第28节：财务诡计（28）

　　2.评估公司管理层的称职程度和职业操守

　　正如本章之前所述，治理结构不完善或监督不力往往成为滋生财务欺诈的沃土。与阿德菲亚传播公司这一家族企业相同，麦道夫投资公司的管理层也有很多家族成员。具体而言，麦道夫的兄弟、两儿子和一侄女都在公司管理层担任重要角色。显然，这样的环境为滋生欺诈行为提供了温床，任何潜在投资者都应以怀疑的眼光加以考察。

　　此外，对吹嘘其职业操守的管理者，投资者应延迟决策，必须先做一些深入调查。事实上，真正注重职业操守的往往很少吹嘘自己，因为吹嘘自己既不得体，也不适当，自己是否注重职业操守应该由他人来判断。下面这段自我吹嘘的文字就摘自麦道夫网站。

　　公司客户都知道，伯尼R26;麦道夫个人特别关注并一贯坚持职业操守、公正交易和高道德标准。公司一直坚守这些特色理念。

　　3.评估公司制衡的充分性

　　另外，投资者应要求投资基金拥有其他恰当的制衡机制。例如，拥有称职的独立审计师和第三方银行或经纪公司来管理其资产。对于麦道夫投资公司的投资者而言，这两类保护措施似乎都不存在。一方面，麦道夫投资公司的独立审计师Friehling & Horiwitz是一家规模很小、无知名度的事务所。鉴于麦道夫投资公司的规模，这一做法当然令人奇怪。美国证券交易委员会指控该审计师参与或协助了麦道夫投资公司的欺诈，如对麦道夫投资公司进行虚假审计并出具虚假审计意见。另一明显的警告信号就是缺乏第三方来保护麦道夫投资公司投资者的现金和股票免遭他人盗窃。如果没有这样的中介机构，投资者自身就无法保证其资产的安全。因此，投资者在将资产托付他人时须牢记：必须请第三方来托管自己的资金。

　　

本文摘自《财务诡计》

---

　　 第3版《财务诡计》的重要价值就在于作者构建了全面完整的财务欺诈骗术的理论分析框架。首先该书从财务报告角度，将资本市场中各类财务欺诈骗术划分为收益类财务欺诈、现金流类财务欺诈和业绩指标类财务欺诈等三大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了发现和揭露财务欺诈骗术的整体思路与方法；此外，作者从公司治理角度对滋生三大类型财务欺诈的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策；该书同时结合近十年来美国资本市场发生的安然、世界通信等著名公司的典型财务欺诈案例，详细分析了三大类型财务欺诈骗术的具体手段和警示信号；尤为值得称道的是，作者对现金流类财务欺诈骗术的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断，这不能不佩服作者对财务欺诈案例的独到观察和深刻研究。