正式交易员（8）

　　安联的事情让我开了眼。这次经历说明，金融界就是建立在上级这种自相矛盾的指令之上的。表面上，交易员个个都有一定的资金上限，无权突破；而实际上呢，又有一股力量鼓动交易员去突破自己的权限。冒险就冒险吧，上级唯一关心的问题似乎是冒险之后挣到钱了吗？上级主管跟交易员说不能冒险，但如果真有人冒险挣到了钱，又会反过来为他庆祝。交易策略太过危险吗？却又有人要求把这种策略上报，标准化后再推而广之。亏损的人会有麻烦、会有人追究吗？实际情况是亏损越多，上级主管和监管人员越是设法遮掩，同时装做不知情把自己撇干净。前台有一位女同事和我在同一部门工作，有一次她和部门高管做例行的年度职评会谈，高管暗示说这位同事确实是个“好兵”，但是要她“学会违背命令，突破常规”。简化成一句话就是：命令、规章一定要遵守遵从，但也要学会违背。

　　之所以有这样的种种怪象，其原因是金融界是层层联动的，因此个人主义和“风险自担”意识被奉为圭臬，而且金融界内部还存在着严格的等级制度。一家公司好比是一支军队，人人都为自己的部属打掩护，因为人人都害怕自己的上级抓住把柄。或许正因为如此，才会出现那么多相互矛盾而又并行不悖的命令。这些命令既混乱又共存，恰恰揭示了金融界充满悖论、内部矛盾丛生的本质。其结果不言而喻：既然金融界非但不约束交易员，反而含蓄地鼓励他们去冒险，甚至在失败之后还为他们打掩护，那么那些被银行寄予挣钱厚望的交易员们怎么可能不冒险，他们的行为怎么可能不失控呢？3年的交易员生涯让我看清了这一点。我记得2007年的一天，埃里克R26;科尔代勒来向我打听：“你怎么就挣了那么多票子呢？”当时我不愿意向他详细阐述我的交易策略。随后，他跟一位同事说应当“把热罗姆的投资策略进行工业化的推广”。那个时候他确实是站在我这一边的，因为那一天我赌了5把，总共赢利1 500万欧元，而整个交易操作前后不过一个小时。

　　关于银行内部自相矛盾的指令，我还可以举一个最具说服力的例证。银行高层明知交易员的某些业绩是通过非常规途径获得的，却全然不理会，而且经他们的手之后这些违章的收益就从而打上了合法的印章，并且转而成为这些交易员今后必须完成的业绩指标。以我个人为例：2005年我和阿兰两个人的总指标是300万欧元，结果我们赢利500万欧元；第二年指标跟着就变成了500万，我打破了指标挣到了1 000万欧元；2007年我的指标立刻上升到1 000万欧元，而这一年我赢利5 500万欧元，要不是后来出了变故，相信2008年我的新指标一定会是5 500万欧元。

　　做空安联保险的股票，这是我第一次大额的投机交易。几个月过后我重新研究了我的投资方法，尽量使其多样化。任何一种投资策略尽管最初可能非常有效，但随着使用次数的增加会渐渐失效，并最终完全消失。以做空为例，如果反复大额交易，结果会把市场给抽空。因此做了几次看空交易之后，我预计行情会上涨，决定转而做多。当时我对太阳能公司特别感兴趣，而且这个行业在德国正迅猛发展。这次建立的是多头头寸，所以交割期限会更长一些，因为股市从来都是“暴跌慢涨”，绝无例外。我的新策略也一样，等到2006年才有了成果。那时我的收益将近1 000万欧元，差不多都是做投机交易挣来的。

　　

本文摘自《我不是魔鬼交易员》

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　　 5年监禁、49亿欧元罚款，罚金要超过170000年才有望“偿清”，创下法国历史上对个人罚款金额之最——全球银行业最大规模违规操作欺诈案终于尘埃落定。
　　一个毕业于法国三流商学院的年轻人，要如何绕过5道安全控制系统和由2000多人组成的庞大监控队伍，才能挪用巨额资金在股指期货市场上豪赌并输掉49亿欧元，制造出全球银行业历史上最大规模的欺诈案？ 事发后，有人说他“性格阴沉，是个电脑黑客”，有人说他“聪明，有点像汤姆-克鲁斯，比较听老板的话但并非电脑天才”；有人说他是“全球经济危机的导火索之一”，有人说他“无意间成了拯救世界经济的英雄”。
　　这名才30岁出头的法国交易员足以使搞垮英国巴林银行的尼克-李森相形见绌。他到底是金融体系的“替罪羔羊”，还是臭名昭著的“魔鬼交易员”？热罗姆-凯维埃尔将在本书中揭示真相，为你呈现交易员世界的纷繁乱象和庞大金融体系的黑暗内幕。