第29节：通胀创造繁荣？(4)
“南北战争时期，考虑到内战融资的高额成本，美国联邦政府在1862年中止了黄金的可兑换，进而发行了不可兑换的‘绿背纸币’（green backs）。在随后的两年里，绿背纸币供给急剧扩张，使得其对黄金的比值急剧下跌。一盎司黄金的官方价格从1834年的20.67美元涨到1864年的40美元。尽管这一数字在战争后期有所减小，但是直到1865年战争结束，黄金的美元价格一直高出其官方价格的50%以上。战后，国内民众普遍要求重返金币本位制，美元升回到战前平价的呼声普遍强烈。按照当时的说法，就是要消除“金币升水”，即黄金的市场价格和官方价格之间的差异。通过简单的数量理论推理后，政策制定者认为紧缩货币是达到其目的的合适政策工具。如果全部的价格水平充分下降，那么黄金的美元价格也会下降，从而使得金币升水消失。因此，在约翰逊总统的支持下，国会在1866年4月通过了《紧缩法案》。该法案指示当时的货币管理当局——财政部大量召回已发行的绿背纸币。考虑到最初公众对尽快恢复金币可兑换性的支持，财政部采取了激进的措施，在1865～1867年，将基础货币减少了20%。
1869年3月，格兰特1总统发表第一次就职演说时，承诺要重新恢复金本位制。和上次激进的紧缩货币政策不同的是这次的政策是缓和地、逐步地完成。随着1869年《公开信贷法案》的通过，格兰特首先获得了法律上支持。该法案保证联邦政府在未来的10年内用硬币来偿还其债务，而这10年的时间就充分表明政府要采用渐进的方式来治理经济。由于激进的货币紧缩政策在此前已经被认定为不可行，对此，恢复金币本位制的支持者们打算保持货币存量基本不变，但允许价格随着经济的扩张而缓慢下降。这些共识进一步促成了相关法律的出台。之后美国财政部门也确实按照这样的操作程序来制定货币政策，由于采用发行国家银行券来补充收回的绿背纸币，因此这种紧缩政策使得基础货币的存量在19世纪70年代基本保持不变。而1875年通过的《恢复硬币支付法》保证了财政部能够有效地实行恢复硬币支付、撤回绿背纸币的政策。该法令规定自1879年1月1日开始恢复货币的自由兑换。1876年当选的共和党人拉瑟福德?伯查德?海斯1也是硬通货的支持者，并支持财政部的政策实施。一系列地政策有效地促使价格总水平持续、平稳的下降，并且使得当局从容面对1879年1月恢复硬币支付（也就是金本位制）的到来。另外，在1869～1872年，实际产出水平保持快速增长态势。美国实际产出水平在1869～1879年这10年内增长迅速，平均每年增长4～5个百分点。”
本文摘自《通胀的真相》
从历史角度揭秘通胀：通胀的真相
于各国政客们而言，要其在保增长或是控通胀这二者间，任择其一显然是个令人头痛的问题。但从目前反馈回来的信息看，对保增长促就业的关注显然更占上风。但我们需注意的是，衰退固然能导致政治的失败，通胀又何尝不可以呢？其实通胀更是一种疾病，并且是一种有时甚至可以威胁一国或民族生命的疾病，如不及时制止，它会很轻松地摧毁一个社会。德国的恶性通胀为纳粹的上台铺平了道路；同样的情况也发生在旧中国，由于当时的政治、经济形势极其动荡，再加上国民党当局为弥补战争所形成的巨额赤字，完全依赖印钞机，最终加速了国民党统治的彻底崩溃。通货膨胀如此之厉害，对国家和民族有如此巨大的破坏力。那么它到底是怎么造成的呢？各国政府一再对它予以容忍的背后逻辑又是什么呢？本书将为你解开通胀的真相。