早期80年无央行的美国交出彪炳千秋的成绩单

　　1836~1914年是美国发展基础建设和进行城镇化布局的经济塑形时期，也是美国经济建设发展的早期阶段。美国经济在这一段没有中央银行的日子里，是怎样发展的呢？为未来参与全球化打下了怎样的政策基础和物质基础呢？

　　纵观美国经济历程，我们可以用剧烈变革和经济腾飞来形容那个时期。这个长达近80年的时间，美国是没有中央银行的经济体，没有央行的日子相当于占有美国200多年建国历史1/3的时间，却展现了美国经济最辉煌、最强劲的扩张能量。看下面一组足以让人类震惊的发展成绩表。

　　1860~1913年，美国生铁产量由84万吨增长到3 140万吨，美国钢产量由1.2万吨猛增至3 180万吨。而当时欧洲所有国家钢产量的总和仅为3 550万吨。

　　美国煤炭的开采量由1 820万吨增加到5.17亿吨。欧洲当时所有国家煤炭开采量的总和则是4.93亿吨。

　　美国石油开采量从1860年的50万桶，上升到1910年的2亿桶以上。

　　美国电力工业从1880年第一家发电站建成起，到1917年全美国的发电量已突破248亿度。

　　1900年，美国汽车工业的产量还不足4 000辆，但到1914年猛增至56.87万辆以上。1860~1913年的半个多世纪间，美国的工业产值由18亿美元增至145.8亿美元，增长了约7.1倍。

　　而同期，德国经济增长了4.6倍，法国经济增长了1.9倍，英国经济只增长了1.3倍。

　　1860~1913年这段时期，正是美国经济奠定经济基础及框架的极其重要的发展阶段。

　　到1913年,美国的工业化已基本完成，美国从农业经济体转变成为以重工业为主要基础的经济体。同时，一跃成为全球头号经济大国。这没有央行的半个世纪，堪称美国的“黄金大跃进”时期，成为世界早期经济发展的典范。

　　从1860年开始，美国的铁路网已延伸到美国中西部和南部地区。当时，有约3万英里的铁轨在营运，在当时已是世界单个国家所拥有的最大铁路网。到1910年，美国铁路的总里程又达到了所有人都难以想象的35万英里，其中超过26万英里为干线。这时，美国的铁路总里程比公路总里程多20.4万英里。可见，美国政府在经济发展初期，对于美国的基础建设倾注了革命般的热情。

　　这的确可以称得上是人类经济发展史上前所未有的技术革命的里程碑。从此，美国大陆上所有的人都被蒸汽机和铁轨联系了起来，农场和工厂的建设再也不受任何地理距离的限制。工业化革命在美国社会蓬勃地蔓延开来。

　　美国铁路技术变革带来了3次爆发式的大发展投资浪潮，同时伴随着大衰退的波谷，分别出现在1857年、1873年和1893年。

　　1835年，美国铁路公司开始大量在纽约证券交易所上市。许多州政府为铁路公司提供了总价值4 500万美元的贷款，州银行为此大量发行纸币，用以扩大对铁路公司的信贷。1835年，在纽约证券交易所上市的有100多家公司的股票和债券，其中铁路公司股票的交易量是最大的，交易高峰时一度出现铁路公司股票成交量日涨10倍的壮观场面，达到每天6 000股。此时，大量的英国和美国的社会资本疯狂涌入了纽约证券交易所。历史记录下了这段美国股票市场上最黑暗和最惊心动魄的一幕。但是，从这段美国历史大发展的过程来看，美国权贵们在经济的早期发展中是没有任何地位的，更没有任何能力利用手中的大量金钱来制定“合法的”、有利于自己利益的国家经济政策。当时的美国权贵只能被称为普通人中的有钱人。

　　1837年年初，随着大量资本和人力的投入，美国铁路公司开始出现了普遍性的恶性价格竞争的现象。1837年5月，因为铁路公司大量债务危机的冲击，美国地区已有800多家银行倒闭。

　　1837年9月18日，杰伊·库克金融公司破产，点燃了以美国为震源的世界经济危机大蔓延的导火索。原因是杰伊·库克金融公司拥有大量美国北太平洋铁路公司的债券。当时的美国政府对这场世界性危机只是轻微抵挡了一下，这正符合了美国经济发展中的自然创造性动力的要求。恰恰因为美国政府在这场经济危机中的“不作为”，为美国经济形成下一次的强劲增长提供了充分的增长要素。

　　这次股市泡沫崩盘是美国经济历史上第一次因技术变革而引发的。美国的铁路建设量在1838~1843年减少了2/3，伊利诺伊、印第安纳、密歇根等多个州政府都将手中的铁路公司出售给了私人投资者。当时，美国股票市场不仅毁灭了大量散户投资者，当时所谓的有钱有势的大资本家和美国州政府也一样被毁灭。于是，更加杰出的美国新资本家和更加严格控制财政开支的美国州政府就会出现，接着美国经济就会向更加进步的方向转变。所以，最终大量的美国平民百姓会获得经济增长带来的伟大财富的再分配。

