你持有某只基金30 年，你的基金回报率有可能会落后于通货膨胀的增长速度。如果你在到期前卖掉国债，则可能蒙受亏损。鉴于目前的利率处于历史低位，国债可能在很远的将来才会上涨，你的债券组合就有贬值的可能。
所谓的资产保本就是消除波动性风险。这也就意味着，真正意义上的保本策略并不适合长线投资者。
全球知名投资大师肯-费雪对其过去30 年来的投资神话进行整合，在这本充满智慧和趣味的新书中，结合市场观察，在颠覆传统投资经验的同时，对那些貌似精明、正确、公认却又最普通最致命的神话进行一一揭示。无论你是市场新手还是投资老兵，费雪为揭穿这些投资神话进行的精辟分析，都有助你避开那些最常见的致命陷阱，战胜自己的懒惰、冲动、从众，从而获得绝佳回报。
为了实现真正意义上的保本，你就必须消除几乎所有的波动性风险，虽然波动性不是投资者需要考虑的唯一风险。当你消除波动性风险之后，尽管避免了股市的多次下跌，但同时也错过了股市上涨的大好时机。你其实只是被局限在现金或等同于现金的工具上。
换句话说，随着时间的流逝，你会眼睁睁地看着购买力被通货膨胀侵蚀。
当然你可以通过投资国债获取比持有现金更高的回报。然而你可能没有意识到，你在严格遵守这种投资策略时也在放弃弹性收益。为什么会出现这种情况？
这是因为国债也会面临价格的波动，并且短期内还会出现负收益。也就是说，如果你在到期前抛售国债，就有可能遭受亏损的风险，这与保本策略正好相反。因此要想通过投资国债实现资本保值，你必须持有国债至到期后才能抛售。
然而这样的策略仍然有可能落后于通货膨胀。长期来看，通货膨胀的平均增长率为3%。而我说过，10 年期国债的年收益率仅为1.6%，30 年期国债的年收益率为2.8%。
假如你持有某只基金30 年，你的基金回报率有可能会落后于通货膨胀的增长速度。如果你在到期前卖掉国债，则可能蒙受亏损。鉴于目前的利率处于历史低位，国债可能在很远的将来才会上涨，你的债券组合就有贬值的可能。
所谓的资产保本就是消除波动性风险。这也就意味着，真正意义上的保本策略并不适合长线投资者。
本文摘自《下一个暴富神话》
全球知名投资大师肯-费雪对其过去30 年来的投资神话进行整合，在这本充满智慧和趣味的新书中，结合市场观察，在颠覆传统投资经验的同时，对那些貌似精明、正确、公认却又最普通最致命的神话进行一一揭示。无论你是市场新手还是投资老兵，费雪为揭穿这些投资神话进行的精辟分析，都有助你避开那些最常见的致命陷阱，战胜自己的懒惰、冲动、从众，从而获得绝佳回报。