第72节：不同却又相似的两个人(29)

　　总结一下，投资失败最重要的原因是心理素质差。心理素质决定投资习惯，投资习惯决定投资成败。然而，大部分投资者要么不知道心理素质决定投资习惯，要么知道却无法养成良好的习惯，更无法付诸投资实践，最终只能永远待在失败的那类投资者行列。

　　◆巴菲特成功的理由

　　在写作本书的过程中，笔者也在反复思考同一个问题：我国能够出现一位像巴菲特那样的投资家吗？笔者自己的答案是不可能。巴菲特成功的原因可以从下面几个方面概括。分析这些要素会得出一些很有趣的结论。

　　第一，美国拥有自己的特殊国情和独有的美利坚民族文化。在美国，儿童从超市购买可乐拿到街上出售是被允许的。特别是经历过大恐慌之后，靠自己的努力赚钱是被鼓励的行为。

　　类似的事情发生在我国，结果会怎样？在东方传统观念里，无论家庭条件多么不好，供养孩子读书都是家长优先考虑的事，小孩子出去赚钱的现象几乎不存在。然而从巴菲特的事例可以看出，正是因为童年时期亲身体验到了赚钱的过程，巴菲特才对投资产生了真正的兴趣。

　　第二，不能忽视巴菲特独有的才能。当别的孩子着迷于阅读童话故事和伟大人物的传记时，巴菲特却爱上了介绍股票的书，巴菲特似乎天生喜爱股票市场。巴菲特还对数字非常敏感，这也是他取得成功的因素之一。虽然不是必要的因素，但是肯定起到了积极作用。虽然并不是说擅长记忆数字就一定适合投资。

　　第三，初始资产的规模。巴菲特今天的财富是自己白手起家从证券市场赚来的。但是要知道1969年巴菲特解散自己的投资组合时，身价已经高达2500万美元。

　　扣除通货膨胀的影响，巴菲特当时的身价相当于今天的4.6亿元人民币。也就是说巴菲特开始构筑自己的投资王国时，已经是个大富翁了。如果只考虑收益率，巴菲特取得的成就便不再那么耀眼了。在我国股市上取得同样收益率的投资者并不是完全找不到。对投资者来说，不同的本钱乘以同样的收益率，最终赚到的钱差别极大。

　　第四，笔者最关注的还是巴菲特的投资哲学，以及始终坚持自己的投资原则。正是价值投资理论将巴菲特与其他投资者区别开来，也是巴菲特成功的最根本要素。不可否认的是，价值投资原则在今天的股市上依然适用。

　　第五，巴菲特具有某种天才能力，这能从他的投资战略中看出来。巴菲特首先收购保险公司，这为自己投资带来了稳定而且数量巨大的现金流，确保了充裕的资金流动性。当机会出现，巴菲特能够拥有足够的现金投资中意的企业。

　　第六，巴菲特忠诚的股东们。无论是巴菲特不派发股息，还是拒绝分拆伯克希尔·哈撒韦公司的股票，甚至不对收购的企业进行公开IPO，股东们都选择支持巴菲特。如果没有这些忠诚的股东，巴菲特也不可能成功。

　　这么看来，巴菲特最终能够成为伟大的投资家，最根本的决定要素是他的投资原则，投资战略（保有现金）和忠诚的股东。

　　◆索罗斯成功的理由

　　似乎索罗斯才是我们理想中的天才。他成立对冲基金，等于替别人投资，在不断变化的市场上进行资本投机，却总是战胜市场，虽然进行投资活动时会受到颇多限制，但是索罗斯始终将成功握在自己手中。

　　如果冷静下来客观分析索罗斯成功的背景，就会得出结论：成为索罗斯第二太难了！首先必须非常熟悉金融知识，才算初步有了可能。不久前曾撼动世界的Minerva的命中率不超过50%，这足以说服我们相信无论理论多么严密、分析多么合理都不能保证最后投资的成功。

　　概括索罗斯的成功原因，分为以下几点。

　　第一，无意识状态下具有的生存本能。索罗斯经历过的生死考验是用文字和话语无法表达的，虽然不至于像刀架在脖子上那样惊心动魄，但是那些经历足以让索罗斯懂得生存的价值。这也是索罗斯最终成为一名成功基金经理的基础。

本文摘自《像巴菲特一样等待像索罗斯一样行动》

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　　 像巴菲特一样等待 像索罗斯一样行动 巴菲特坚持价值投资，往往在买进后永久保留；索罗斯胆大心细，善于把握机会，用有限的资金获得最高收益。本书讲述了拥有不同投资理念的巴菲特和索罗斯，他们的投资目的、方式、习惯与哲学，并且进行比较。巴菲特与索罗斯都拥有天文数字的财富，那么他们是如何投资，并实现这一切的？为什么巴菲特采用了被业界广为认可的价值投资，而索罗斯却对这一定式视而不见？为什么索罗斯只看重短期利益，喜欢在短期内疯狂买进和抛出，而巴菲特善于选中一只潜力股票长期持有？本书将一一揭示这些我们感到好奇的东西。书中着重介绍了他们具体的投资技巧，对战略、投资与证券市场的认识，使我们能够从中学到他们的投资哲学。