第52节：宏观调控与金融体制改革(7)

　　中国经济减速的成本是资产部门（银行、地产和地方政府）来承担，而不是中国劳工。

　　不碰泡沫能否转型？

　　中央的经济工作会议刚刚结束。2011年中国经济政策定位于"积极稳健审慎灵活"，这是关于处理"保增长、调结构、控通胀"三个宏观目标的关系的政策原则，基本可以解读为宏观决策层不太会采取全局性紧缩的调控来应对当前日益严重的资产泡沫和通货膨胀，希望需求管理和供给疗法搭配，通过发展和改革来解决各种棘手问题，如结构失衡、泡沫和通胀。

　　中央经济工作会议传递出的信息是，中国决策者希望在不逆转货币条件的情况下，加快供给层面的改革（官方的说法是"转变经济增长方式"），从根本上解决问题。

　　为此，积极财政政策成为重要的给力点。通过在民生方向扩张供给，来消除家庭的不安全感，提升他们的实际支付能力和收入，提高消费能力；通过减税和减费（特别是减少企业上交的社保费用），推动私人部门和民营经济发展，扩大就业；通过对中低收入者发放生活补贴，来增强其忍耐通胀的能力。

　　这些政策无疑会取得一些效果。笔者担忧的是，通胀和泡沫条件下，结构性改革是否能够有效地推进。通胀和泡沫都是逆国民收入分配的效果，如果不首先将其压下去，会损害结构性改革的效果，甚至不得不停滞改革的进程。

　　根据经典的周期理论，"繁荣-衰退-萧条-复苏"是必经的四个过程，经济要走出危机，必须出现熊彼特式"破坏性创造"，它来自对既有资源配置结构的根本性调整，从而产生出新的经济模式和财富创造方式。

　　萧条和阵痛其实是经济实施自我疗伤的必然过程，萧条和阵痛后，未来的繁荣才会更健康。

　　当凯恩斯经济学派将"熨平经济波动"上升至政府职责之时，经济规律也被人为扭曲，于是，萧条不常出现，取而代之的却是衰退结束得更快，但复苏却不得不延后。

　　这正是笃信市场经济研究者的困惑。

　　货币政策不可放松

　　谢国忠　玫瑰石顾问公司董事

　　当前，很多民营企业，尤其是温州民营企业的破产，主要是由于借贷资金投机情况的恶化。将这种现象定性为货币紧缩挤压中小企业是完全错误的。正常企业不会仅仅因为借不到钱而破产。只有烧钱的投机行为才需要不断借钱求存。

　　如果现在放松货币政策来缓解投机者流动性紧张的压力，将会对经济造成巨大伤害。实际上，2008年至2010年间的过度货币扩张，通过成本膨胀，以及由资产通胀造成的奖励性投机挤压了真正的企业。另一波货币扩张将会再次放大投机在中国经济中的比重。最后的崩盘将会更加惨烈。

　　在很多二、三线城市，高利率借贷已经发展成为庞氏骗局或金融传销。金融传销的破坏性远远超过普通传销，如果不能及时抑制，将带来广泛的社会不稳定。

　　中国正面临劳动力和能源短缺。要获得另一轮高增长，中国必须实现经济再平衡，从劳动力和资源密集型行业向高附加值产业转型。

本文摘自《寻找真实的成长》

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　　 中国2012：寻找真实的成长 2011是十二五规划的第一年，2012是中共十八大换届选举之年，经济规划周期和政治周期成为未来中国5年最清晰的发展脉络。本书将围绕这个主题，为读者厘清国家和社会未来发展的走向。全书分为五大主要内容：反思中国模式；当前焦点问题（债务危机、金融改革、中小企业成长等）；寻找改革途径；预测2012最重要的问题。这些内容全部由当下最著名的经济学家、媒体人写专文论述。作者团队包括吴敬琏、郭树清、陈志武、胡祖六、任建涛、谢国忠等。