次贷危机中的美林（3）

　　当次贷风暴袭来时，美林证券同样伤亡惨重。早在2007年公布的报告中就显示，该公司6年来首次出现季度亏损。第三季度亏损24.4亿美元，平均每股亏损2.82美元。而2006年同期为盈利30.5亿美元，平均每股盈利3.17美元，持续经营盈利为每股2.85美元。报告显示，亏损主要是来自核销坏账。美林第三季度核销坏账总额79亿美元，其中大部分与次级贷市场相关。该公司首席执行官斯坦-奥尼尔在一份声明中指出，抵押市场相关投资仍面临不确定性，风险仍在逐步加大。2007年12月1日，约翰-塞恩正式出任美林证券公司董事长兼首席执行官，领导美林证券来应对美国次贷危机带来的冲击。

　　此前，他曾担任美国高盛集团的总裁和NYSE首席执行官。已经为纽约泛欧交易所工作了三年的约翰-塞恩奔赴美林证券担任董事长兼首席执行官后，纽约泛欧交易所集团董事会任命邓肯-尼德拉尔为约翰-塞恩的继任者，担任该集团的首席执行官，邓肯自2007年12月1日起正式上任。邓肯于2007年4月9日加入纽约泛欧交易所集团，担任总裁兼联席首席运营官，此前曾担任高盛董事总经理。约翰-塞恩于2004年1月15日加入纽交所，担任首席执行官，在其任内的2006年3月8日，纽约交易所与群岛控股合并，其后又完成了与泛欧交易所的合并，接着担任NYSE集团公司首席执行官。此前，塞恩于1999年5月至2003年6月在高盛集团有限公司任总裁兼联席首席运营官，并于2003年7月起任总裁兼首席运营官。自1998年起，塞恩先生开始担任高盛集团有限公司董事会成员。1999年，他担任高盛集团总裁兼联席运营官。塞恩1979年获得哈佛大学MBA学位，1977年获得麻省理工学院理学学士学位。2008年4月18日，美林公司宣布2008年第一季度亏损20多亿美元，新减记资产超过65亿美元，这是次贷危机爆发以来美林公司连续第三个季度巨额亏损。美林预计更艰难的阶段即将到来，计划裁撤数千个工作岗位以削减开支。"这大约是我在华尔街30年来最难熬的一个季度。"美林董事长兼首席执行官约翰-塞恩在一次电话会议中告诉分析师们。据美联社报道，美林在支付优先股股息后，2008年第一季度亏损约21.4亿美元，分摊至股票，相当于每股亏损2.19美元，而2007年同期美林盈利21.1亿美元，相当于每股盈利2.26美元，在高风险资产担保证券和杠杆贷款业务方面，美林已冲销资产价值290亿美元。2007年7月美林宣布，当年第二季度净利润21亿美元，创下净利润最高纪录。但好景不长，3个月后第三季度财务报表显示，美林因在抵押债务债券和次级抵押贷款产品方面遭受损失，亏损22.4亿美元，创下公司成立以来单季损失最高纪录。2008年1月17日公布的2007年第四季度亏损约100亿美元，再次刷新单季损失最高纪录。塞恩说："今后几个月乃至几个季度，业绩恢复速度可能更慢、形势更为艰难，我们正就此制定应对计划，不过我们仍对2008年全年业绩抱有信心。"但是事实总是胜于雄辩，随着贝尔斯登与雷曼兄弟公司相继被收购和破产后，美国政府为了避免美林证券步上这两家投行的后尘。在美国联邦储备委员会的施压下，有着94年历史的美林证券不得不与美国第三大银行美国银行达成协议，以440亿美元的价格出售给后者。这也算是门当户对，有所归属了。

本文摘自《金融之巅》

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　　 本书讲解了美国五大投资银行的兴衰历史，从众多的案例和史实中分析了金融行业的方方面面，是一部宏大的行业发展史诗作品。尽管由于2008年的金融危机导致美国的几大顶级投行在理论上已经不复存在，但很显然，投行业不但仍然存在，并且正在以更加稳健的步伐向前发展。如果能够回头把美国的几大顶级投行从建立到2008年金融危机爆发这一段历史系统地梳理一遍，无疑是有理论意义和实践意义的。因为只有认真的审视美国顶级投行历史上兴衰起伏的点点滴滴，投行业在未来的发展才能做得更好，甚至对于我国的投行业发展也是有借鉴意义的。实际上，美国的金融行业在过去一百多年的历史中，一直都是在不断地总结、修正和完善中前行的，今天的投行业也概莫能外。