　　因为在这种自然力的破坏下，更多的商人们深刻地领悟到如何经营才符合经济周期的规律，认识到维持企业现金流、企业?张和经济周期之间的平衡所需要的高超艺术。只有更深刻地了解经济市场客观环境的特性、随时可能爆发的破坏力，才能知晓这是一个“坏脾气”的市场。摸透经营规则的商人们的人数越多，经济市场的长期稳定性就会达到越高的水平。最重要的是，没有中央银行人为制定的貌似正确的经济应对方案，才可能让商人有机会掌握自然规律，从而最大限度地控制社会成本，实现利益最大化，推动社会进步。

　　随着美国经济增长的再次复苏，美国市场又掀起了铁路建设的狂热浪潮。1853年，美国铁路公司的股票也开始疯狂上涨。但是，大量新开工的铁路项目还不能立刻获得利润，于是，“有经验”的英国投资者和美国投资者们如惊弓之鸟再次大量撤离美国资本市场。到1857年夏季，美国铁路公司的股票价格被腰斩，仅相当于1853年高点的45%。进入1857年10月，伊利诺伊州银行、密歇根州银行和雷丁铁路公司都陷入破产危机，与铁路建设浪潮密切相关的5 000多家美国公司倒闭，债务损失近3亿美元。

　　可是，美国铁路建设的浪潮并没有因为“困难”而停下飞奔前进的脚步。1857~1873年，美国铁路总里程数又翻了一番。

　　1873年3月，美国铁路公司的股票价格达到了创纪录的水平，股票和债券总价值在30亿~40亿美元。而此时，美国社会爆发了反对铁路投资的格兰奇运动，而且声势越来越浩大。于是，美国许多州政府开始制定约束铁路公司的相关法律。1873年9月，在非常短的时间里，很多联合经纪人公司、银行和6 000多家交易委托行相继倒闭。面对这场前所未有的倒闭浪潮，美国纽约股票交易商被迫休市10天。

　　到1876年，美国一半以上的铁路公司由于拖欠债务而遭到破产管理，其中大部分被铁路业巨头范德比尔特和古尔德等人接管。这是一个非常典型的小规模债务型通货紧缩的案例。

　　如同纸里包不住火，1879~1882年，美国铁路新开工量欣欣向荣的壮观情形再次上演，一场新的经济增长又出现了。

　　但是到1893年，美国铁路行业又一次迎来了崩溃。这次经济萧条一直持续到1898年时才结束。

　　1901年，联合太平洋铁路公司的实际控制人哈里曼把目光放到了其主要的竞争对手北太平洋铁路公司的控股权上。与哈里曼合作的银行家是雅各布·谢弗，而北太平洋铁路公司的掌权人希尔则是摩根银行的重要客户。哈里曼和谢弗很快悄悄地把北太平洋铁路公司的大部分优先股收购到手。同时，还购入了相当数量的普通股票。

　　摩根银行很快就发现了这次秘密的行动。于是，在1901年5月6日（星期一），纽约股票交易市场开盘后，摩根银行和哈里曼开始了股票抢夺战，这是一场不讲价格的竞赛。到了第二天收盘的时候，摩根银行和哈里曼合计控制了75.4万股北太平洋铁路公司的股票，而北太平洋铁路公司的普通股数量是80万股，也就是市场上只剩下了4.6万股在流通。

　　当北太平洋铁路公司的空头们知道这是摩根银行和哈里曼之间的较量时，只剩下了绝望，许多在100美元以下建仓北太平洋铁路公司的空头们，只能不计价格疯狂平仓。以至于一个经纪人为了将500股北太平洋股票运到纽约，甚至不惜代价雇了一列火车。到第四天，北太平洋铁路公司的股票价格上涨到每股1 000美元以上，所有空头们面对着倾家荡产的悲剧命运。于是，摩根银行和哈里曼签订紧急协议，宣布不再购买北太平洋铁路公司的股票，同时允许所有的空头以每股150美元的价格平仓。

　　这场铁路股票战争是美国铁路发展到后期时最后的辉煌。因为，从那时起，美国的技术变革开始向钢铁业、汽车业、化工业、航空业、无线电等领域拓展开来，进入下一轮科技进步引领的经济发展周期。

　　这就是美国在早期无央行的自然状态下无与伦比的无央行式辉煌。

本文摘自《被洗劫的中国财富》

　　2013年，中国改革的步伐继续坚定向前：制度红利、城镇化的再推进、医疗体系改革、房价调控、相关宏观政策的陆续出台……
　　而与此同时，经历了2008年金融危机的美国、遭遇了2010年欧债危机的德国，以及蓄意制造“钓鱼岛事件”的日本，为摆脱各自深陷的困境——人口老龄化、高失业率、经济低迷，结成了一个巨大的利益共同体。它们通过美元国债、欧元国债、日元贬值等金融战手段，推高中国房价、摧垮中国股市，意图控制和洗劫中国财富。
　　《被洗劫的中国财富》站在宏观经济的高度，从世界金融战、世界经济形势和中国经济形势的种种纷繁复杂的现象入手，以独到的视角鞭辟入里地解密了这些“冰山一角”下面隐藏的惊人内幕和真相，分析了中国经济和中国财富一直以来面临的危险和挑战。