财务报告分析的对象和目的（4）

　　更为无奈的是，上市公司的这种造假行为，如果从经济的角度来看，根本查不出来。举例而言，假设某上市公司一年中共开出销售发票（赊销）10000张，其中10张为无实质业务往来的发票，占全部销售发票的千分之一。按正常的审计程序：①CPA将最多按20%的比例抽样审计，即抽出无实质业务往来发票的可能性为万分之二；②由于CPA并不知道所抽出的2000张发票中哪两张是"假"发票，所以会将2000张发票都进行函证查询。若假设，将2000张发票都进行函证查询并成功收到回函的可能性为50%，那么上述发现无实质业务往来发票的可能性就变为万分之一。如果不再考虑所收到的回函的真假，以及紧接下来的其他各种事项的发生可能性，也并不能说明那就一定是一张"假发票"，也有可能是对方在"赖账"，因为即使对方回函中的那个万分之一的所谓无实质业务往来发票是假发票，也仅是对方的一面之词。若再考虑紧接下来的打"官司"的可能性及"官司"结果的可能性，"挂一漏万"其实是审计工作中的真实现状。

　　比如，某农业资源开发股份有限公司，其主营业务为农资贸易、种子销售、服务业。该公司董事会2011年10月12日发布公告称：公司股票将于2011年10月19日起在上海证券交易所恢复上市交易。此公告说明，该公司已走出困境，扭亏为盈，恢复了持续经营的能力。然而，若仔细分析该公司的报表便可以发现，该公司似乎并没有恢复持续经营的能力。

　　相关数据可做如下分析。

　　（1）该公司2010年的年报显示，公司主营业务单一，主要是化肥的销售，并且其营业收入明显低于营业成本。2011年上半年的情况也没有明显的改善。

　　（2）该公司在连续两个半的年度中，均没有一分钱的银行借款，但却有大量的利息支出（除2011年上半年），不知利息支出从何而来？

　　（3）该公司的货币资金基本保持在4.6亿元左右，但2010年度的利息收入却高达9361236.41元，假设该公司的货币资金全部为结算性存款，日常经营无须动用一分钱的货币资金，其利率为2%，这基本是一个正常情况下的1年期存款利率。结算性存款有这样的利率吗？该公司的日常经营真的无须动用一分钱的货币资金吗？那银行手续费从何而来？

　　（4）该公司的营业利润2009年为负数，2010年为800多万元，2011年上半年为100多万元，但其利息收入却分别为：11727524.53元（2009年）、9361236.41元（2010年）、5913372.36元（2011年上半年），均高于其营业利润，说明该公司的经营活动没有丝毫的改善，根本不具备持续经营的能力，恢复上市的理由也根本不成立。

本文摘自《投资基本面分析，从读懂财报开始》

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　　 本书主要从基本面、国家的宏观经济政策、行业的发展特征、人文和社会环境四个方面，对资产负债表、利润表和现金流量表进行了全盘分析。书中详细分析了财务报告中隐含的真相，对与之相关的对财务规则解读和财务指标做了深入解读和分析。作者还结合实际上市公司案例，细致分析了财务报表的每一个项目，并通过案例分析进行评价，可帮助读者真正理解财务报告的内容。